国内上市和境外上市的比较-法师兄

国内上市和境外上市的比较

来源：法律编辑整理时间： 2023-04-13 15:13:15 150 人看过

1、运作所需时间

相比国内股市，海外股市运作效率要高得多。只要企业本身符合要求，市场认可，很短时间（在香港、新加坡只要一年左右）即可完成发行上市的运作计划。因此，企业在选择国内还是境外上市的时候，必须衡量本身对资金需求的迫切性。

2、融资规模与成本

在今后一段时间内，国内发行股票的融资成本仍然比较低。这句话倒过来说就是，同样的一个发行计划，在国内可以融到更多的资金。境外资本市场的融资费用也比较高。在境内外市场IPO的融资费用包括交易所费用、中介费用、推广辅助费用等构成。融资费用占融资总额的比例在不同市场之间差别很大，从5%到20%不等。国内企业上市的显性成本很低，但是却可能有不少隐性成本，最大的问题是上市的时间长而且不确定。香港地区和美国上市的费用较高，一般都在融资总额的10%以上，如果融资额很小（比如有些创业板企业只筹集到几千万港币），比例就可能高达20%。不过，在境外市场上市的时间较短，而且时间较容易确定。

3、再融资机会

企业在国内首发上市后，再融资也比较困难。首先，企业增发配股受到一系列的限制，比如说，两次配股之间要相隔1年，3年净资产收益率平均超过6%等等。其次，有关配股计划必须得到证监会的审批。而申请能否获得批准、何时获得批准还要取决于证监会根据股市行情状况对总供应量的控制程度。相比之下，在境外市场的再融资机会就很灵活，主要取决于企业本身对于融资成本的判断。证监会和交易所只是监督有关的程序是否合规，以及有关信息是否已经充分披露等。

法律规定：

《证券法》第二百三十八条：境内企业直接或者间接到境外发行证券或者将其证券在境外上市交易，必须经国务院证券监督管理机构依照国务院的规定批准。

声明：该文章是网站编辑根据互联网公开的相关知识进行归纳整理。如若侵权或错误，请通过反馈渠道提交信息，我们将及时处理。【点击反馈】

扩展阅读

律师服务

热门律师推荐

律师普法

换一批

更多境外上市相关文章

管制
规范境内企业境外间接上市

近年来，国内民营企业迅速发展壮大，其融资需求也日益高涨。由于目前国内金融市场和银行体系的局限，民营企业的融资活动受到诸多制约，难以满足生产经营和发展壮大的需要。为此，许多民营企业通过多种途径，纷纷绕道境外间接上市。境内企业境外间接上市在拓宽融资渠道的同时，也对相关外汇管理制度和境内资本市场建设提出了一系列新的课题。规范境内企业境外间接上市出台新政为了贯彻落实国务院关于鼓励、支持和引导非公有制经济发展的精神，2005年10月21日，国家外汇管理局发布了《关于境内居民通过境外特殊目的公司融资及返程投资外汇管理有关问题的通知》。该通知明确指出，要进一步促进境内各类所有制企业（尤其是民营企业）充分利用国际资本市场，扶持境内高新技术产业和创业投资行业的发展，保证企业经营发展过程中合理的对外融资需求，降低企业融资成本，同时规范境内居民通过境外特殊目的公司从事的投融资行为，防止可能出现的资本外逃现象，确

2023-06-09

250人看过
境内资产境外上市
境内资产境外上市的规定是什么？

1、中国证监会的相关规定主板：(1)符合我国有关境外上市的法律、法规和规则;(2)筹资用途符合国家产业政策、利用外资政策及国家有关固定资产投资立项的规定;(3)净资产不少于是4亿元人民币，过去一年税后利润不少于是6000万人民币，并有增长潜力，按合理预期市盈率计算，筹资额不少于是5000万美元(俗称456要求);(4)具有规范的法人治理结构及较完善的内部管理制度，有较稳定的高级管理层及较高的管理水平;(5)上市后分红派息有可靠的外汇来源，符合国家外汇管理的有关规定;(6)证监会规定的其他条件。创业板：(1)依法设立并规范运作的股份有限公司;(2)公司及主要发起人在最近2年内没有重大违法违规行为;(3)国家科技部认证的高新技术企业优先批准。2、香港当地相关规定主板(简称大h股)：(1)三年经营历史;(2)三年盈利记录，最近一年2000万元港币，另外两年合计不少于3000港币;(3)管理层和股

2023-04-12

438人看过
股票
境外上市外资股公司境外上市股票外汇业务

一、发股前登记1、填写《境外上市外资股公司境外上市股票外汇登记表(发股前登记)》;2、企业法人营业执照副本;3、组织机构代码证;4、中国证监会的批准文件;5、初步招股说明书。二、发股后登记1、书面申请(发行上市基本情况总结);2、《境外上市外资股公司境外上市股票外汇登记表(发股前登记)》;3、正式招股说明书;4、境外上市有关的合同、付款凭证及其他费用清单等;5、支付境外上市费用的核准件(从境内支付的提供);注2、3、4、5需验原件留复印件。6、无逃汇行为的书面承诺(境外上市费用的支付科目超出规定范围的、或境外上市费用超出幕股收入15%的提供);7、填写《境外上市外资股公司境外上市股票外汇登记表(发股后登记)》。汇发[2002]77号文发布前经批准已上市的境外上市外资股公司办理补登记时除需提供以上3-6项材料还应提供以下材料：1、书面申请(企业基本情况及境外上市、募集外汇资金使用及调回的基本

2023-06-09

238人看过
大股东
境外间接上市

由于直接上市程序繁复，成本高、时间长，所以许多企业，尤其是民营企业为了避开国内复杂的审批程序，选择以间接方式在海外上市。即国内企业到境外注册公司，境外公司以收购、股权置换等方式取得国内资产的控股权，然后将境外公司拿到境外交易所上市。间接上市主要有两种形式：买壳上市和造壳上市。其本质都是通过将国内资产注入壳公司的方式，达到拿国内资产上市的目的，壳公司可以是已上市公司，也可以是拟上市公司。（一）境外买壳上市买壳上市是指非上市公司通过购买一家境外上市公司一定比例的股权来取得上市的地位，然后注入自己的有关业务及资产，实现间接在境外上市的目的。1、壳资源买壳上市的关键是找到一个干净的适合企业的壳。与一般企业相比，上市公司最大的优势是能在证券市场上大规模筹集资金，以此促进公司规模的快速增长。因此，上市公司的上市资格就成为一种稀有资源，所谓壳就是指上市公司的上市资格。由于有些上市公司机制转换不彻底，不善

2023-08-17

146人看过

境外上市
境外上市概念

海外上市的含义海外上市是指国内股份有限公司向海外投资人发行股票，在海外公开的证券交易场所流通转让。狭义的海外上市就是国内企业向海外投资者发行股权或附有股权性质的证券，该证券在海外公开的证券交易所流通转让。广义的海外上市是指国内企业利用自己的名义向境外投资人发行证券进行融资，并且该证券在境外公开的证券交易场所流通转让。海外上市的特征对于企业的所有者和经营者来说，海外上市可以有效解决他们的融资问题。并且可以给他们带来在境内上市所不具备的好处。对最初企业股权转让时购买企业股权的持股人来说，一般企业海外上市的价格会高于他们之前的购买价格，因此他们此时出售可以获利。海外上市的条件拿美国的纳斯达克上市为例，海外上市的条件有以下几个方面：1.先决条件经营生物化工、生物科技、医药、科技〈硬件、软件、半导体、网络及通讯设备〉、加盟连锁等公司，经济活跃期满一年以上，且具有高成长性、高发展潜力者。2.消极条件有

2023-06-09

307人看过
境外上市
境外上市指南

客户对象：凡有合法注册的有效法人营业执照和年回报率不低于20％的好项目的企业均可申请上市，只要他们积极配合我们提供相关文件和同意支付必要的费用，我们都能帮助他们取得在美国某一市场的上市资格；客户分类：Ａ、符合ＮＡＳＤＡＱ上市条件的企业；Ｂ、不符合ＮＡＳＤＡＱ上市条件的企业，我们重点开发不符合上市条件的企业，帮助他们多家资产重组联合上市，也可直接收购美国某一上市公司部分股权上市；费用：50—100万美元；周期：3—9个月；上市方式：借壳、买壳、收购股权、新注册壳上市；操作程序：Ａ、以国内企业为股东在海外（包括美国）注册一个壳公司；Ｂ、回国与国内公司建立合资或独资公司，以股权置换方式控制国内公司90％左右的资产；Ｃ、然后再以拥有资产的美国公司去上市；对客户上市前投资风险的保障和控制方法：1、国家已出台相应法律，国内企业和自然人可在国外设融资平台融资（法律保障）；2、我们可针对不同客户要求，提供

2023-05-01

414人看过
境外上市
境外上市的服务内容及程序

境外上市服务内容：1、帮助客户取得在美国OTCBB或粉单市场上市资格；2、可协助企业在上市前出售原始股或进行私募；3、上市后可提供投资商包销股票融资；境外上市服务程序：1、初审收集来的企业文件；2、初审通过后签订上市服务意向书；3、派专家去考察核实；4、提供符合国际惯例的中英文版《项目投资安全和增值潜力分析报告》、《律师上市法律尽职调查报告》、《商业计划书》、《符合美国会计准则的三年财务审计报告》、《资产评估报告》；5、签订上市服务协议；6、监督执行协议，取得上市资格。

2023-06-09

456人看过
境外上市
境内企业如何顺利实现境外上市

一、建立境外直接上市的载体(或者说“造壳”)一般情况下，境内企业要实现境外直接上市，必须先到境外直接注册成立或收购公司，即先必须搭建境外上市的载体，造一个壳公司。目前欲实现境外上市的境内企业通常的做法是指利用境外或境内的公司、自然人等适格的法律主体在香港、百慕大群岛、开曼群岛等地注册公司(或收购当地已经存续的公司，而且在上述地点注册或收购公司的成本是非常低的，直接委托中介公司就可完成)。然后用境外成立的公司对境内企业实现控股，成立相应的外商控股或合资公司。最后将境内企业股东相应比例的权益及利润并入境外公司，来达到或实现上市目的。选择此种造壳方式上市至少可以有两方面的好处：一是可以达到规避国内上市政策监控，使境内企业得以金蝉脱壳，实现境外上市;二是可以利用上述境外公司注册地的税收优惠政策，实现合理避税的目的。目前在香港上市的主要有红筹股公司和民营公司，红筹股公司是指在境外注册成立并由境内国资

2023-04-29

287人看过

境外上市
境内电信企业境外上市审核程序

申请境外上市的电信企业应具备以下条件：(一)经营基础电信业务(无线寻呼业务除外)的，其外方投资者在企业中所拥有的股权比例最终不得超过49%;经营增值电信业务(包括基础电信业务中的无线寻呼业务)的，其外方投资者在企业中所拥有的股权比例最终不得超过50%，中方投资者和外方投资者在不同时期的股权比例，应符合我国电信业对外开放的承诺及相关政策规定。(二)经营的电信业务种类和业务覆盖范围应符合我国电信业对外开放的承诺及相关政策规定。(三)申请上市的资产范围不包括特殊通信、国际出入口局等涉及国家通信安全的资产。(四)最近3年内无重大违反通信管理规定的行为。程序期限一、申请程序申请境外上市的电信企业，应向信息产业部报送下列申请材料(一式四份)：(一)书面申请。内容包括：公司名称、公司发展概况、公司股东基本情况说明、当前经营电信业务种类、业务覆盖范围、公司经营情况和发展预测、联系人及联系电话等。(二)境外

2023-06-09

101人看过
涉外仲裁
比较国内仲裁和涉外仲裁的异同

涉外仲裁指仲裁事项包含的法律关系为涉外法律关系的仲裁。包括仲裁当事人中有一方为外国自然人或法人，所涉法律关系的标的物所在地、履行地等在外国的等。涉及港、澳、台地区的争议，比照涉外纠纷处理，所以也属于涉外仲裁。中国仲裁法对涉外仲裁与国内仲裁区别对待，所以区分涉外与国内则是非常重要的事项。众所周知，中国国际经济贸易仲裁委员会是中国的涉外仲裁机构，其受理的仲裁大都为涉外仲裁，其它仲裁委员会如北京、上海等属于地方仲裁机构也可以称为国内仲裁机构，它们受理的仲裁多为国内仲裁。随着我国仲裁事业的发展，中国国际经济贸易仲裁委员会也受理部分国内争议，而地方仲裁机构也可能受理涉外争议，所以涉外仲裁与国内仲裁划分不能以受理机构来划分。根据最高人民法院的意见，法院在认定是涉外仲裁还是国内仲裁时，看所仲裁的民事法律关系的性质，如属于涉外民事法律关系，则为涉外仲裁，反之则为国内仲裁。

2023-06-06

416人看过
境外上市
中国企业境外上市的四个阶段

我国企业赴境外上市具有明显的阶段特征，第一阶段1993～1995年间，境外上市企业主要以传统的工业、制造业为主。如青岛啤酒、上海石化、马鞍山钢铁、哈尔滨动力设备等。第二阶段1997年前后，集中在航空、电力、交通等基础产业和基础设施领域，一批有代表性的优质企业陆续在境外上市，如东方航空、华能电力、深高速、广深铁路、大唐发电等。第三阶段1999年前后，赴境外上市的中国企业，除了以石油、电信类为代表的特殊垄断行业的大企业外，一大批民营高科技企业加入进来，如福建恒安、新浪、搜狐、网易等以互联网、电子商务为特色的一批企业。第四阶段自2001年以来，中国企业海外上市出现了新的趋势、新的浪潮，上市公司的构成、选择上市的地区、方式开始多元化。如2001年中海油的IPO(首次公开上市)、在美国借壳上市的浙江万向集团等。上市的企业中也包括了中国人保、中国人寿、平安保险、交通银行股份有限公司、中国建行股份有限公

2023-06-09

229人看过
通缉
全国通缉和网上通缉的比较？

公安机关对于在逃的犯罪分子可以颁布通缉令。颁布通缉令需要的条件有，犯罪分子在逃，犯罪事实清楚且是刑事犯罪。网上通缉与全国通缉的区别在于，前者只是公安机关内部共享通缉犯的资料，一般不对外开放，而后者则是对任何人开放，即任何人都可以查看。颁布通缉令可以提高抓捕犯人效率。网上通缉多久后会抓捕根据规定：网上通缉并没有规定多久会抓捕，这个是需要结合实际情况的。通缉的形式是向有关地区发布通缉令。由县以上公安机关发布，超出自己管辖地区范围的通缉令，要报请上级公安机关发布。通缉令是可以采取强制措施将被通缉人捕捉归案的法律依据。任何单位和个人都有权利和义务将被通缉人扭送公安政法机关处理。通缉令应写明被通缉人的姓名、性别、年龄、籍贯、住址、逃走时的着装打扮、体貌特征和简要案情。有照片的要附照片。根据《刑事诉讼法》第一百五十五，应当逮捕的犯罪嫌疑人如果在逃，公安机关可以发布通缉令，采取有效措施，追捕归案。各级公

2023-07-02

307人看过

上市公司
上市公司与未上市公司对股权的影响比较

非上市公司在制订员工持股及管理者收购计划时，其股权购买价格的确定没有相应的股票市场价格作为定价基础，因此其确定的难度相对要大得多。在美国的非上市公司通常采用的方法是对企业的价值进行专业的评估，以确定企业每股的内在价值并以此作为股权出售价格的基础。上市公司股权结构存在的风险一是大股东或者管理层占的股份太多，比如超过50％。在这种股份结构下，散户的投票对公司治理基本起不了任何制约作用，尤其是大股东是一个自然人，情况下，基本就是把自己的投资风险交给了变幻莫测的人性。如果出现大股东、管理层决策失误，或者大股东侵害小股东利益，小股东完全无能为力。二是大股东或者管理层占的股份太少，比如少于5％。那么投资者需要担心的是，大股东或者管理层是否会足够努力，甚至要怀疑，他们会不会搞腐败或者关联交易捞个人好处。《中华人民共和国公司法》第一百二十五条股份有限公司的资本划分为股份，每一股的金额相等。公司的股份采取股

2023-07-03

209人看过
执行异议
上诉和复议的比较

复议和上诉的区别是：1、申请主体不同：复议的申请主体是行政机关、司法机关，而上诉的申请主体是上一级人民法院。2、申请程序不同：复议是提起的重新审查程序，而上诉是重新审判的活动。3、诉求内容不同：复议是对做出的具体决定不服，而上诉是对人民法院所作的尚未发生法律效力的一审判决、裁定或评审决定。后果异议与复议有什么区别1、适用的情形不同，执行复议是在当事人、利害关系人对人民法院执行行为异议的裁定不服时向上级法院提出，而执行异议则是在当事人、利害关系人认为执行行为违反法律规定或者案外人认为法院不应该执行该执行标的时向法院提出。2、不服的救济途径不同，执行复议的结果是终局的，而对执行异议的结果不服的可以申请复议或者提前执行异议之诉。根据《行政复议法》第二条，公民、法人或者其他组织认为具体行政行为侵犯其合法权益，向行政机关提出行政复议申请，行政机关受理行政复议申请、作出行政复议决定，适用本法。

2023-07-08

234人看过