今年以来，股市萎靡不振，基金销售陷入低迷期，但进行了产品创新的基金却可以一日或者短时间内售罄。由此，受到市场热烈追捧的高杠杆债券基金品种数量激增，短短一个月的时间从4只增加到了8只。

高杠杆债基受追捧

国内首只高杠杆债券基金为富国基金公司旗下的汇利B，2010年9月9日成立，10月8日上市交易，该基金成立半年多之后，景丰B、添利B和多利进取相继上市。

Wind数据显示，创新型基金销售一直很火爆，如上月发行的博时固定收益类创新基金博时裕祥基金即一天内销售完毕。其中，博时裕祥A一天募集32.02亿份，裕祥B募集8亿份。而同一时期成立的指数型或者股票型基金募集金额大多都在10亿份以下，有的仅在3亿份左右。统计显示，五月下旬至今已经有3只高杠杆债券基金成立，还有一只已经结束募集即将成立。3只已经成立的高杠杆债券基金分别为富国天盈B、万家添利B和博时裕祥B，分别成立于5月23日、6月2日和6月10日，另外中欧鼎利B已经于6月10日结束募集，即将于本周内成立。

业内专家分析，分级债券基金从基金成立到上市通常有1个月到2个月的时间，也就意味着这4只高杠杆债券基金将于6月下旬到7月之间相继上市，高杠杆债券基金有望在今年8月份或8月之前从4只扩容到8只。

关注折价杠杆债基

从已有4只杠杆债券基金折溢价情况来看，折溢价差距十分明显，从折价8%以上到溢价18%以上。天相投顾的统计显示，截至2011年6月10日，多利进取、汇利B和景丰B处于溢价交易状态，分别溢价了18.65%、6.74%和1.88%，添利B处于折价交易状态，折价了8.29%，折溢价最多相差近27个百分点。

其中，多利进取从上市以来一直保持高溢价，除了上市首日受到涨跌停限制而只溢价9.88%以外，其他交易日的溢价幅度都在15%以上。该基金和其他高杠杆债基不同，这只产品是可以进行配对转换和跨市场套利的，一方的折价率升高，另一方的溢价率也会提高，由于多利优先折价了4.7%，按照4：1计算，多利进取需要溢价交易19%左右才能保持平衡。业内人士阐释。

与结构型股基的进取份额相比，债基的进取份额的净值杠杆更高。分级股基的A类份额与B类份额份额比例划分大都是1：1或者4：6，由此B类份额能产生的净值杠杆大概在1.5-2倍之间。而分级债基的两类份额比例一般是7：3或者8：2，由于A类份额的占比提高，B类份额的杠杆就相应增大，一般可以达到3倍以上。其次，债基的基础份额波动很小，由此进取份额的风险相比股基的进取份额要小得多。上述分析人士表示，由此类似的杠杆情况下，折价的高杠杆债券基金的长期投资价值值得投资者关注。