投资方与目标公司订立的“对赌协议”是否有效-法师兄

投资方与目标公司订立的“对赌协议”是否有效

来源：互联网时间： 2023-05-06 22:04:17 250 人看过

投资方与目标公司订立的“对赌协议”如不存在法定无效事由的情况，是有效的。

投资方与目标公司订立的“对赌协议”在不存在法定无效事由的情况下，目标公司仅以存在股权回购或者金钱补偿约定为由，主张“对赌协议”无效的，人民法院不予支持，但投资方主张实际履行的，人民法院应当审查是否符合公司法关于“股东不得抽逃出资”及股份回购的强制性规定，判决是否支持其诉讼请求。投资方请求目标公司承担金钱补偿义务的，人民法院应当依据“股东不得抽逃出资”和关于利润分配的强制性规定进行审查。经审查，目标公司没有利润或者虽有利润但不足以补偿投资方的，人民法院应当驳回或者部分支持其诉讼请求。今后目标公司有利润时，投资方还可以依据该事实另行提起诉讼。

律师补充：

从订立“对赌协议”的主体来看，有投资方与目标公司的股东或者实际控制人“对赌”，投资方与目标公司“对赌”，投资方与目标公司的股东、目标公司“对赌”等形式。

对赌协议的产生的利益来自于投资项目未来产生利益的不确定性，对赌协议的目的是为了最大可能地实现投资交易的公平和合理性，不仅给投资者了保护伞，也给了被投资者起到了激励性作用。

【法律依据】

《全国法院民商事审判工作会议纪要》

（一）关于“对赌协议”的效力及履行

实践中俗称的“对赌协议”，又称估值调整协议，是指投资方与融资方在达成股权性融资协议时，为解决交易双方对目标公司未来发展的不确定性、信息不对称以及代理成本而设计的包含了股权回购、金钱补偿等对未来目标公司的估值进行调整的协议。

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