企业并购中财务协同的绩效分析-法师兄

企业并购中财务协同的绩效分析

来源：法律编辑整理时间： 2023-05-07 18:25:25 252 人看过

财务协同能给企业带来效益，主要体现在以下几个方面：

1.企业内部现金流入更充分，时间分布更合理。企业合并后，规模扩大，资金来源更加多样化。被并购企业可以从被并购企业获得闲置资金，投资于回报良好的项目；而良好的投资回报能为企业带来更多的资本收益。这种良性循环可以增加内部资金的创造功能，使现金流更加充裕。就企业内部资本而言，由于混合并购，企业涵盖了多种不同的行业，不同行业的投资回报速度和时间不同，因此内部资本回收的时间分布相对平均，即，一个行业获得收益后，可以用于其他行业的投资项目，当该行业需要再投资时，也可以使用其他行业的投资收益。通过财务预算在企业内部始终保持一定的自由现金流，从而达到优化内部资金时间分配的目的

2.为内部资金流动提供更有效的投资机会。混合并购使企业经营所涉及的行业不断增加，业务多元化为企业提供了丰富的投资选择。企业从中选择最有利的项目。同时，被并购企业相当于拥有一个小型资本市场，将原本属于外部资本市场的资本供给功能内化，使内部资本流向更有效率的投资机会。最直接的后果是提高投资回报率和资本利用效率

此外，多元化投资必然会降低投资集团的风险，因为当一种投资的非系统性风险较大时，其他投资的非系统性风险可能较小，而这种风险可以通过多种投资组合来抵消。投资组合理论认为，只要投资项目的风险分布不完全正相关，多元化的投资组合就能起到降低风险的作用

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