不动产资产信托与不动产投资信托-法师兄

不动产资产信托与不动产投资信托

来源：法律编辑整理时间： 2023-06-07 09:46:12 67 人看过

不动产证券化商品主要分为两类，第一类为不动产资产信托(RealEstateAssetTrst，简称REAT)，指的是不动产所有权人（委托人）移转其不动产或不动产相关权利予受托机构，由受托机构或承销商公开募集或向特定人私募资金，并交给这些投资人（受益人）受益证券，以表彰受益人对该不动产或不动产相关权利或其所生利益、孳息及其它收益的权利。

承销商向投资人所募集的钱，再转交给不动产所有人。简言之，就是“先有不动产，才有钱”。REAT的受益凭证，主要以债权的方式，由证券化的发行机构支付本金与利息，属于固定收益的投资工具。

第二类为不动产投资信托(RealEstateInvestmentTrst简称，REIT)，指的是受托机构以公开募集或私募方式，交付受益证券，募集一笔资金，再投资不动产、不动产相关权利、不动产相关有价证券等，也就是“先有钱，再投资不动产”的型式。

REIT主要以股权的方式发行，一般而言成立门坎较REAT高，类似封闭型基金，募集完成后将于在公开市场上购买，没有最低额度限制，投资人可以透过投资REIT来参与不动产市场。

台金管会已通过五宗不动产证券化，目前市场上都属于不动产资产信托（RealEstateAssetTrst，简称REAT），对创始机构而言，这是一种再融资，证券化以固定配息为主，通常这类证券化的面额较高，投资人多半为法人机构。

不动产投资信托（RealEstateInvestmentTrst简称，REIT），性质比较像股票型基金，净值会波动，投资人也可参与配息，面额较低，以富邦Reit1号为例，只要1万元，一般普罗大众都可投资，是一种“平民化”的不动产证券化。

理论上，不动产资产信托最大的不同是：资产所有人把不动产信托出去，再向投资人募集资金，是先有不动产再集资，这是REAT。而不动产投资信托，英文是REIT，则是先募集资金后投资不动产标的，型态较像封闭型基金。

声明：该文章是网站编辑根据互联网公开的相关知识进行归纳整理。如若侵权或错误，请通过反馈渠道提交信息，我们将及时处理。【点击反馈】

扩展阅读

律师服务

热门律师推荐

律师普法

换一批

更多股票相关文章

证券发行
修正「受托机构募集或私募不动产投资信托或资产信托受益证券处理办法」

发文单位：台湾当局文号：台财融(四)字第0934000453号发布日期：2004-6-3执行日期：2004-6-3中华民国九十三年六月三日财政部台财融(四)字第0934000453号令修正发布第6条条文第6条不动产投资信托契约及不动产资产信托契约，除应依本条例第十条及第三十三条规定记载外，应再记载下列事项：一、所有受益证券之持有人，于每一年度中至少有三百三十五日，合计应达五十人以上，每一自然人、法人、基金及信托契约均视为一人。但有下列情事之一者，不在此限：(一)受益证券均为私募，且除不动产资产信托之委托人因信用增强目的依不动产资产信托计画而持有者外，持有人均非自然人且非不动产投资信托发起人或不动产资产信托委托人，或其利害关系人或公司法所称之关系企业或财务会计准则公报第六号所定之关系人或实质关系人者。(二)债权型态之不动产资产信托受益证券，其第一顺位为募集发行，且扣除委托人因信用增强目的依不

2023-06-07

350人看过
保全
不动产信托概述

不动产信托的含义不动产信托也可称之为房地产信托，简单来说，就是不动产所有权人(委托人)，为受益人的利益或特定目的，将所有权移转给受托人，使其依信托合同来管理运用的一种法律关系。它是以不动产如建筑物、土地(不含耕地)等作为信托财产，由受托人按照信托合同，将不动产透过开发、管理、经营及处分等程序，提高不动产的附加价值，并将受托成果归还给受益人的信托业务。在不动产信托中，通常受托人代为管理和处理的业务主要是一些间接性的业务，如不动产的买卖、租赁、收租、保险等的代管代营，代理有价证券或不动产的登记、过户、纳税，代修房屋、代付水电费、代办法律手续，此外还受理土地的丈量、建筑物的设计和绘图、建筑工程的承包、不动产的鉴定、评价等业务。在不动产经营中，受托人处于中介地位，一般不承担债权、债务的经济责任。不动产信托的特征不动产信托是针对委托人的不动产提供高度专业化管理，一方面除着重对不动产标的本身的维护、修

2023-04-24

336人看过
借款
台湾不动产投资信托(REIT)获利能力下滑

北京信泽金理财顾问有限公司2009年12月22日获悉，中华信用评等公司在发布的“台北市办公大楼市场供给过剩对台湾REIT获利能力造成压力”一文中指出，过去六个月来，台湾缓慢的经济复苏，加上办公大楼出租空间的供给过剩，已使台湾不动产投资信托基金（REIT）的获利能力受到拖累。许多REIT未来数季的获利率表现可能仍将面临压力，因其所面临的包括新订契约的租金价格持续走低、既有的空置情况仍待解决、以及零售业不动产的绩效表现恢复缓慢等问题，均需较长的时间方能获得改善。中华信评企业暨基金评等部资深分析师郭映彤指出：“台湾REIT的获利率表现已有下降；根据我们的观察，目前已有一些REIT采取降低租金价格来改善其办公大楼空置状况的折衷作法；同时，来自邻近地区办公大楼的租金价格竞争，也促使部分既有的REIT承租户提出调降租金的要求。不过，郭映彤也表示：“我们认为，大部份REIT保守的借款使用率，以及稍有转弱

2023-06-07

411人看过
证监会
信托资产与信托公司有关吗？

信托资产不属于信托公司的资产和负债，信托资产是指信托投资公司因接受信托而取得的财产，以及因信托资产的管理、处分或者其他情形而取得的财产。《金融企业会计制度》第一百五十五条规定，信托资产不属于信托投资公司的自有财产，也不属于信托投资公司对受益的人负债。信托投资公司终止时，信托资产不属于其清算资产。这一规定与过去信托投资公司会计实务处理不一致。过去，信托存款是信托投资公司的负债，发放信托贷款是信托投资公司的资产，两者都计入信托投资公司的资产负债表。关闭时信托资产与负债参与信托投资公司的清算。在实践中，信托资产与信托公司的自有资产应当分开管理和分别核算，根据《金融企业会计制度》第一百五十六条规定，信托投资公司的自有资产与信托资产应分开管理，分别核算。信托投资公司管理不同类型的信托业务，应分别按项目设置信托业务明细账进行核算管理。信托资产证券化是什么意思信托受益权指受益人在信托关系中所享有的享受信

2023-08-17

235人看过

产品
信托投资产品安全吗

一、信托投资产品安全吗信托投资是比较安全的，信托业务是一种以信用为基础的法律行为，涉及到了三方面的当事人：投入信用的委托人、授信于人的受托人以及收益与人的受益人。其中资金的来源主要除了个人具有特定用途的资金之外还有财政部门委托投资或者贷款的信托资金；企业主管部分投资或者贷款的信托资金；劳动保险机构的劳保基金；科研单位的科研基金；各中学会和基金会的基金等。尤其可见信托投资是安全的，优点是风险低，收益较高，投资领域广，信托产品可以横跨货币、资本、实业三个领域。二、如何选择信托产品呢开篇时我们说过，并不是所有的信托理财产品都能100%到期兑付，因此，选择信托产品时也需要擦亮眼睛，根据自己的实际情况挑选优质的信托产品，我认为，选择信托理财产品应分三步走：第一步：选择一家资金实力强、股东背景深厚、资产状况良好、人员素质高和历史业绩好的信托公司；第二步：根据自己的风险承受能力和期望收益，选择跟自己的投

2023-06-04

180人看过
产品
理财产品投资学堂——信托产品

信托是指委托人基于对受托人(信托投资公司)的信任，将其合法拥有的财产委托给受托人，由受托人按委托人的意愿以自己的名义，为受益人的利益或者特定的目的，进行管理或者处分的行为。概括地说是“受人之托，代人理财”。信托业务的成立具备下述条件：一是必须有委托人(信托人)、受托人和受益人三方信托关系人;二是必须有信托关系人共同订立的信托合同;三是信托的财产或资金必须是确属委托人所有。金融信托产品是指一种为投资者提供了低风险、稳定收入回报的金融产品。信托投资作为一种风险和收益介于银行人民币理财产品和基金股票之间的理财方式，正凭借其较高且稳定的收益水平和高安全保障措施，受到广大机构和个人投资者的青睐。在投资方式上，信托产品同储蓄、国债类似，一般有相对固定的期限，明确的收益率。投资者购买信托产品后，一般到期便可领取收益及本金，省时、省心。中信银行（601998）1年期信托理财正在热销中近期，银行理财产品市场

2023-04-24

416人看过
股份有限公司
保险资金投资不动产未放行:人寿信托海外跑马略地

内地险资投资不动产权限尚未宽松之际，中国人寿（601628）的海外子公司显然已成为了集团跑马地产投资的排头兵。就在近日，中国人寿信托有限公司（下称“国寿信托”）成为禹洲地产10亿港元海外债的惟一定向认购人。而国寿信托正是中国人寿保险（集团）公司旗下中国人寿保险（海外）股份有限公司（下称“国寿海外”）的全资附属公司。国寿信托名为信托公司，实则为国寿海外的投资业务平台。“国寿海外在香港是独立法人，并不受内地监管；而香港当地政府对于险资投资并无限制，只要防范资本金、偿付能力达标就可以。”中央财经大学保险学院院长郝演苏表示，恰恰是国寿海外的“独立门户”使其在投资范围上倍感轻松。“国寿海外是集团内部未上市的部分，此次认购资金也都是自有资金。”国寿集团内部人士表示，未上市的身份也给了国寿海外投资地产更多的灵活性。据该人士的进一步透露，国寿海外在国寿集团的“国际顶级金融保险集团”蓝图中，也充当着重要的投

2023-04-24

391人看过
产品
信托产品发展良好投资者青睐稳健类信托产品

最新统计数据显示，中国信托业发展再上新台阶。4月28日，中国信托业协会公布了2011年一季度信托行业业务数据：截至3月31日，信托业总资产达3.27万亿元，较2010年末增长了7.48%；一季度信托公司经营收入为70.67亿元，利润总额为47.19亿元，人均利润达54万元，在金融行业中处于较高水平。业内人士认为，信托独特的制度优势、宽泛的投资领域、灵活的交易安排，使得信托理财具有其他理财方式无可比拟的优越性。此外，信托公司大都具有专业的投资团队、丰富的资产管理经验、稳健可观的投资回报，这也是高端投资者愿意选择信托理财的重要因素。不过，笔者在走访时发现了一个有趣的现象，在信托理财市场，较于稳健类信托理财产品，高收益类信托产品并没有想象中受欢迎。一直选择信托理财的邹先生告诉笔者，高收益固然诱人，但是稳健、持续的投资回报才是关键。当个人资产达到一定的程度，如何实现财富的稳步保值增值比追求财富增速

2023-06-07

280人看过

产品
债权类信托产品投资解读

今年以来，随着证券市场的惨淡表现，越来越多的投资者把目光转向其他投资领域。其中，债权类投资信托(如固定收益、信贷类信托)以其较低的风险(相比股票)、较高的收益(相比债券)，再度引发投资者的关注。所谓债权信托，以金融企业及其他具有大金额债权的企业作为委托人，以委托人难以或无暇收回的大金额债权作为信托标的的一种信托业务。通常指委托人将债权转移给受托人，由受托人为受益人对该债权进行管理或处分的一种信托。其在中国的运用还处于初始阶段。收益率逐年走高随着银根紧缩的趋势进一步加强，企业融资难的问题日益严峻，这也间接催生了信托产品的高收益。不少中小企业(如房地产行业)都试图通过借道债权类信托来解决融资问题。从目前信托市场来看，债权类信托产品承诺的收益率远远高于银行的定期存款，显著超过银行提供的固定收益类信托产品。另一方面，自中国进入加息周期以来，信托产品收益率逐年走高，预期收益达到10%的债权类信托并不

2023-06-06

495人看过
信托融资
房地产企业投资信托融资策略

一、房地产投资信托概念房地产投资信托是指信托投资公司通过资金信托方式集中两个或两个以上委托人合法拥有的资金，按委托人的意愿以自己的名义，为受益人的利益或者特定目的，以不动产或其经营企业为主要运用标的，对房地产信托资金进行管理、运用和处分的行为。房地产信托可满足房地产业发展的需要，为房地产企业拓展新的融资渠道，并且，依托房地产信托，投资者可以通过资本市场，投资房地产领域，增加了新的投资渠道。所以，开展房地产信托，可以形成房地产业信托业和投资者多赢的局面。1、房地产投资信托种类根据资金投向的不同，REITS(房地产信托)可分为三类：权益型(Eq ityREITS)权益型REITS直接投资并拥有房地产，其收入主要来源于属下房地产的经营收入。收益型REIT的投资组合视其经营战略的差异有很大不同，但通常主要持有购物中心、公寓、办公楼、仓库等收益型房地产。投资者的收益不仅来源于租金收入，还来源于房地产

2023-02-23

258人看过
房地产投资信托
“蜗居”基金--房地产投资信托

导言：房地产投资信托基金(REITs)是一种采取公司或信托基金的组织形式，以发行收益凭证的方式来汇集公众和机构投资者的资金，由专门机构进行经营管理，选择各种不同的房地产证券及不同地区、不同类型的房地产项目和业务进行投资组合，并将投资的综合收益按比例分配给投资者的信托基金制度。REITs主要以发行股票或基金单位进行融资，其中大部分股票或基金单位在交易所公开交易。REITs的前身——马塞诸塞信托成立于1883年，当然，根据联邦税法，信托公司如果将收入分配给投资人，则可以免收企业利润税。一些波士顿的富有商人利用这一点，建立了一个信托基金，以便在当时快速发展的房地产市场中获利。后期，由于因其逐渐发展成为规避公司所得税的不动产投资组织，而被美国最高法院加以课税，导致其发展一度停滞。20世纪60年代，二战后的美国经济进入高速发展时期，迅速积累的国民财富急需寻求投资途径，而为了应对房地产投资专业性要求高

2023-04-24

101人看过
写字楼
日本信托法务与实务中的“不动产信托”专题研究

不动产信托，依其目的可大致上划分为不动产管理信托、不动产处分信托、不动产设备信托、土地信托。1.不动产管理信托。所谓不动产管理信托，系指以不动产的管理为目的的信托。受托人的任务并非单纯的保存管理，而是应担负起不动产名义人、管理权人的综合性任务。如系写字楼的信托，受托人则需要承担以下任务（义务），即承租人的募集、条件的交涉、租金的收取、因建筑物瑕疵等造成的对第三人的赔偿以及在管理、维修时对业者的选用和收支计算等。2.不动产处分信托。所谓不动产处分信托，系指以处分（买卖）不动产为目的的信托，相关实例较少。若只是以单纯的处分为目的，则无需花费费用交付信托，因为以委托（代理）或准委托（中介）合同的形式就可实现。3.不动产设备信托。不动产设备信托，系由不动产所有人将不动产交付信托，将受益权出售于第三人，以实现资金化的目的。4.土地信托。土地信托，是在不动产管理信托或处分信托向前发展的基础上，以信托银

2023-06-07

255人看过

房地产投资信托
房地产投资信托(REITs)向PE争夺投资者

《华尔街日报》撰稿人A.D.PRUITT指出，房地产投资信托（REITs）行业管理人发起对私募股权投资行业的“进攻”，力图说服包括退休基金在内的大型投资者增加对已上市公司的投资，减少对私募股权投资公司的投资。全美房地产投资信托协会（NationalAssociationofRealEstateInvestmentTrsts,NAREIT）的管理人表示，根据其最新数据REITs的投资要好于私募股权投资公司。基于这一数据，该协会已加快步伐向机构投资者募集资金。REITs的支持者表示，投资人一直以来被私募股权投资基金误导，误以为上市前的投资表现会好于公开市场。“人们一直以为私募股权投资领域英才辈出……如果你一味追求这种神话，那么结局会很悲惨，”NAREIT研究与行业信息副会长BradCase如是说。REITs的一些从业人士同样对养老基金的顾问持批评态度，认为一些顾问出于私募股权投资的顾问费高于股

2023-06-07

57人看过
经理
中信信托:房地产信托的主业地位不可动摇

去年很长一段时间房地产信托产品特别火，有关部门通过政策的方式踩了急刹车，上个月的发行量已经创了新低，只有两款。现在政策松绑，对于这种现象，中信信托资产管理部总经理朱勇在3月4日金融界举办的“09理财面对面沙龙”第二期——2009年上半年投资策略报告会上表示，从今年年初来看，房地产信托的项目过少。房地产信托这个事是这样的，像您说的，先出来一个比较紧的政策，又出来一个放松的政策。对于我们从事信托业务的公司来讲，我们是希望在这方面发生的，这也符合国家的大的方向。房地产行业国家现在还是不希望看到房价的涨，也不希望看到房价的暴跌。因为现在房地产行业日子确实是很难过。我想说的一点是，从今年年初来看，房地产信托的项目是不是少了一点？我们不要看1、2个月，还是要把时间拉长一点。房地产信托业务一直是我们公司很重要的业务，但是不是我们部门的主业。我们的自有资金投资运用上像房地产企业的一些融资，自有资金投资很重

2023-06-07

183人看过