《信托登记制度(草案)》尚在银监会的商讨中，抢滩全国性信托转让平台的战斗却已然开启。

经济观察报获悉，上海、深圳等地方金融办都在重新开启信托受益权转让市场的推进工作;此外，一些媒体属性的信息机构也有意加入这场争夺。

战火重燃

4月份，上海国际金融中心建设工作推进小组在2014年上海国际金融中心建设重点工作安排中，在首要的健全金融市场体系，拓展市场服务功能中，就指出要推进组建公司制的全国性信托登记服务机构。

上海金融办主任郑杨多次过问，就信托交易平台的推动事宜，今年已经汇报过两次了。一位接近平台推进工作的人士表示。

上海之外，深圳也在蠢蠢欲动。今年伊始，深圳市政府就以一号文的形式下发了关于深圳市金融改革的纲领性文件，文件中对信托业提出了多项发展规划，指出要探索建立信托受益权转让市场。

除了各地金融办外，更多的主体也开始投身于这场争夺战中。

近日，一家名为新华汇金金融资产受益权交易平台正式上线，并自称全国首家信托产品转让平台。在这家网站上，赫然显示中国信托转让第一平台。该网站上线的产品，除了信托，还有一些非公司上市股权、券商资管、基金专户产品、私募债权、金融理财产品等。

据经济观察报了解，这家网站的运营公司新华社旗下新华汇金(北京)科技有限责任公司(简称新华汇金)，是新华社旗下的新华(大庆)国际石油资讯中心有限公司成立的国有控股公司，与新华产权交易所合作建立。2011年，新华社通过与黑龙江国资合资成立大庆石油资讯中心，拿到资产类交易牌照。

新华汇金的负责人侯柄骋宣称，目前将专注于信托的销售、转让和即将推出的质押回购业务，将采取全线上的网络交易方式，长远的目标是做成面向全国市场的金融资产受益权交易平台。他透露，交易双方并不限于个体，未来金融机构企业间的资产转让也是业务重点。

出于风控的考虑，该平台宣称对信托公司的准入门槛设定较高，目前仅有2～3家国企背景的大型信托公司对接。同时，他们也正在与资产管理公司(AMC)沟通，希望对方能够负责上线受益权产品审查、风险控制，并进行兜底。

同时，经济观察报了解到，另有多家媒体性质的咨询平台，也有意开展类似业务。

一位信托公司负责人透露，去年至今，自己接到类似的合作邀约就有3、4拨。来谈合作的有媒体、有第三方理财机构，甚至还有一些互联网金融公司。据其介绍，之前一旦有客户提出提前转让的需求时，信托公司一般都会内部处理。比如，介绍给一些老客户，询问是否有接手的意愿。

在信托公司推动直销，频频触网的潮流中，一些信托公司也陆续推出了统一的受益权转让平台，比如华宝信托的流通宝、中信信托信惠财富等。但这些平台的内容仅限本公司产品，受众也比较单一。

目前，北京金融资产交易所、天津金融资产交易所、上海信托登记中心在内的第三方信托产品转让平台已然存在。但从实际交易内容上看，还存在区域性、项目少，交易慢的问题。

当下跨区域、全国性的信托交易平台突然走热，上述信托公司负责人推测，与银监会即将推出的信托登记制度的风声有关。市场普遍预期，一旦登记制度建立，11万亿规模的信托资产便得以盘活，信托受益权转让市场潜在商机更不容小觑。

破题仍难

实际上，早在3年前，信托受益权转让市场就几欲破题。不过后来，由于信托登记制度推出搁浅，以及涉及交叉监管冲突等问题，推进工作一度停滞。

一位信托公司的法务主管对经济观察报表示，全国性信托转让平台迟迟未能建成，主要原因还是登记制度的缺失。因为受托资产不同，一些要求登记即可，有些则须实际过户。其中，对于房地产信托的转让手续就因牵扯到国土资源部、住建部门的审批。

今年2、3月份，银监会启动了信托产品登记系统的调研工作。多位信托公司管理人员都表示，他们不仅收到了银监会发放的调查问卷，还被多次召集征求对信托产品登记系统建设方案的意见。

随着登记制度出台的预期增加，被搁置多年的议题也再次被各地列为工作重点。但是，以前的难题大多仍然横在路上。

经济观察报在一份2011年上海金融办《关于组建全国性信托登记服务机构的建议方案》的情况汇报中发现，探索建设全国性的信托登记服务体系和信托受益权转让市场一度被定义为上海国际金融中心建设的重点项目。

据称，银监会2011年起草的《信托公司信托登记试行办法(送审稿)》中也对该机构的性质和职能做出了明确规定。

方案建议，这一登记机构将以上海信托登记中心有限公司的形式运营，由上海国际集团有限公司和上海陆家嘴(行情,问诊)金融发展有限公司按照6:4的比例出资采用新设方式组建。该机构定位为经银监会批准成立并颁发《金融许可证》，负责信托财产登记的全国性非银行金融机构。

据一位当年参与平台申报的人士透露，《送审稿》在向相关的十几个部委征求意见后，最后卡在了国务院审批的环节。登记是转让的必要条件。登记制度的搁浅，让多地的转让平台的推进工作一同陷入泥沼。

困难不止于此。当时，上海金融办有意将已有的信托登记中心(2006年建立)的功能从登记扩大到交易层面，所以希望引进中央国债登记结算有限公司入股。但是，人民银行对此却持有不同意见，原因是，全国性的金融交易平台必须由央行监管。

不过，一位信托公司的策略分析师则认为，与3年前相比，信托业的情势已经大不相同。目前，信托防风险已经成为整个金融行业的重要课题，自上而下的关注度都大为提高。监管上的问题将更容易解决，相反他认为受制于信托受益权本身的私募特性，如何大规模公开转让本身就是难题。

与股票交易不同，信托很难做成标准化产品，而且因为其私募性质，信托转让必须一事一议，交易对手大多也是一对一。所以即便是登记办法做出来，这个市场能不能发展得很红火，也不一定。

看好转让平台发展的观点则认为，全国性信托登记平台的组建，对整个行业来说是重大利好。这将帮助投资周期动辄1~3年的信托产品增加一条随时变现的渠道，解决信托产品流动性短板问题。