什么是公开发行可交换公司债券？-法师兄

什么是公开发行可交换公司债券？

来源：互联网时间： 2023-04-19 14:23:39 144 人看过

可交换债券全称为“可交换他公司股票的债券”，是指上市公司股份的持有者通过抵押其持有的股票给托管机构进而发行的公司债券，该债券的持有人在将来的某个时期内，能按照债券发行时约定的条件用持有的债券换取发债人抵押的上市公司股权。可交换债券是一种内嵌期权的金融衍生品。

2、公开发行可交换公司债券的功能

（1）融资：由于可交换的债券发行人可以是非上市公司，所以它是非上市集团公司筹集资金的一种有效手段；

（2）收购兼并：当在收购兼并过程中遇到资金短缺的问题，可以在实施收购之前发行专门为收购设计的可交换债券；

（3）股票减持：可交换债券的一个主要功能是可以通过发行可交换债券有序地减持股票，发行人可以通过发行债券获取现金，同时也可避免相关股票因大量抛售致使股价受到冲击。

3、公开发行可交换公司债券的主要特征

（1）可交换债券和其转股标的股分别属于不同的发行人，一般来说可交换债券的发行人为控股母公司，而转股标的的发行人则为上市子公司。

（2）可交换债券的标的为母公司所持有的子公司股票，为存量股，发行可交换债券一般并不增加其上市子公司的总股本，但在转股后会降低母公司对子公司的持股比例。

（3）可交换债券给筹资者提供了一种低成本的融资工具。由于可交换债券给投资者一种转换股票的权,其利率水平与同期限、同等信用评级的一般债券相比要低。因此即使可交换债券的转换不成功，其发行人的还债成本也不高，对上市子公司也无影响。

声明：该文章是网站编辑根据互联网公开的相关知识进行归纳整理。如若侵权或错误，请通过反馈渠道提交信息，我们将及时处理。【点击反馈】

扩展阅读

律师服务

热门律师推荐

律师普法

换一批

更多集团公司相关文章

可转换公司债券
发行可转换公司债券得多长时间

可转债由发行申购到上市时间，时间一般在10至20个工作日，也有一些可转债是中签后一个月才上市的。上市当天后，投资者就可以将可转债卖出；如果看好该公司股票的发展，那也可以长期持有；上市后六个月，投资者可以对可转债进行转股。可转换债券是债券持有人可按照发行时约定的价格将债券转换成公司的普通股票的债券。如果债券持有人不想转换，则可以继续持有债券，直到偿还期满时收取本金和利息，或者在流通市场出售变现。如果持有人看好发债公司股票增值潜力，在宽限期之后可以行使转换权，按照预定转换价格将债券转换成为股票，发债公司不得拒绝。可转债实行T0交易，其委托、交易、托管、转托管、行情揭示、交易时间参照A股办理。可转债在转换期结束前的十个交易日终止交易，终止交易前一周交易所予以公告。可以转托管，参照A股规则。一、投资者直接或间接参与可转债投资的方式有哪些？1、可以像申购新股一样，直接申购可转债。具体操作时，分别输入

2023-06-21

449人看过
可转换公司债券
可转换公司债券和可交换公司债券的不同之处有哪些

一、什么是可转换公司债券可转换债券是可转换公司债券的简称，又简称可转债，是一种可以在特定时间、按特定条件转换为普通股票的特殊企业债券。可转换债券兼具债权和期权的特征。二、什么是可交换公司债券可转换公司债券是可转换证券的一种。从广义上来说，可转换证券是一种证券，其持有人有权将其转换成另一种不同性质的证券，如期权、认股权证等都可以称为是可转换证券，但从狭义上来看，可转换证券主要包括可转换公司债券和可转换优先股。可转换公司债券是一种公司债券，它赋予持有人在发债后一定时间内，可依据本身的自由意志，选择是否依约定的条件将持有的债券转换为发行公司的股票或者另外一家公司股票的权利。换言之，可转换公司债券持有人可以选择持有至债券到期，要求公司还本付息;也可选择在约定的时间内转换成股票，享受股利分配或资本增值。三、可转换公司债券和可交换公司债券的不同之处有哪些1、发债主体和偿债主体不同。可交换债券是上市公司

2023-06-01

279人看过
债权人
公司债券该怎么发行如何发现公司债券

一、公司债券该怎么发行公司债的发行程序主要包括：1、公司董事会制订发行公司债券的方案;2、股东大会审议通过公司债券发行方案;3、公司向国务院证券管理部门报请批准;4、公告公司债券募集办法;5、证券经营机构承销发售公司债券;6、公众应募、缴款并领取债券;7、置备公司债券存根簿。二、发行的公司债券能否回购发行的公司债券可以回购，但是需符合一定的回购条件，就连交易单位都有明确的限制。1、回购条件(1)用于回购的券种目前包括国库券，经中国人民银行批准发行的金融债券，以及企业债(3A级，发行额5亿以上，剩余期限5年以上)。(2)在债券回购交易过程中，以券融资方应确保在回购成交至购回日期间其在登记结算机构保留存放的标准券的数量应等于回购抵押的债券量，否则将按卖空债券的规定予以处罚。回购期满时，如融资方未按规定将资金划拨到位，其抵押的标准券将用于平仓交割。(3)在债券回购交易过程中的以资融券方，在初始交

2023-06-02

175人看过
债券发行
公开发行与非公开发行债券有什么不同

公开发行与非公开发行区别有以下三点：1.公开发行公司债券核准备案经中国证监会核准，非公开发行公司债券核准备案向中国证券业协会备案。2.公开发行公司债券应当委托信用评级，非公开发行公司债券没有强制性要求。3.公开发行的债券可以向公众投资者公开发行，也可以自主选择向合格投资者公开发行，非公开发行公司债券只能向合格投资者发行。一、公募债券是什么公募债券是私募债券的对称。公司向社会公开发行的债券。公募债券可以通过中介机构包销或代销。包销是指由承销人在约定的时间内将债券全部销售完，未售完部分由承销人自行认购；代销是由代销人尽力销售，但销售人并不保证将债券全部售完，到约定期满时，代销人将未售出的债券退回发行人。发行公募债券时必须做到：遵循信息公开制度，以保证投资者的利益；得到有关部门(如证券交易委员会)的批准；经过公认的资信评级机构评定资信级别，资信级别不同，债券的发行条件也不同。二、公募债券相关规定

2023-04-11

350人看过

可转换公司债券
上市公司发行可转换公司债券什么时候可以转为股票

可转换公司债券一般指可转换债券。可转换债券是债券的一种，它可以转换为债券发行公司的股票，通常具有较低的票面利率。从本质上讲，可转换债券是在发行公司债券的基础上，附加了一份期权，并允许购买人在规定的时间范围内将其购买的债券转换成指定公司的股票。有效期限和转换期限。就可转换债券而言，其有效期限与一般债券相同，指债券从发行之日起至偿清本息之日止的存续期间。转换期限是指可转换债券转换为普通股票的起始日至结束日的期间。大多数情况下，发行人都规定一个特定的转换期限，在该期限内，允许可转换债券的持有人按转换比例或转换价格转换成发行人的股票。我国《上市公司证券发行管理办法》规定，可转换公司债券的期限最短为1年，最长为6年，自发行结束之日起6个月方可转换为公司股票。一、上市公司公开发行可转换公司债券的条件有哪些《发行管理办法》的规定，上市公司发行可转换债券，除了应当符合增发股票的一般条件之外，还应当符合以下

2023-04-03

82人看过
银行贷款
什么企业可以发行公司债券

公开发行公司债券，应当符合下列条件：（一）股份有限公司的净资产不低于人民币三千万元，有限责任公司的净资产不低于人民币六千万元；（二）累计债券余额不超过公司净资产的百分之四十；（三）最近三年平均可分配利润足以支付公司债券一年的利息；（四）筹集的资金投向符合国家产业政策；（五）债券的利率不超过国务院限定的利率水平；（六）国务院规定的其他条件。一、公司债券的发行方式公司债券的发行方式有三种，即面值发行，溢价发行，折价发行。假设其他条件不变，债券的票面利率高于同期银行存款利率时，可按超过债券票面价值的价格发行，称为溢价发行。溢价是企业以后各期多付利息而事先得到补偿；如果债券的票面利率低于同期银行存款利率，可按低于债券面值的价格发行，称为折价发行。折价是企业以后各期少付利息而预先给投资者补偿。如果债券的票面利率与同期银行存款利率相同，可按票面价格发行，称为面值发行。溢价或折价是发行债券企业在债券存续

2023-02-28

298人看过
有限责任公司
公开发行公司债券需要申请吗

公开发行公司债券需不需要申请公开发行公司债券应当向国务院授权的部门或者国务院证券监督管理机构申请。《证券法》第十六条公开发行公司债券，应当符合下列条件：(一)股份有限公司的净资产不低于人民币三千万元，有限责任公司的净资产不低于人民币六千万元;(二)累计债券余额不超过公司净资产的百分之四十;(三)最近三年平均可分配利润足以支付公司债券一年的利息;(四)筹集的资金投向符合国家产业政策;(五)债券的利率不超过国务院限定的利率水平;(六)国务院规定的其他条件。公开发行公司债券筹集的资金，必须用于核准的用途，不得用于弥补亏损和非生产性支出。上市公司发行可转换为股票的公司债券，除应当符合第一款规定的条件外，还应当符合本法关于公开发行股票的条件，并报国务院证券监督管理机构核准。第十七条申请公开发行公司债券，应当向国务院授权的部门或者国务院证券监督管理机构报送下列文件：(一)公司营业执照;(二)公司章程;

2023-06-13

269人看过
证券公司
公开发行公司债券利率的标准

发行主体范围及条件(1)、发行主体范围：2015年1月新规出台前，发行主体包括四类1、境内证券交易所上市公司2、发行境外上市外资股的境内股份公司3、证券公司4、拟上市公司。新规出台后，将前述主体扩大至所有公司制法人(地方融资平台除外)。但是，依照《国务院关于加强地方政府性债务管理的意见》(国发[2014]43号)交易所市场公司债发债主体排除地方政府融资平台公司。(2)、大公募和小公募的发行条件：新规试行后，发行门槛大幅降低，交易所公司债分为面向公众投资者公开发行的“大公募”、面向合格投资者公开发行的“小公募”、面向特定投资者非公开发行的私募公司债PPN三种。大公募发行人需具备以下条件(如未达到下述条件的仅能进行小公募)发行人最近三年无债务违约或者迟延支付本息的事实发行人最近三个会计年度实现的年均可分配利润不少于债券一年利息的1.5倍(3)、发行主体财务指标要求：发大小公募的公司，其累计发行

2023-03-16

326人看过

可转换公司债券
上市公司发行不可转换公司债券实施办法的依据是什么？

一、上市公司发行不可转换公司债券实施办法的依据是什么?上市公司发行不可转换公司债券实施办法的依据是：《上海证券交易所上市公司可转换公司债券发行上市业务办理指南(2018年修订)》。上市公司发行可转债，可以全部或者部分向原持有公司股票的股东(以下简称原股东)优先配售，优先配售比例应当在发行方案中披露。原股东参与优先配售后，余额部分用于网上、网下申购。原股东除可参与优先配售外，也可参与优先配售后的余额申购。可转债发行方案中应明确承销方式，以及网上、网下有效申购不足发行总量部分的处理安排。可转债发行方案中应合理确定并披露申购上限。网上申购最小单位为1手(1000元)，申购数量应当为1手或1手的整数倍，网上申购数量不得高于发行方案中确定的申购上限，如超过则该笔申购无效。为保证申购的有序进行，本所可根据市场情况和技术系统承载能力对申购单位、最大申购数量、申购时间进行调整，并向市场公告。二、主要内容《

2023-05-02

203人看过
控股股东
发行可交换公司债是谁的利好

可-交换公司债的发行一直处于停滞状态，这是意料之中的事情。管理层推出可-交换公司债的初衷，是为了解决大小非问题，用发行可-交换公司债的方式来减缓大小非减持带给市场的冲击。实际上，对于可-交换公司债发行的试行规定，从出台之前的公开征求意见时起，就不被市场看好。因为从减缓大小非减持带给市场冲击的角度来看，可-交换公司债的发行根本就没有这个功效。大小非的减持是从股市里抽资。可-交换公司债的发行同样也是从股市抽资，二者并无本质上的区别。而对于上市公司的大股东来说，发行可-交换公司债融资显然不如套现大非更直接。既然大非可以选择二级市场减持及大宗交易减持，没必要多费周折来发行可-交换公司债，既要支付各种发行费用，同时还要支付债券的利息。更何况可-交换公司债的发行，还对发行人设置了不低的发行门槛，大股东远不如直接减持了事。这也正是《上市公司股东发行可-交换公司债券试行规定》出台8个多月一直受到上市公司大

2023-06-13

399人看过
债券发行
公司债券和企业债券的区别，公司债券发行的条件是什么？

一、公司债券和企业债券的区别我国的公司债券和企业债券在以下方面有所不同：第一，发行主体的范围不同。企业债券主要是以大型的企业为主发行的；公司债券的发行不限于大型公司，一些中小规模公司只要符合一定法规标准，都有发行机会。第二，发行方式以及发行的审核方式不同。企业债券的发行采取审批制或注册制；公司债券的发行采取核准制，引进发审委制度和保荐制度。第三，担保要求不同。企业债券较多地采取了担保的方式，同时又以一定的项目（国家批准或者政府批准）为主；公司债券募集资金的使用不强制与项目挂钩，包括可以用于偿还银行贷款、改善财务结构等股东大会核准的用途，也不强制担保，而是引入了信用评级方式。第四，发行定价方式不同。企业债券的利率不得高于银行相同期限居民储蓄定期存款利率的40％；公司债券的利率或价格由发行人通过市场询价确定。二、公司债券发行的条件是什么？（一）发行主体1、具独立法人地位的股份有限公司和有限责任

2023-04-12

459人看过
融资
证券公司发行新股可转换公司法债等融资行为

证监会有关负责人称，证监会内部已经审批事项在工作流程上做了协调，可以通过一个批文解决两个或多个行政许可事项。上市证券公司融资行为和重大资产重组涉及5%以上股权的，须报送股权变更申请材料。此外，任何单位或者个人未经国务院证券监督管理机构批准，持有或实际控制证券公司5%以上股权的，应当限期改正。改正前不具有表决权。上市证券公司应当在章程中载明这一点。有关信息披露的规定有七条，在对上市公司监管规定基础上，增加了对上市证券公司要求，如对上市公司年报，风险控制指标变化情况，拟开展新业务或创新业务以及被采取监管措施情况的披露要求。此外，证券公司发生财务状况恶化，拟更换董事长、总经理、监事长等，也要进行信息披露。证监会有关负责人表示，上市证券公司具有证券公司和上市公司双重属性，上市公司监管法规和证券公司监管法规之间存在协调和衔接问题。证监会根据实际情况和市场需要，组织力量梳理相关法规，研究制定了《关于加

2023-06-09

341人看过

有限责任公司
可以发行债券的公司包括什么

一、可以发行债券的公司包括什么发行公司债券的主体，也就是具有发行公司债券资格的公司为：1、股份有限公司;2、国有独资公司;3、两个以上的国有企业设立的有限责任公司;4、两个以上的国有投资主体投资设立的有限责任公司。在这四种可以发行公司债券的主体中，股份有限公司可以发行公司债券是通行的规则，而有限责任公司作为发行主体，则是要求规模较大，有可靠的信誉，支持其正常的发展。二、怎么购买公司发行的债券购买公司债券分为五步：场内交易也叫交易所交易，证券交易所是市场的核心，在证券交易所内部，其交易程序都要经证券交易所立法规定，其具体步骤明确而严格。债券的交易程序有五个步骤：开户、委托、成交、清算和交割、过户。1、开户债券投资者要进入证券交易所参与债券交易，首先必须选择一家可靠的证券公司，并在该公司办理开户手续。2、委托投资者在证券公司开立帐户以后，要想真正上市交易，还必须与证券公司办理证券交易委托关系，

2023-04-16

68人看过
可转换公司债券
发行可转换公司债券经过谁的批准？

一、发行可转换公司债券经过谁的批准?发行人申请发行可转换公司债券，应由股东大会作出决议。股东大会作出的决议至少应包括发行规模、转股价格的确定及调整原则、债券利率、转股期、还本付息的期限和方式、赎回条款及回售条款、向原股东配售的安排、募集资金用途等事项。为发行人发行可转换公司债券提供服务的中介机构应认真履行义务，并承担相应的法律责任。主承销商还应对可转换公司债券发行申请文件进行核查。有关核查的程序和原则应参照股票发行内核工作的有关规定执行。主承销商应向中国证监会申报核查中的主要问题及其结论。二、可转换公司债券的特点包括什么?可转换债券兼有债券和股票的特征，具有以下三个特点：1、债权性与其他债券一样，可转换债券也有规定的利率和期限，投资者可以选择持有债券到期，收取本息。2、股权性可转换债券在转换成股票之前是纯粹的债券，但转换成股票之后，原债券持有人就由债权人变成了公司的股东，可参与企业的经营决

2023-04-17

295人看过