自由现金流的主要优点和缺点是什么-法师兄

自由现金流的主要优点和缺点是什么

来源：互联网时间： 2023-05-08 10:35:00 498 人看过

当企业的现金满足所有净现值为正的项目时，就意味着企业利润最大化。而且，这里的利润最大化是以现金为基础的，实现了数量和质量的最大化。而且，满足净现值为正的项目后的剩余现金流越多，可以支付给股东的股利越多，企业的价值就越大。因此，自由现金流的概念有两层含义：企业利润最大化和股东股利分配最大化。

自由现金流最大化是指企业在一定时期内进行了全部有利可图的投资，表明企业具有较高的投资项目发现和决策能力，是企业实现价值最大化的潜在能力基础。另外，自由现金流越大，产生现金的能力越强。内部产生现金的能力是指经营活动产生现金流量的能力。当一个企业的现金满足所有净现值为正的投资项目时，意味着企业经营活动产生的净现金流量已经最大化，成为自由现金流量的来源。一般来说，企业的净现金流量来源于经营活动、筹资活动和投资活动。筹资活动产生的现金流量净额是投资者投资的结果。投资者之所以进行这种投资，是以企业投资项目的净现值大于零为前提的。所以它不是自由现金流的基础。投资活动产生的现金流量净额只是资产内部结构变动的结果，与资产总额无关。这部分净现金流量并不改变企业的投资规模。在给定的投资规模下，如果投资项目的净现值大于或等于零，则不形成自由现金流。虽然此时企业账面上还有现金，但这种现金并不是自由现金流量的构成，而只是企业的净现金流量。只有当经营活动产生的现金流量净额不再能够找到净现值大于零的投资项目时，才成为自由现金流量。不难看出，自由现金流量隐含着企业的决策能力和经营能力，这也是为什么自由现金流量是企业价值评估的重要标准。但是，如果企业的实际自由现金流很大，也可能带来很多问题。

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