一、如何理解内幕信息

内幕信息是指证券交易活动中，涉及公司的经营、财务或者对公司证券的市场价格有重大影响的尚未公开的信息。主要从以下两个方面来理解：

(1)内幕信息涉及公司的经营、财务或者对公司证券的市场价格有重大影响的尚未公开的信息。这些信息来源于企业外部和企业内部，如果传播开来，有可能导致证券价格的上涨或者下跌，因此这些信息都是投资者所关心。

(2)是尚未公开的信息。尚未公开相对于公开信息，公开信息是向社会公众披露的信息内容。

二、怎么认定内幕信息

(1)内幕信息的范围

A、应提交临时报告的重大事件;

B、上市公司分配股利或者增资的计划;

C、上市公司股权结构的重大变化;

D、公司债务担保的重大变更;

E、公司营业用主要资产的抵押、出售或者报废一次超过该资产的30%;

F、上市公司董事、监事、高级管理人员的行为可能依法承担重大损害赔偿责任;

G、上市公司的收购方案;

H、中国证监会认定的对证券交易价格有显著影响的其他重要信息。

(2)内幕信息的敏感期

内幕交易行为的认定首先需要确认存在内幕信息，内幕信息的一个重要特征是“尚未公开”。因此，内幕交易只能发生在内幕信息产生至公开之间的这段时间内，这段时间被称为“内幕信息的敏感期”。

三、内幕信息的形成

(1)影响内幕信息形成的动议、筹划、决策或者执行人员，其动议、筹划、决策或者执行初始时间，应当认定为内幕信息的形成之时。

(2)“分配股利或者增资的计划”、“收购方案”等的形成时间，应当认定为内幕信息的形成之时。

(3)重大事件的发生时间，应当认定为内幕信息的形成之时。

四、内幕信息的知情人

证券交易内幕信息的知情人包括：

(1)发行人的董事、监事、高级管理人员;

(2)持有公司百分之五以上股份的股东及其董事、监事、高级管理人员，公司的实际控制人及其董事、监事、高级管理人员;

(3)发行人控股的公司及其董事、监事、高级管理人员;

(4)由于所任公司职务可以获取公司有关内幕信息的人员;

(5)证券监督管理机构工作人员以及由于法定职责对证券的发行、交易进行管理的其他人员;

(6)保荐人、承销的证券公司、证券交易所、证券登记结算机构、证券服务机构的有关人员;

(7)国务院证券监督管理机构规定的其他人。