一)本例是最简单、最基本的一种股票期权的会计记账。

1、假设所有期权经过3年等待期后,全部一次行权(cliffvesting),实际上有的期权计划是分批、分期行权的(gradedvest-ing)。比如上例中,同样的赠予期权,可规定第一年行权25%,第二年行权25%,第三年行权50%。

2、假设期权总数、行权价值一开始就给定(fixedstockoption),实际有的期权计划的总数、行权价格是不固定的,比如上例中,可行权数量根据公司股票的市场价格变化:如2002年12月31日,公司股票价格比3年前上升了5%,则每个员工可行权100股,公司股票价格上升了10%,则可行权200股,公司股票价格上升超过了20%,则可行权300股。再比如期权计划中,行权价格是可变化的,典型的是对某一个市场股价指数(如S公司所属的行业股价指数)进行指数化。如每一年年底市场股价指数当年上升了10%,则期权的当年行权价格上升10%,如下降,则同样调整行权价格。所有这些具体的股票期权计划的会计记账,都是建立在本文案例基础上的变化。

(二)另外,值得注意的是对于非公开上市企业实施的股票期权计划。假设P公司是一家非上市公司,向它的100名员工赠予了100股股票期权,3年后全部可行权。公司股票的公允价值(fairva1e)和期权的行权价格都是5美元。期权的期望寿命是8年,无风险利率为7.5%。P公司可以计算每一个股票期权的最小价值(minimmva1e),这个最小期权没有考虑公司股票收益率的波动性(公司股票实际上没有二级市场)。计算如下:股票的公允价值为5美元,行权价格的现值为2.74美元(按每日复利率贴现为现值),则每一份期权的最小价值为二者之差2.26美元。知道了期权的价值,则接下去的会计记账与上述案例是一样的。

(三)股票期权计划对公司每股盈余(EPS)的影响。美国会计原则委员会颁布的15号意见稿(APBOpinion15)和美国财务会计准则委员会3l号(FASB31),专门对股票补偿计划(包括股票期权计划等股票相关的收益计划)影响每股盈余计算作了规定。采用的方法称为库存股票方法(treasrystockmethod)。就是不管股票期权是否已经行权,都把它当作已经行权处理。则计算当年所有发行在外的期权假设行权所得的收益,并用此收益来计算当年可以回购公司的股票数量,期权行权所增加的股票数量减去回购股票数量,就是计算当年每股盈余时所要增加的公司股本总数。

假设某公司2000年和以前年度赠予的股票期权余额为4600000股,预计行权4500000股(其余部分失效)。发行在外的期权的加权平均行权价为40美元,2000年公司股票价格的平均价为52美元,年底股价为55美元。则计算假设的行权收益为(单位:元):

员工行权支付的金额(4500000×40)180000000

年内平均的补偿成本余额16000000

假设的行权总收益196000000

(注:期权的行权收益必须加上已经反映在补偿成本账户中的余额,这与真实行权中将溢缴资本金账户余额结转普通股账户是一致的。上面的补偿成本余额为年初与年末的平均数。)

假设的回购股票的数目为(单位:股):

按年内市场平均价格回购股票(196000000÷52)3769231

增加的股票数量730769

则最后用来计算每股盈余的股本总量,在原来的股本总量上增加股票数量730769股。这样就反映了股票期权计划对每股盈余的稀释效应。

(四)应用B1acck-Scholles模型来反映ISO的成本,B-S模型的假设值得讨论。为衡量ISO的内在价值和时间价值,B-S模型基于以下三个重要假设:

1.股票的回报率呈对数正态分布,且它的波动性可由股票价格的标准方差来衡量;

2.期权可以自由交易;

3.在约定期之前,不能行使期权。

然而,现实市场的诸多缺陷影响了运用B-S模型衡量ISO价值的有效性:

1.ISO不可转让;

2.经理管理企业可能不能达到一定期限,失去了行使ISO的资格;

3.对卖空的限制阻碍了无风险套利。