权益类投资缩水逼迫险资转向稳健收益

4月股市大幅下挫，保险资金被迫加大了债券配置以求得稳健收益。近日，保监会公布数据显示，4月份保险公司追加债券投资高达374.40亿元。

截至4月末，保险公司资金运用余额为3.97万亿元，较年初增长6.11%，其中4月份约增加200亿元；在主要的资金运用项目中，银行存款总额为11460.26亿元（占比28.865%），4月份减少134.48亿元；债券投资总额为20500.15亿元（占比51.63%），其中4月份增加374.40亿元；股票（股权）投资总额3973.87亿元（占比约10%），其中4月份减少98.16亿元。与一季度保险资金债券持有量净增780亿元相比，4月债券投资量明显加大。

一位券商分析师指出，面对长期低利率，保险公司必然会将到期大额存款改变投资，但近期股市不断大幅波动，险资选择债券投资属迫不得已。

在投资渠道受限的背景下，保险公司试图通过波段操作在股市大展身手，但未能如愿。据统计，保险资金的权益类投资缩水近百亿元。保监会有关负责人表示，这一缩水主要由于4月上证综指大幅下跌。4月份上证综指下跌238.49点，跌幅近8%。

保监会数据还显示，前4个月保险资金运用收益585.07亿元，平均收益率1.52%，较上月提高0.29个百分点，其中4月单月收益为118.8亿元。对于这一收益，很大程度上归功于大额存款利率、基金分红和到期债券收益的增加。一位保险资产管理公司负责人指出，尽管保险权益类资产4月份缩水，但不会改变保险公司的波段操作。据悉，近日大盘处于2600至2700点位时，中国人寿(601628,股吧)、中国平安(601318,股吧)和中国太保(601601,股吧)开始大额加仓基金进行抄底。

有关保险专家还分析，目前股市并不明朗，保险资金很可能将进一步增加债券投资。此前，国寿(601628,股吧)副总裁刘家德在年报说明会上也明确指出，加大债券投资将是今年公司投资策略之一。

近日，国开行发行200亿元30年期金融债、财政部发行50年期固息国债，申银万国、中金公司等多家机构均认为保险公司将是最大买主。

此外，上周五财政部招投标发行50年期固息国债，市场人士也认为保险机构配置的比例可能最多。

毕竟，目前保险公司有限的投资渠道与快速增长的保费收入并不相称，急需投资出口。上述保险资产管理公司负责人补充道。

数据显示，1-4月，保险业共实现原保险保费收入5655亿元，同比增长36.58%，增幅较去年同期上升27.54个百分点，这样的增速在近年来还较为鲜见。