一、以会计报表为模板

财务分析与财务分析的“初级版”是会计报表：资产负债表、收益表、现金流量表、会计报表附表和其他与报表相关的信息。对财务报表的分析帮助我们了解企业作为一个整体的财务状况，但不能告诉企业内部各业务单元、各类产品、各类客户和各个业务流程等方面的结构信息。从这个意义上讲，以会计报表为模板的财务分析只是初级财务分析。本质上讲，会计报表属于“会计”而非“财务”的范畴，但以报表为模板的财务分析是通向更高层次财务分析的必经之路，也是财务分析的基础。

会计报表是沟通企业与其外部利益相关者（尤其是企业所有者和债权人）的工具。因此，以报表为模板的分析能够将企业与外界联系起来。外部利益相关者正是主要通过会计报表和报表分析了解企业的“基本情况”，包括财务状况和经营业绩及其变动。这一层次财务分析的重点是通过销售利润率（亦称利润边际）等初级概念，分析整个企业的获利能力，经常采用财务比率分析法获得这些信息。虽然不那么精细，财务比率仍然能够产生投资者分析（ROE等）、决策执行情况与获利分析的初步信息。

二、以边际分析为模板

边际分析的层次稍高于以报表为模板的分析，两者有着相同的分析重点：获利能力。然而，边际分析采用的方法与报表分析方法存在本质的差异，前者采用边际分析法，后者采用财务比率分析。边际分析是经济学中最常用、最基本的分析法，它的特点是分析增量：在其他因素不变的（假设）情况下，如果某个变量或某几个变量发生变化，对结果（比如盈利情况）将会有什么影响？相比之下，报表分析采用的财务比率法是以平均数为基础的总量分析。由于其固有的局限性，平均数分析可能误导与扭曲管理决策。

与报表分析不同，边际分析能更精细地揭示获利能力，尤其是将获利能力分析扩展到产品和业务层面。在此模板中，产出的边际分析——典型的是成本习性分析——代替了第一层次的销售利润率，从而使获利能力分析更为精细，这是通过边际分析的以下三个主要领域达成的：

1．成本习性分析

成本习性分析通过将混合成本（同时具有固定成本与变动成本特性）进行分解，最终得出基于不同产品、业务或整个企业的固定成本（FC）和变动成本（VC）；在此基础上，根据产出计量与成本预测模型Y＝a＋bX，此处Y＝总成本，a＝固定成本，b＝单位变动成本，X＝产量（或其他成本动因）。对总成本如何随产量变化进行可靠估计，这种估计是分析获利能力的必要一步。

2．本量利（CVP分析揭示了成本、数量（产量等）和利润之间的数量依存关系，它帮助我们确定：数量和成本的变化如何影响（企业、产品和业务）利润的变化。CVP分析包括保本点分析和保＊点分析，前者帮助确定达到保本点（盈亏平衡点）需要的销售量和销售额；后者帮助确定实现目标需要的销售量和销售额。保本点分析与保＊点分析还可揭示成本、价格或数量的变化对利润的影响（参见11．3：C－V－P分析）

3．分析营业杠杆作用

边际分析的第三个常见领域是分析营业杠杆作用。由于固定成本的影响，销售的变动将导致更大幅度的利润变动，这种现象称为营业杠杆作用（参见11．4“营业杠杆与安全边际”）。营业杠杆作用分析、本量利（CVP）分析和成本习性分析相结合，可以帮助企业更合理地定价与配置资源，更理性地制定融资决策，更精明地谈判以及更智慧地评估商业机会，也可以产生远比报表分析详细的获利能力信息。

三、以ROA与EVA计量获利能力

ROA表示资产报酬率，它被用于计量企业利用资产获利的能力。EVA表示经济增加值——有时称为经济利润。由于占用或投入资本（可用资产计量）需要考虑资本成本，因此，在计算“真实获利能力”时，需要将占用资本的全部成本（资本成本）从会计利润扣除，由此得到结果即为EVA。以ROA和EVA计量获利能力的财务分析仍以获利分析为重点，但比前两个层次更能从根本上评估获利能力，包括持续地记录各种经营活动（包括产品与业务）的CVP和评估客户获利能力，并可基于盈利能力分析帮助企业更好地在研发、雇佣、培训等方面分配资本。

ROA和EVA是这一层次财务分析的两个核心指标。ROA分析的优势在于可将ROA与经营要素（收入、成本、利润）与各种周转率联系起来。实际上，ROA等于销售利润率（＝净利／销售）与资产周转率（销售／资产）的乘积，而净利可进一步分解为收入与成本的差额，资产则可以进一步分解为固定资产与流动资产，两类资产还可做更细的分类。通过这种分解，ROA分析可以帮助我们定量地确定影响获利能力的各种因素。ROA分析的显著弱点之一在于忽略资本成本，这一缺陷由EVA分析得以弥补。EVA概念提醒我们：对获利能力的精细化分析需要意识到经营与获利需要占用或投入资本，因此必须考虑资本成本。

四、揭示盈利真相

与前三个层次相比，本层次对获利能力的精细化分析有了质的飞跃。我们知道，ROA分析和EVA分析隐含着把企业视为投入产出关系的组合——投入资本以获取利润。这个视角明显地忽略了流程，事实上几乎每个企业都存在流程，许多企业甚至存在着相当复杂的流程：例如在企业内部使用燃料与水生产水蒸气，然后使用水蒸气生产电力，之后使用电力驱动机器，最后使用机器生产产品。在这种具有较复杂流程的企业中，揭示盈利真相是相当复杂的问题：要求能够揭示各个流程上的获利情况，这进一步要求能依据工程流程设计准则，从财务上详细记录各个流程的相互依存关系，这意味着需要关注“单位产出的要素成本”与“流程收益”。如果说第二层次的财务分析主要关注“产出的边际贡献”，第三层次主要关注评估生产线的获利能力，那么，第四层次关注的焦点转向了“要素的边际贡献”，例如每消耗一吨燃料、每消耗一吨水、每消耗一立方米水蒸气或每消耗一度电，能够带来的边际贡献（销售收入与相关成本的差额）。

财务精细化分析达到第四层次的企业已经具备决策制定和战略分析能力并产生了明确的计划和很强的资源优化配置意识。与前三个层次不同，达到本层次的企业能够产生内部财务报告与控制体系，能够快速应对环境变化及时采取适当行动（不只是制定计划），因而在提供决策支持方面取得了显著的进步。从方法论角度看，这些进展主要源于达到本层次的企业能熟练采用作业成本法，并建立了相对完善的间接费用分配方案。

五、模型化与最优化

达到本层次的企业建立了牢固的C－V－P知识体系与信息结构，特别是能够使用现代化的流程模型精确描述“投入－生产能力－最终产出”关系和约束条件（例如生产1度电需多少水蒸气），而且整个企业被模型化了，因而拥有大规模流程的企业尤其重要。由于具备熟练应用最优化模型的能力，企业能够在所有流程上分析最优的投入组合、最优生产能力和最优产出，也可以综合众多因素实现分期间和分环节的最优化资源配置，从而可对资产、资源与产能实现有效管理，能对资本分配作战略性分析和调整；尤其重要的是，在这个层次上，企业内部各业务单元和管理者都能理解整个企业的最大利益之所在。

与前四个层次相比，第五层次将机会成本概念充分融入财务分析中，因而能够精细分析“在各个流程上外购还是自制好”，并使用机会成本概念评估客户的盈利性，以及如何改良重要设备和更有效地配置稀缺资源。很少有企业能够达到全面的模型化与最优化，但有些公司能够达到某种局部的模型化和最优化，三星公司就是杰出的例子，它在应用模型化与最优化技术改进营销资源分配方面取得了惊人的成功

六、跨期最优化

实现了跨期最优化分析的企业意味着进入了财务精细化分析的最高境界。很少有企业能够到达这个境界。与第五层次相比，本层次的财务分析可在更大范围内解决管理决策中的最优化问题——核心是季节性最优化问题。另一特点是：本层次侧重现金流而非利润流分析，这与现代财务管理强调股东价值最大化的理念完全一致。

《企业财务会计报告条例》第一章

《企业财务会计报告条例》第三章

《企业财务会计报告条例》第四条