一、发行对象
所谓定向增发,即向特定对象发行股票,是指上市公司向不超过十个的下列特定投资者发行股票:
1、境内注册的证券投资基金管理公司、证券公司、信托投资公司、财务公司、保险机构投资者和合格境外机构投资者;
2、本公司持股量前五名的股东;
3、成立一年以上且认购前一年末经审计净资产二千万元的其他境内法人或投资组织;
4、经国务院相关部门认可的境外投资者。
值得注意的是,原《证券法》不允许定向增发,上市公司收购只能在存量股份中进行,不能通过发行增量股份来完成。因此定向增发将成为一种重要的上市公司收购方式。
二、发行价格
定向增发的发行价格不低于公告日前二十个交易日公司股票均价的百分之九十。从已往的案例看,定向增发的非流通股通常以净资产值为定价依据,介于每股净资产与现行再融资发行价格水平之间。定向增发流通股以流通股市价为主要依据,通过竞价形成。定向增发流通股的价格应接近于再融资发行价格,也即采用市价折扣方式定价。在控制权可能发生转移而引起市场冲击成本提高的情况下,也不排除采用高于市价的价格发行。
定向增发采用换股的,而换股并购中折股比例或换股比例(ExchangeRatio,简称ER)的确定无疑是最关键的。折股比例之高低,直接影响到合并双方的股东在合并之后的主体中所拥有的权益份额。目前,征求意见稿中对于定向增发能否采用换股模式未予以明确。
三、发行规模
定向增发的发行规模受制于募集资金规模。办法规定:募集现金总额不超过公司上年度末经审计净资产额的百分之五十,但向控股股东或实际控制人发行或者本次发行后控股股东或实际人控制发生变化的除外;除金融类企业外,本次募集资金使用项目不得为买卖有价证券、委托理财、借与他人或投资于以买卖有价证券为主营业务的公司;募集资金用途符合国家产业政策和环境保护的法律法规;本次发行将导致上市公司控制权发生变化的,还需要符合中国证监会的其他规定。
四、定向增发股票的流通性限制
在股权分置时代,我们可以将股票按流通股、挂牌交易股份?、有限制的流通股、上市流通有时间限制的挂牌交易股份和非流通股进行分类。其中,流通股须以现金支付。
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上市公司是指所公开发行的股票经过国务院或者国务院授权的证券管理部门批准在证券交易所上市交易的股份有限公司。所谓非上市公司是指其股票没有上市和没有在证券交易所交易的股份有限公司。 上市公司市值是指上市公司根据市场价格发行股票的股票总价值,其计... 更多>
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怎样申请上市公司定向增发天津在线咨询 2023-12-18上市公司定向增发程序: 1、董事会应当依法就发行事项作出决议,并提请股东大会批准; 2、股东大会就发行作出的决议; 3、保荐人保荐,并向中国证监会申报; 4、中国证监会核准后,正式发行。 《上市公司证券发行管理办法》第三十八条规定,上市公司非公开发行股票,应当符合下列规定: (一)发行价格不低于定价基准日前二十个交易日公司股票均价的百分之八十; (二)本次发行的股份自发行结束之日起,六个月内不得转
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有限公司增资流程具体怎样操作福建在线咨询 2023-08-08有限公司增资流程如下: 1、开立股东会。股东同意此次公司增资,并出具股东会决议、章程(或章程修正案)。 2、开立验资账户。 3、增资资本进账询证。 4、出具增资验资报告提交工商。 5、增资验资户销户转入基本账户。
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规定的上市公司定向增发行行为怎么定义江苏在线咨询 2023-12-11律师解答 上市公司定向增发的条件是:定向增发特定发行对象不超过十名,发行价格应不低于公告招股意向书前20个交易日公司股票均价或前一个交易日的均价。自发行结束之日起,12个月内不得转让。程序是:公司拟定初步方案,获得中国证监会同意,召开董事会,公告定向增发预案,召开股东大会,将正式申报材料报中国证监会,公司公告核准文件,审议通过定向增发的具体内容并公告,执行定向增发方案。
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上市公司定向增发的程序与条件(教材版)新疆在线咨询 2022-06-05上市公司定向增发程序: 1、董事会应当依法就发行事项作出决议,并提请股东大会批准; 2、股东大会就发行作出的决议; 3、保荐人保荐,并向中国证监会申报; 4、中国证监会核准后,正式发行。《上市公司证券发行管理办法》第三十八条规定,上市公司非公开发行股票,应当符合下列规定: (一)发行价格不低于定价基准日前二十个交易日公司股票均价的百分之八十; (二)本次发行的股份自发行结束之日起,六个月内不得转让
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公司增资增加新股东的操作流程是哪些样的?天津在线咨询 2022-08-05一般情况下: 一、有限责任公司新增股东主要有两种形式,一种是新股东从原有股东处受让取得公司股权,公司的注册资本不增加;另一种是新股东对注册资本增资,在公司增资的情况下取得股东的地位。 一般而言,企业经营几年后资产增加了,新股东取得股权份额往往不是其投资在注册资本中所占有的份额,而是要少。具体新股东的投资能取得多少股份可以由股东间协商决定,并非每次都要清盘。 但是,在后一种新股东对注册资本增资的情况