明股实债合同该如何书写-法师兄

明股实债合同该如何书写

来源：互联网时间： 2023-06-23 20:23:57 286 人看过

明股实债是投资方以股权形式进行投资，但以回购、第三方收购、对赌、定期分红等形式获得固定收益，以与融资方约定投资资本金远期有效退出和约定利息（固定）收益的刚性实现为要件。

书写明股实债合同时需要对结合实际情况来写，并对双方的权利义务进行规定，一般可以由企业法律顾问进行书写或者时找律所委托律师书写。

一、明股实债的主要原因

明股实债作为一种融资途径，主要原因在于：

1、满足资本金融资需求：商业银行不能直接从事股权投资，但同时很多企业有资本金融资需求，则明股实债可以间接为企业提供资本金融资；

2、调整资产负债率：房地产、基建等行业资产负债率普遍较高，而国企及其下属公司又有资产负债率考核要求，因此都有降低资产负债率的需要。通过明股实债可以在避免控制权变更的情况下，实现上述调整。

二、明股实债的主要风险

1、破产风险

明股实债业务的退出，主要是依靠标的公司股东或实际控制人回购股权。如果标的公司发生破产清算，投资方持有的标的公司股权可能灭失，此外标的公司进入破产清算程序时，股权还是要劣后于债权受偿。

2、收益风险

明股实债业务由于既能规避一定的政策限制又能满足融资方的特定需求，因此其融资成本显著高于一般债权融资。但由于投资方与融资方约定了回购退出和固定回报条款，在双方发生纠纷时，如合同性质被认定为借贷，则其高于银行同期利率的部分不能得到法院支持，投资人的预期收益也就无法实现。

3、管理风险

在明股实债业务中，投资方要求固定回报但不参与具体经营管理和监管，这会导致股东权利的落空。

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