1、诱发新的道德风险
股票期权的激励机制是,如果股票市场是“牛市”,受赠人就会获得相当高的收入;但如果是“熊市”,其股票期权便一文不值,即报酬激励效应失效,而且随着“熊市”的出现,股票期权所有权效应也无法产生,而且还可能导致管理层侵蚀股东利益。例如,**安然、世-通等公司倒闭时,公司CEO(首席执行官)被指控做假账粉饰公司业绩,误导投资者,分析CEO做假账的心理动机,一个重要原因就是他们的股票期权即将到期。在经济萧条时期,公司业绩难以保持高速增长,公司股价难以上涨,眼看股票期权收益要落空,于是他们铤而走险,通过做假账蒙骗投资者,拉升其股价,从而行使股票期权,从中获利。
2、股权激励容易扭曲
股票期权的激励逻辑是建立在这样一种前提之下的,即股票市价与公司的长期效益正相关。也就是说,经理人员的业绩(势力程度)能够通过股价充分反映出来,经理人员工作越努力,公司业绩越好,公司的股价就越高,经理人员就能从股票期权中获得更多的报酬。然而,股票市场的系统风险和市场风险的存在无疑弱化了股票期权最重要的激励功能。纵使股票市场较为成熟的美国股市,这种相关性也仅仅表现为一种趋势。
在系统风险存在的情况下,当股市低迷时,即使公司经营业绩良好,股价也会持续下跌;当股市活跃时,即使公司经营业绩平平,股价也会上涨。同理,在市场风险存在的情况下,股价也会偏离其价值。正因如此,股票期权日益受到冷落。**微-软公司日前举行了年度股东大会,会上正式通过了新的员工薪酬方案,允许公司给员工发放限制性股票,取代实行了17年之久的发放股票期权方式。在微-软刚刚透露其薪酬改革意图之后,欧洲的好几家公司,包括**勒·克莱斯勒公司和德国最大的软件公司SAP在内,也表示正在重新考虑自己的薪酬计划。而在美国,据《亚洲华尔街日报》报道,**会计师事务所日前对196家美国高科技公司首席执行官的调查结果显示,65%的被调查者称正在寻找新的激励方式来代替股票期权。在上市高科技公司当中,83%的被调查者表示将放弃以股票期权的方式来奖励员工或公司领导层,63%的高科技公司称将采用新方式对员工进行奖励。
3、缺乏普遍的适用性
股票期权虽然被认为是解决委托代理问题的良方,但实际上,并非任何行业、任何企业都适合采用股票期权。即使在政策法规允许、资本市场完善等外部条件完全有利的情形下,股票期权也缺乏普遍的适用性,在采用时,还要考虑企业的行业特征。对于那些以人才为关键成功要素的行业,如高科技行业、生物医药行业、电子网络行业等,推行股票期权激励会相对有效;而对于利润相对稳定且比较成熟的行业,或者在一些资源垄断型行业和资本密集型行业等,股票期权就难以发挥很大的激励和约束作用。比如,**可乐公司的盈利主要源自其百年配方,而非员工的创意,用大量的股票期权作为激励手段的作用就比较小。
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期权激励是股权激励的一种典型模式,指针对公司高层管理人员报酬偏低、激励不足的现象,在公司中进行的有关股票期权计划的尝试,以期能够更好地激励经营者、降低代理成本、改善治理结构。 投资者可以根据对未来价格走势的预期通过期权交易来产生杠杆,预计价... 更多>
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股票期权激励股票期权如何入市湖北在线咨询 2021-11-10股票期权是上市公司在一定期限内以事先约定的价格购买公司普通股的权利。股票期权激励计划以股票为手段激励经营者。股权激励的理论依据是股东价值最大化、所有权和经营权的分离。股票期权激励计划的方式包括:根据是否提取部分奖励基金为行权提供资金,可分为不计提奖励基金的股票期权和计提奖励基金的股票期权。(1)标准股票期权。标准股票期权是指当业绩符合条件时,允许激励对象在一定期限内以计划价格购买公司股票。如果股价
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哪些是股权激励计划,股票筹划股权激励计划是好实坏内蒙古在线咨询 2023-03-28股权激励:是一种通过经营者获得公司股权形式给予企业经营者一定的经济权利,使他们能够以股东的身份参与企业决策﹑分享利润﹑承担风险,从而勤勉尽责地为公司的长期发展服务的一种激励方法。这样做可以公司有很大的发展空间及动能,从而保证公司长期稳定的增长,进而带动股票价值提高。
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股权激励股票来源河北在线咨询 2022-08-10基于顶层设计的股权激励 基于顶层设计的股权激励是指通过商业设计、治理设计、组织规划、产业规划的顶层设计,统一团队思想,明确股权价值,构建股权激励机制的核心基础,依托股权激励的各种方式方法,结合实际情况导入实施的企业系统工程。“基于顶层设计的股权激励”的理念和实操方法由国内首家股权事务机构“前海股权事务所”首创。
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股权激励和期权激励的区别西藏在线咨询 2023-03-04两者的区别有: 1.标的物不同。在股票期权激励中,激励对象取得的是一种权利,在股权激励中,激励对象直接获得的是股份或股票。 2.获得权利或股票的方式不同。在股票期权激励中,激励对象是无偿获得或基本上不用现金,就能获得这种权利;在股权激励中,激励对象必须拿出一部分现金才能获得股份或股票。 3.获得收益的方式不同。在股票期权激励中,激励对象在行权日之前不会获利,在行权日行权之后才能获得应得的全部收益;
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限制性股票激励计划是什么含义贵州在线咨询 2022-08-23限制性股票指上市公司按照预先确定的条件授予激励对象一定数量的本公司股票,激励对象只有在工作年限或业绩目标符合股权激励计划规定条件的,才可出售限制性股票并从中获益。限制性股票激励计划是激励计划的主要方式之一,股权激励计划是指上市公司以本公司股票为标的,对其董事、监事、高级管理人员及其他员工进行的长期性激励。限制性股票激励计划就是向管理人员或员工奖励限制性股票。限制性股票激励计划,企业内部奖励特定员工