一、通常企业并购成本包括哪些?
(一)直接成本。直接成本的构成比较简单,是指直接支付给目标公司的收购成本,也就是收购的价格。
(二)间接成本。间接成本并不直接支付给并购企业,主要是在企业进行并购过程中所进行的准备活动而产生的费用成本。主要包括:
1、信息成本,企业在获取自身或者目标企业财务状况、经营状况所产生的成本。
2、咨询成本,主要是中介机构以及相关专家的咨询所产生的费用。
3、税务成本以及谈判沟通成本等。
4、融资成本,收购企业为了支付目标企业收购价格时而产生的融资费用。
5、此外还有公司合并后的整合成本。
二、影响并购成本的因素有哪些?
(一)直接成本影响因素。
直接成本由公司的公允价值和并购商誉组成。收购的价格是收购公司最为主要的并购成本,其直接关系到收购是否成功。影响直接成本的主要因素首先是对目标公司的信息了解状况,即信息问题,只有在充分了解目标公司的情况下,才能通过报表和目标公司的包装给出合理的价格。再者是对目标公司的资产和负债的估计,资产高估和负债低估都会导致收购成本过多。最后是商誉问题,高估商誉会提高收购价格。
(二)间接成本影响因素。
间接成本主要发生在企业并购的过程当中,并不直接支付给目标企业,而是企业为了完成融资所产生的费用。间接成本的构成有很多,重点是融资成本。融资成本是收购企业为了支付目标企业而产生的成本,主要的影响因素首先是并购的支付方式。不同的支付方式有不同的优缺点,也适合不同的收购。其次是公司自身的实力,如果收购公司本身具有较好的经营和较好的财务状况,那么并购的成本相应也较少。最后是公司的融资方式,收购公司可以通过股权和债权融资,债权融资又包括发行债券、短期借款、长期借款等,在条件允许的情况下应该尽可能选择较为有利的融资方式。
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