什么是融资融券的杠杆理论-法师兄

什么是融资融券的杠杆理论

来源：法律编辑整理时间： 2023-05-07 17:51:51 476 人看过

1、融资融券理论杠杆根据上海、深圳证券交易所的规定，投资者在融资融券交易中的保证金比例不得低于50%（注：保证金比例是指投资者支付的保证金与融资融券交易金额的比例）。因此，投资者有100万元现金作为保证金的，融资融券投资者的保证金比例不得低于50%（注：保证金比例是指投资者支付的保证金与融资融券交易金额的比例），按50%的保证金比例计算，证券公司可募集资金或证券市值为100万/50%=200万元，即投资者有可作为保证金的证券时，可获得杠杆率的两倍，在计算保证金数额时，他们需要乘以换算率。由于融资融券交易与融资融券交易的不同，以及可作为融资融券的现金或证券的转换率不同，融资融券交易与融资融券交易的实际最大杠杆率也不同，融资融券交易中的杠杆作用

由于融资融券交易具有杠杆交易的特点，投资者在从事融资融券交易时会像普通交易一样放大风险。另外，融资融券交易除了正常的交易成本外，还需要支付利息成本，如果投资者购买证券后，证券价格下跌，他们不仅要承担投资损失，投资者通过融券卖出证券后，如果证券价格上涨，投资者不仅要承担证券价格上涨造成的投资损失，还要支付融券费用。以融资交易为例说明融资交易中的实际杠杆作用：

1.普通交易（不考虑交易成本）：

投资者以10元/股的价格购买招商银行10万股，使用100万元。招商银行一路飙升至20元/股，投资者以20元/股卖出；利润100万元，利润100%

2.融资交易的理论杠杆（不考虑交易和融资成本）：

如果初始杠杆是两倍。投资者以10万元/股的价格买入招商银行10万股，出资100万元；同时，以10元/股融资买入招商银行10万股，向证券公司借款100万元。招商银行一路飙升至20元/股，投资者以20元/股卖出，资金400万元，融资债100万元，剩余300万元；利润200万元，利润200%

融资融券的另一个特点是浮动利润可以作为融资融券。也就是说，假设融资融券的初始杠杆率为2倍，如果投资者的交易方向正确，融资融券买入的股票不断上涨，或者融资融券卖出的股票不断下跌，则在浮盈后可以增加信用额度，而浮动利润可以作为保证金继续融资或进行融资融券交易。在这种情况下，杠杆率远远大于两倍。比如今年的牛市，兄弟**从20元起步到80元

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