总合同签订后，除非合同约定解除条件或者合同的解除条件符合法定终止权，否则任何一方不得随意终止合同。但是根据我国相关法律规定，委托合同中，委托人或受托人可以随时终止委托合同，无任何终止理由，这是委托合同当事人随时终止的权利。《换股协议》由明显股东与隐名股东签署，约定休眠股东委托明显股东代股东持有股权。因此，股权替代协议实质上是一种委托合同。协议各方，即明显股东或隐名股东，也有权任意终止。

股权代持的风险

1、关于股权比例的约定。公司的股权在未来存在多种变化的可能性，比如：代持股权的比例并非一成不变，公司未来的增资扩股将导致股权比例的稀释，则实际出资人的利益将很难得到保障。

2、实际出资人难以确立股东身份的风险。虽然司法解释肯定了股权代持协议的效力，但是投资权益并不等同于股东权益，投资权益只能向名义股东（代持人）主张，而不能直接向公司主张，存在一定的局限性。根据公司法解释，必须经过公司半数以上股东同意，实际出资人方可向法院请求公司变更股东、签发出资证明书、记载于股东名册、记载于公司章程并办理公司登记机关登记。

3、名义股东侵害实际出资人利益的风险。在一般的股权代持关系中，实际出资人在幕后，名义股东则在台前代为行使股东权利，面对各种诱惑，很可能出现名义股东侵害实际出资人利益的情形。比如：名义股东不向实际投资人转交资产收益，滥用股东权利（重大决策事项未经协商），擅自处置股权（转让、质押）等等。

4、名义股东的风险。比如：当实际投资人未履行出资义务时，若债权人追索，则名义股东需要在承诺的出资范围内承担补缴出资的义务，而不能以其不是实际投资人为由拒绝承担责任。

5、未来股权转让的税务风险。当然，如果实际出资人和名义股东各司其职良好合作，以上风险也许都能避免。但是代持协议还有一个绕不开的问题——即未来股权转让的税务风险。

综上，如果股权代持协议的内容并没有违反国家的法律规定的，其中没有恶意损害他人利益、没有以协议内容掩盖非法目的的情形的，一般的股权代持协议是合法有效的。其次，这种合法也只是基于签订股权代持协议的双方，对第三方没有约束力。

《中华人民共和国民法典》第162条规定的代理行为法律效果归属规则，代持股权原则上应归属于隐名股东，仅在存在公司法上实质性障碍时，归属于名义股东。