**基金投资价值分析报告

投资要点:

★平衡型证券投资基金，收益-风险组合适中，符合追求资本保全和稳定增值的投资机构与个人投资者的风险偏好

★**基金以成长型股票和绩优型股票为投资重点，以稳健而积极的原则，谋求基金资产的长期稳定收益

★总值规模30亿元人民币

★基金管理人富国基金管理公司富有经验，卓有成效

自98年3月基金金泰和基金开元成立发行以来，中国证券市场的证券投资基金规模不断扩大，迄今数量已达到20只，规模达到400亿元人民币以上。基金崇尚获取长期稳定投资收益的理性投资理念，由专家理财进行连续的专业化投资管理、采用组合投资来降低非系统风险、通过大规模交易降低营业费用等方面的优势使其显示出旺盛的生命力。在本年度“5.19”行情中基金收益普遍跑赢大市，从而为越来越多的投资者所青睐，并对引导理性投资、分散投资风险、稳定并促进我国证券市场发展起到了积极的作用。与此同时，我国证券投资基金的品种亦不断细分，其投资目标开始向专业化、个性化的方向发展。先前发行的十只证券投资基金对投资股票的投资方式与投资策略的取向没有明确的规定，而进入1999年后，已先后有平衡型基金、成长型基金、优化指数基金和指标股基金等不同类型的新基金推出，为投资者选择适合自己收益——风险偏好的投资基金创造了条件。而这次**基金的发行正逢我国国有企业改革不断深入，证券市场不断发展、完善的良好宏观环境，为我国证券投资基金增添了一支生力军，并为广大投资者提供了一种新的投资选择。

一、**基金的投资特点与原则

**基金的投资目标定位于平衡型证券投资基金，兼顾稳定收益和资本利得。该基金除了按照《证券投资基金管理暂行办法》等有关法规将资产净值的20%投资于国家债券外，将股票投资的50%投资于具有良好成长性的股票，50%投资于具有良好业绩的绩优型股票，并充分注重投资组合的流动性，根据市场情况的变化和管理人的判断，允许适当调整两部分的投资比例。

证券投资基金的收益主要来源于所持股票价格上升带来的资本增值、资本利得、持有股票的股利收入、投资债券的利息收入等，由于我国目前的有关法规规定证券投资基金必须将基金资产净值的20%投资于国家债券，因此基金投资的特点取决于股票投资的目的和主要倾向于获取何种收益。基金随其投资目标的不同，相应的收益——风险组合也不一样，大致可分为成长型、收益型和平衡型等几种类别，可以分别满足不同收益——风险偏好的投资者的需要。