并购的支付方式是什么现金支付方式是并购活动中最清晰、最快捷的支付方式，也是各种支付方式中最常见的一种。具体而言，并购中的现金支付方式是通过支付现金的方式取得目标企业的资产或控制权。目标企业的股东一旦收到所持股份的现金支付，就将失去原企业的全部权益，现金支付的好处是：1、现金支付是最明确的支付方式，为并购双方提供清晰的现金流，以利于交易尽快完成；三是支付金额明确，不会改变。现金收购不会影响合并后公司的资本结构，有利于股价的稳定

现金收购的缺点：对于收购方来说，现金支付需要企业筹集大量现金，这是一个巨大的即期现金负担，给企业带来巨大的现金压力；对于目标公司的股东而言，当资本利得的确认不能延迟时，现金支付将涉及沉重的税收负担（2）换股支付可以说，换股并购是一种在不使用大量现金的情况下优化资源配置的方法。有增资、换股、母子公司交叉换股三种支付方式

换股支付的优势在于：一是收购方无需支付巨额现金流，具有减轻财务压力、适合大规模并购的优势。因此，并购交易规模较大；二是交易完成后，目标公司纳入合并公司，但目标公司股东仍保留其所有者权益。也就是说，原股东参与新公司的收入分配；第三，目标公司的股东可以推迟收益时间，享受税收优惠，这是递延所得税的好处

证券交易所并购的缺点是：一是对并购方来说，新发行的股票改变了原有的股权结构，导致股东权益减少，可能导致原股东丧失对公司控制的；第二，股票发行受美国证券交易委员会（SEC）的监管和所在证券交易所上市规则的限制。发行程序繁琐缓慢，竞争对手有时间组织竞价，不愿意合并的目标公司有时间部署反合并措施；第三，证券交易所收购往往带来风险套利。杠杆收购的主体是一家专业的金融投资公司。投资公司收购目标企业的目的是以合适的价格收购目标企业，通过经营增加目标企业的数量，通过财务杠杆增加投资收益。一般来说，这种收购方式是基于杠杆原理，使收购方可以用少量的资金获得目标企业的全部或部分股权，其优点是：1.并购项目对资产或现金的要求较低，杠杆收购降低了并购企业的短期财务压力，产生了协同效应。杠杆收购的股权收益率远高于普通资本结构。通过将生产经营延伸到企业外部，提高了经营效率

3.通过消除过度多元化带来的价值损害，提高领导和管理水平；四是享受税收优惠。杠杆收购公司的债务资本往往占公司总资本的90%-95%，因此杠杆收购公司可以享受一定的免税待遇；第五，高额利息支付的压力迫使管理者想方设法提高经营业绩和生产效率，如剥离非核心业务、缩小规模、降低成本、技术改造等。因为负债在资本结构中占绝大多数，杠杆收购的风险更高，贷款利率往往更高。如果收购方管理不善，很可能会被债务压垮2.并购公司可能通过侵吞联邦政府等第三方的财富，从目标公司榨取额外的现金流3.被收购公司因支付利息而享受免税政策，而且在以后的生产经营过程中税收很少，但股东分配的股利却不享受这种优惠待遇。此外，杠杆收购的最大风险在于金融危机、经济衰退等不可预见的事件，以及政策调整等。资产置换是指上市公司控股股东以优质资产或现金置换上市公司呆滞资产的情形，或者以主营业务资产置换非主营业务资产，包括整体资产置换和部分资产置换。资产在公司上市过程中经常发生。母公司收购子公司后，将其优势项目或资产出售给子公司，再将其不良经营项目出售给第三方或自身。这样，间接上市的目的就可以通过借壳子公司来实现了

的优点：

1.付款过程中没有现金，降低了买家的现金压力；买方在购买优质资产的同时剥离盈利能力较低的资产，一举两得。买方在置换资产时可以获得可观的投资收益或营业外收入。缺点：资产置换类似于易货，通常很难达成交易