郑州市xx股份有限公司(集团)(以下简称郑xx公司)的前身是郑州市xx文化用品公司，1987年6月在郑州市xx公司和郑州市钟表文化用品公司合并的基础上组建成立，1988年12月作为股份制试点企业改制并定名为郑州市xx文化用品股份有限公司，同时向社会公开发行股票20，000股，每股面值200元，共400万元。1992年12月增资扩股后更名为郑州xx股份有限公司(集团)。1995年1月20日，股东大会通过股票上市的决议。1996年4月17日，郑州xx5149万股A股在上海证券交易所上市交易，股票交易代码为600898。上市后，1996年，每股收益0.37元，净资产收益率15.88%;1997年，每股收益0.448元，净资产收益率19.97%。

作为郑州市的第一家上市企业和河南省首家商业股票上市公司，郑xx公司曾经是红极一时的全国商业批发行业老大、国企改革第一面红旗。郑xx称：1986～1996年的10年间，其销售收入增长45倍，利润增长36倍;1996年实现销售收入41亿元，全员劳动生产率470万元，这些数字当时均名列全国同行业前茅。按照郑xx公布的数字，1997年其主营规模和资产收益率等指标在深沪上市的所有商业公司中均排序第一，进入了国内上市企业100强。然而，时隔一年的1998年，郑xx就在中国股市创下每股净亏2.54元的最高纪录，净资产收益率-1148.46%，而上一年它还宣称每股盈利0.448元。1999年，郑xx一年亏掉9.8亿元，再创沪深股市亏损之最，到了关门歇业的边缘。1999年4月27日，郑xx被列为ST，实行特别处理。其股价也从1998年初的最高每股17.32惨跌到4元左右。

1999年12月，公司截止到1999年9月20日的贷款本金及应付利息共计19.36亿元，由中国建设银行转让给中国信达资产管理公司。次日设立资产重组委员会，作为董事会下设的临时机构，开始对资产重组的可能性进行研究，争取获得债务与资产重组机会。然而，郑xx与传统的零售企业有很大不同，它没有多少值钱的固定资产，1999年中期固定资产净值仅为2.93亿元。83.68%的总资产被潜亏风险巨大的流动资产所占用。这使得债务重组困难重重。2000年3月，郑xx最大的债权人中国信达资产管理公司向郑州市中级人民法院提出郑xx破产还债的申请，信达此次申请债权共计人民币213021万元(截止到2000年3月1日的已到期债权本息)。法院没有受理，也没有拒绝受理。截止到2000年6月30日，ST郑xx总股本为19758.2119万元，其中流通股10709.92万股，国家股为2887.7869万股，法人股为6160.505万股。最大股东为郑州xx集团有限公司，持有(国家)股份2887.78万股，占总股本的14.62%。此时，郑xx的债务总额为20.99亿元，其中，对中国信达资产管理公司一家的逾期债务为20.99亿。在郑xx的资产中，固定资产25，000万元，流动资产61，686万元，流动资产中，应收账款和存货两项为52，526万元。郑xx股票的每股净资产为-6.81元，股东权益为-134，580万元，未分配利润-182，093万元。