利用股指期货对股票现货进行套期保值及最优套保比例-法师兄

利用股指期货对股票现货进行套期保值及最优套保比例

来源：互联网时间： 2023-06-06 16:26:03 391 人看过

期货套期保值，主要是因为他无法预测市场价格在未来一段时间内的变动方向，为了避免损失，他宁肯放弃可能获得的收益。而这种自愿放弃获取更大收益的机会，就是机会成本。

套期保值者在期货市场上进行套期保值时并不能将风险全部转移出去，而是要承担期货市场价格与现货市场价格变化不一致时的风险即基差风险；现代组合投资套期保值理论更加注重如何计算最小风险保值比率和对风险的控制，以达到收益的最大化。最小风险保值比率它是随着时间的推移，根据交易者对风险偏好程度，对期货市场价格预期的方向以及对期货价格预期的置信程度差异而变化的，因此他们的套期保值是一种动态的套期保值（dynamic-hedging）。

最小风险保值比率的计算，在美国、英国、新加坡等成功推出股指期货交易的国家，最小风险保值比率的计算方法以历史数据方法为主，如OLS、GARCH、ECM等方法，这类方法是基于对历史数据的回归分析来确定最小风险保值比率的，其前提条件是：过去的经验可以使用于未来，然而实际中过去的经验常常不能反映未来。也就是说用这类方法计算出来的保值比率有时并不是真正意义的最小风险保值比率，因此，对套期保值期内一定期间的相关数据进行预测，并用来估算最小风险保值比率的方法一直有人采用，该方法根据股市行情分析，预测近期的相关数据，从而分阶段计算出最小风险保值比率。

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