当前，世界上多地震灾害国家采取政府支持或直接介入、并与商业保险公司共同建立地震等巨灾保险基金的做法，对地震等巨灾风险进行单独的有效管理，形成一套较为有效的运作模式，其内容是政府制定有效的灾害管理公共政策，国家财政提供适应的财政风险资金注入，保险公司参与风险处理，采用商业化市场化运作方式，形成地震风险防灾防损保障体系。这种模式可以产生一举三得的效果：避免单一保险公司单独承保地震风险的责任，可以解决地震保险费收入的有限性和地震损失巨大性之间的矛盾，国家在防震减灾中发挥特殊作用。世界处理地震风险的运作模式是有效管理巨灾风险的模式。

关于保险公司或再保险经纪人公司承保地震巨灾风险采取怎样的方式才能较好地处理地震风险呢?市场检验表明，地震巨灾保险风险证券化是一个比较有效的方式。应对巨灾风险最有生命力的方法就是资产证券化。资产证券化是以特定资产(如地震风险)为证券化对象的金融产品。证券化是使储蓄者与借款者通过金融市场得以部分或全部地匹配一个过程或工具。资金供给者即储蓄者，借贷者即资金需求者。证券化过程就是一种金融产品的加工、转换过程—将适合债券化的资产(如地震等巨灾风险)转换成证券(地震损失赔付资金)的过程。证券化就是把缺乏流动性，但具有预期未来稳定现金流的某种特殊资源(或特定对象，指应收帐款或贷款的还款，含义是证券购买的资金或灾后的补偿资金)汇集起来形成一个特定对象池，通过结构性重组，设计出一种以该特定对象的未来现金流作为支撑的新的金融工具(即证券化产品)，并卖给投资者的过程。当一个商业实体(保险、再保险经纪人)参与一个证券化过程时，它首先将现金流转移到相应的证券化产品中(地震巨灾债券)，与此同时，伴随证券化产品而来的本属于这个实体的风险同时被转移到资本市场的(购买证券化产品的如再保险经纪人)投资者手中。投资者在接受由证券化产品带来风险的同时，期望得到与风险相当的回报。根据不同的被证券化对象(如地震、洪水、飓风等)，将产生不同的现金流(地震等巨灾损失的理赔现金补偿)。由资产或负债两者产生的现金流都可以被转移到特定的证券化产品中。据此可以将证券化分为资产证券化和负债证券化。证券化是从资产证券化开始的，负债证券化是资产证券化的一种，它是保险公司承保的巨灾风险，对应的是资产负债表的负债方。巨灾保险风险债券化给其发起人(保险市场的保险公司、再保险公司和投资者)带来好处(灾后立即得到补偿现金)。通过近10年巨灾保险风险证券化发行情况可以看出，它有比较迅猛的发展，它应该成为保险业界为巨灾风险保险融资，或转移巨灾风险的常规方法，或成为投资者的投资组合中的组成部分。

当然巨灾证券发展道路是不平坦的，有成功有失败，说明巨灾证券的经营尚未达到融资市场的一种常规活动。