信贷调控政策在年初骤然加紧，给中小企业带来较大的融资难度，民间借贷因此再次活跃。

央行公布的最新数据显示，2010年1－4月全国金融机构新增人民币贷款分别为1．39万亿元、7001亿元、5107亿元、7740亿元，增速波动明显。信贷调控政策在年初骤然趋紧，给中小企业带来较大的融资难度，民间借贷因此再次活跃。

以号称中国民间利率晴雨表的浙江温州市为例。据人民银行温州市中心支行对全市民间借贷利率的监测显示，去年第四季度，温州市民间借贷加权平均月利率为11．23％。种种迹象显示，民间利率再次水涨船高已是大概率事件。

民间利率飚升

春节过后，在外地做生意的温州人周杰（化名）拟用房产作为抵押贷款20万元，他将目光转向了民间借贷市场。在银行借贷，第一需要抵押物，第二要排队，关键是还不一定轮得上。周杰说，民间渠道借钱更有效率。周杰最后把房子作为抵押，从当地一家担保公司获得了25万元的贷款，年利率30％。

这一利率在温州当地民间借贷市场并不高，但如果没有抵押物，利率会翻好几番。如果是当地人，不用抵押，每天5％。温州一家民间借贷公司的负责人表示。也就是说，借款人通过这家公司借款1万元，每天需支付50元利息，一个月需支付1500元，相当于月息15％。

一位业内人士透露，急需流动资金的既有中小企业，也有个体商户。据浙江台州一位企业主透露，目前民间借贷的月息最高能到2－3角的水平，即20％—30％，而一般情况下月利率只有3％左右。一位不愿透露姓名的企业主表示，在2009年的淡季，也就是银行信贷扩张最迅速的时候，民间借贷的月息曾经跌至1．5％至2％。

温州市担保行业协会会长、中投信用担保公司董事长郭志超告诉《浙商》记者，银根紧缩以后，公司的客户非常多，特别是近两个月，公司的业绩增长迅猛。

据国内唯一一个民间借贷监测点——中国人民银行温州中心支行统计，仅今年1月份，温州发生可监测的民间借贷额就有10273万元，而且还出现了不少专业中介机构，为民间借贷提供服务。

在义乌，民间借贷也重新活跃起来。不是熟人托关系，一角利，甚至一角五分利，恐怕都借不到钱，就怕给了钱却拿不回来。一知情人士对《浙商》记者表示。如果按一角利计，年息则高达120％。这有可能是近十年来最赚钱的高利贷了。

创投公司的隐秘生意

值得注意的是，隐匿在月均数亿民间借贷资金背后的，是民间资金集结主体的更新换代。之前，被指为类钱庄形式存在的投资咨询类公司和担保机构，一部分进行整合进入规范经营，另有部分开始向创投行业转身。

其实，这种形式令民间资金的流动更加合法化。温州工商界一位人士认为，这是实体经济和民间资金对接的中间地带，成了温州民间资本依附生存的载体。这种转身是渐进式的，早在2007年，温州人林阿信就在上海设立创投公司。

我们的创投资金都是自有资金，进入门槛1000万元起。林阿信说，这正是创投发展的大好机遇。在投资咨询类公司和担保机构的非法借贷行为被当地政府整顿治理后，民间资金集结主体就开始了大规模的更新换代。时至今日，浙江成立了大小超过300家的创投机构。仅温州一地，就有1500亿元民间资本潜伏其中。

曾经以投资管理公司从事民间借贷的黄伟建也是转身者之一。他认为，从所有权和资金的来源看，创业投资基金可分为：政府基于产业政策而专门设立的创投基金；大型工业企业集团由于战略发展需要而设立的创投基金；以大型机构投资者为募集对象的创投基金等六类。

而温州基本上属于由富人、企业家和境外投资者通过私募形式出资的创投基金，运作资本来自民间。黄伟建说，一般情况下，发展良好、收益高的中小企业不愿意让别人参股，但是，在当前向银行贷款难，民间融资利率又高的状况下，更多企业开始考虑通过股权融资引入战略投资者。然而浙江这些民间创投公司的业务中，另一条暗线就是从事资金短线拆借。

黄伟建透露了这条暗线的操作方式。一部分创投往往会成一种幌子，在寻找项目的过程中，会经常遇到一些身处融资困境的企业，但又不愿意出让股权融资，于是，很容易就达成一笔借贷。但这种短期的借贷行为，利率往往会高于目前官方所监控的范围。

难喝的毒酒

浙江省银监局报告显示，由于资金面持续紧张，众多中小企业只能转向民间借贷。在目前浙江温州的企业营运资金构成中，自有资金、银行贷款、民间融资的比例，已经从2006年的60：24：16，转变为现在的54：18：28。

2月24日，位于温州的欣顺船业打造达2年之久的一艘12700吨油轮下水，这艘将驶向希腊的油轮，为其董事长胡志兴带来2000万元的利润。为了这个丰厚的回报，胡前期需要投入亿元资金，其中6000万元由自己公司垫付，其他的靠社会融资。

但如果利率持续上升，胡志兴的融资成本就会提高。2008年的教训非常惨痛，全国多家知名企业因为民间借贷链条断了而崩塌。如果今年企业信贷政策跟2008年一样，那么浙江的中小企业的融资难问题仍然不能得到解决。传化集团董事长裁徐冠巨在接受《浙商》记者采访时说，他对民间高利贷给企业带来的危害表示担忧。

民间借贷的繁荣和衰退是跟随着经济周期走的。在早期阶段，民间借贷对浙江民营经济的发展起到了非常重要的作用，有力地促进了民营经济的发展。但是，民间高利贷如今却成了难喝的毒酒。温州中小企业促进会会长周德文表示，近年来，由于浙江一些地方的实体经济逐步走下坡路，集资者资金链越绷越紧，允诺的利率越来越高。民营企业一方面赚不到钱，一方面又要支付很高的利息，很容易整体崩塌。

今年3月，全国人大代表、新光集团董事长周晓光在两会期间提交了《关于要求制定民间借贷法的议案》。周晓光认为，一部专门的《民间借贷法》的制定和出台，不仅从法律层面上给予民间借贷合法的地位，更有助于其更好地满足民营中小企业、个体工商户及三农经济以短期、小额为特征的金融需求，有利于活跃金融市场，对现行金融系统起到补充作用；而且有助于引导、规范民间借贷行为，防范和降低民间借贷的潜在风险，从而避免恶性事件的发展。