股票期权激励机制的理论依据
来源：互联网
时间： 2023-06-09 14:34:19
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(一)委托-代理理论
现代企业是建立在所有权与经营权相互分离的基础上，因此就产生了委托-代理理论。但是，公司法人治理结构中，委托人和代理人追求的目标仍然经常是不一致的。作为委托人的股东，希望实现公司价值最大化，从而为其创造更多的财富。而作为代理人的经理人追求的是自身人力资本(社会地位、才能等)的增值和自身的利益(报酬)的最大化。比较典型的情况就是代理人可能会更多地考虑公司的短期利益，从而放弃那些不利短期财务状况却有利于公司今后长远发展的计划。为了减少代理人的道德风险和逆向选择，股东就要采取激励和监督机制。股票期权这种激励机制将公司的业绩与经理人的报酬相挂钩，经理人成为了潜在的股东，能站在股东的角度考虑问题，将公司经理人的个人利益与公司股东的长远利益联系起来，使经理人从公司股东的长远利益出发实现企业价值的最大化，最终使公司经营效率和利润获得大幅度的提高。
(二)交易费用理论
企业和市场是相互替代的两种资源配置的方式。企业替代市场会降低利用市场机制的交易费用，但同时又会带来企业内部管理费用的上升。实行股票期权激励机制将企业的经营人员内部化，成为企业的有机组成部分，必然会降低交易成本。
(三)内部人控制理论
由于现实与制度的缺陷造成法人治理结构的失衡，使得企业的控制权不是掌握在企业家手中，而是掌握在内部人手中。这就出现的了内部控制人现象。通过股票期权激励机制，把事实上的内部人控制转变为法律上的内部人控制，并且彻底改变内部人的地位和收入状况。
(四)人力资本理论
现代企业中，人力资本价值是企业最主要的无形资产。人力资本作为要素投入，必须与其它资本一样参与企业的利润分配，人力资本又与其所有者经理人不可分离。所以，股票期权激励机制又是对经营者人力资本作用的肯定。
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期权激励(一)经理股票期权激励的正面效应1.有利于降低直接激励成本，减少现金流出。当高层管理者被授予股票期权时，公司并没有现金流出，股东的激励成本就是给予管理者从股价上涨中分享部分资本利得的权利，而股价的上涨完全是股市运作的结果，这样，现有股东均可免于承受昂贵的直接激励成本。这一点对于资本规模较小的新兴公司尤为重要。2.有利于降低代理成本。通过ESO，公司管理者的利益和公司的长远利益紧密联系在一起，可以减少代理成本，使公司和股东的价值得以最大化。3.有利于增强薪酬激励效果。通过ESO，调动现有经理人的积极性，防止经理人的短期行为，促使管理层最大限度地为股东利益工作，更加注重股东价值。4.有利于吸引和稳定高素质人才，增强企业的竞争能力。同时促进我国经理人市场的形成，防止国有企业领导的“59岁现象”发生。(二)经理股票期权激励的负面效应1.有可能虚夸公司利润。ESO的股票来源主要有两种途径：一是增发新2023-06-12492人看过 -
期权激励股票期权有助于使委托人和代理人的目标达到最高程度的一致，激发企业优秀人才产生强烈的认同感和归属感，从而提高其主动性和创造力，是一种成本相对较低的激励方式。股票期权的激励作用包括：1.股票期权有助于使委托人和代理人的目标达到最高程度的一致；2.股票期权能激发企业优秀人才产生强烈的认同感和归属感，从而提高其主动性和创造力；3.股票期权是一种成本相对较低的激励方式。股票期权的作用股票期权是一种金融工具，其作用在于激励股东积极参与公司的治理和决策。通过给予股东在未来某个特定日期以特定价格购买公司股票的权利，股票期权使得股东能够分享公司的经济成果。此外，股票期权还能够吸引股东，促进公司治理机制的透明度和公正性。股票期权也具有一定的风险，股东需谨慎对待。股票期权作为一种激励方式，具有多方面的作用。首先，它有助于使委托人和代理人的目标达到最高程度的一致，提高企业的绩效。其次，股票期权能激发企业优秀人才产2023-11-28377人看过 -
股权激励股权激励的形式是股票期权、限制性股票等。股权激励是为了使劳动者与公司成为一个利益共同体。根据相关法律规定，被激励的股权是没有表决权的，并且具有锁定期。一、怎么收回干股份干股存在下列情形可以收回：异议股东要求公司收购其股份；将股份用于员工持股计划或者股权激励；减少公司注册资本；将股份用于转换上市公司发行的可转换为股票的公司债券；上市公司为维护公司价值及股东权益所必需。二、公司给的股权激励要员工先自己那钱买？股权激励自己要出钱。上市公司推行股权激励的时候都是带行权价格的，如果价格低于市场价则公告取消或调低。股权激励是一种通过经营者获得公司股权形式给予企业经营者一定的经济权利，使他们能够以股东的身份参与企业决策﹑分享利润﹑承担风险，从而勤勉尽责地为公司的长期发展服务的一种激励方法。三、初创公司的股权结构怎么设置才合理初创公司股权结构合理化设置如下：1、股权结构不应平均化。如果五个创业团队同时持有2023-06-26107人看过 -
期权股票期权激励作用有下列体现：1.使委托人与代理人的目标达到最大程度的一致。2.使企业优秀人才产生强烈认同感和主体感，能够激发其主动性和创造性。3.是一种成本较低的有效激励方式。一、股权激励是不是要给自己出钱股权激励自己要出钱。上市公司推行股权激励的时候都是带行权价格的，如果价格低于市场价则公告取消或调低。股权激励是一种通过经营者获得公司股权形式给予企业经营者一定的经济权利，使他们能够以股东的身份参与企业决策﹑分享利润﹑承担风险，从而勤勉尽责地为公司的长期发展服务的一种激励方法。二、股权激励会涉及个税吗股权激励是指上市公司以本公司股票为标的，对其董事、高级管理人员及其他员工进行的长期性激励，激励的具体形式包括股票期权、限制性股票、股票增值权、股权奖励等。员工在上市公司实施的股权激励方案下取得的所得，不论形式如何，均属于与任职受雇相关取得的所得，应该按照“工资薪金所得”计算缴纳个人所得税。对于2023-03-25330人看过
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股权激励股权激励制度是当今企业制度的重要组成部分，股权激励机制将股东利益、公司利益和经营者个人利益结合在一起，减少了管理者的短期行为，是企业长期稳定发展不可或缺的机制。(一)、股权激励机制模式简介股权激励机制起源于20世纪70年代，并在20世纪80年代开始快速发展，其主要模式包括股票期权、限制性股票、员工持股计划、业绩股票等。股票期权，是指上市公司授予其所激励的对象在未来一定期限内以预先确定的价格和条件来购买本公司一定数量股票的权利。激励对象有权行使该种权利，也有权放弃该种权利，但是不能用于转让、质押或者偿还债务。限制性股票，是指上市公司按照预先确定的条件授予所激励的对象一定数量的本公司的股票，激励对象只有在工作年限或者业绩目标符合股权激励计划规定条件的，才可出售限制性股票并从中获得收益。员工持股计划，是指有内部员工个人出资认购本公司的部分股份，并委托其所在公司工会的持股会(或信托等中介机构)进行2023-06-09277人看过 -
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期权激励在我国多年的企业改革中，虽然企业激励制度有很多设计，如合同、租赁、奖金等，但这些制度都侧重于短期激励。短期激励虽然能在一定程度上调动管理者当年增加利润的积极性，但会导致管理者为追求眼前利益而牺牲企业长远发展的行为，造成许多企业严重的潜在亏损或缺乏长期发展后劲。在我国，长期报酬在管理层收入结构中所占比例很低。因此，在企业管理者薪酬计划的设计中应以长期激励为重点，因此，股票期权制度成为近年来研究的热点。我国第一部对A股上市公司实施股权激励措施的成文法律是**股份于1999年发布的《激励机制实施细则》，**科技是第一家公布股权激励措施的上市公司。当时，广东福地共有16名高管从中受益，每人获得32万元至36万元不等的奖金。目前，我国许多城市已经开始探索股票期权制度。上海、武汉、深圳还制定了对国有企业经营者实行股票期权制度的办法。在香港上市的一些红筹高科技公司，如Sitong、连翔、方正等，也推出了2023-05-07342人看过 -
股权激励退出激励机制的21种情形总结:一、行权期内，经公司批准，激励对象有如下权利：1、选择将已确认的期权回转给公司；2、将已持有的股权按回购价格回转给原转让方或其指定的第三方。二、发生如下情形之一的，激励对象的未确认的期权被注销，已确认的期权及已支付的保证金由公司退回保证金本金及利息(以银行同期存款利率计算)，已持有的股权应由原转让方以回购价格予以回购：1、激励对象在固定服务期届满后辞职的；2、激励对象因达到国家和公司规定的退休年龄退休而离职的；3、激励对象因丧失劳动能力而离职的；4、激励对象死亡、被宣告死亡或被宣告失踪的；5、激励对象不能胜任所聘工作岗位，经公司执行董事批准注销；6、其他非因激励对象过错而终止劳动合同的；7、未依激励计划行权的；8、考核未及格的当年期权。三、发生如下情形之一的，公司有权立即注销该激励对象被授予的全部期权，激励对象已支付的保证金由公司零息退回，已持有的股权应由原转2023-06-09374人看过
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用于激励目的的股票期权不同于作为衍生金融工具的股票期权，其激励对象既可以是企业的管理者，也可以扩大到全体员工。然而，企业发展与激励的关键在于其高层管理者和具有研发能力的高层技术人员。因此，研究激励问题主要是指对企业高层人员的激励。为了强调这一群体并给以概括的表述，通常可将对他们的股权激励谓之经理股票期权。在此，“经理(或经理人)”并非是一个具体的头衔，它既可以代表总裁或总经理，也可以代表企业高层的各类人员。所谓经理股票期权是指公司授予其经理人未来以一定的价格购买奉公司股票的权利，是一种用来激励公司高层领导及其它核心人员的制度安排。自上世纪80年代以来，这一激励方式在西方国家的企业中得到广泛运用，被实践证明是一种较为有效的人力资源激励机制。充分认识经理股票期权的特点是很有必要的，其显著特点可有以下几点：第一，经理股票期权表现的是一种权利，是公司所有者赋予经理人员的一种特权，而无义务的成分。在2023-06-1278人看过 -
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限制性股票是指上市公司按照预先确定的条件授予一定数量的激励对象的股票。激励对象只有在工作年限或业绩目标符合股权激励计划规定的条件后，才能出售限制性股票并从中受益。限制性股票激励计划是股权激励计划的主要方式之一。股权激励计划是指上市公司对其董事、监事、高级管理人员和其他员工的长期激励。限制性股票激励计划是向管理者或员工奖励限制性股票。限制性股票激励计划，企业内部奖励特定员工一定数量的公司股票，但规定员工必须满足一些条件。股权激励计划所得税如何计算1、员工未来转让其取得的股票时，按照财产转让所得税目就其转让所得适用20％税率。根据财税，目前个人转让境内上市公司股票暂免征收个人所得税。2、员工因拥有股权而参与企业税后利润分配取得的所得，按照利息、股息、红利所得适用20％的税率。根据财税［2012］85号文，对于个人持有的上市公司限售股，解禁前暂按10％税率计算，解禁后持股期限超过1年的，按5％税2023-08-07390人看过 -
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