实践中,将部分非上市公司按照法律规定和股票交易规则,通过协议或在二级市场中收购上市公司(即壳公司)并取得控股权来实现间接上市的目的的交易行为,称为买壳上市(或者借壳上市)。买壳上市通常由两步完成:第一步是非上市公司通过收购上市公司股份的方式控制上市公司;第二步是完成资产注入,即上市公司通过反向收购非上市公司的资产或者采用定向增发的形式,将非上市公司的有关业务和资产注入到上市公司中去,从而实现间接上市的目的。
借壳上市的优势和劣势
借壳上市是借助现有的已上市的壳公司而实现本企业在资本市场的公开融资。
它的优势在于:第一,上市的不确定性因素大大降低,因为在企业借壳上市的过程中,壳公司的上市公司身份是确定的,一般不会出现经过长时间审批流程和高成本的运作最终导致上市失败的情况;
第二,借壳上市的时间成本较为固定,很少受到法律政策及经济环境等不确定因素的影响。
但是,借壳上市操作过程中也存在一些不利因素。主要表现在以下3个方面:
第一,壳公司资源稀缺;
第二,成本较高,因为借壳上市需要先将壳资源购买下来,需要大量的现金流来支付高额的购买费用;
第三,企业文化不易整合。
借壳上市需要遵守的规则
借壳上市属于上市公司资产重组形式之一,指非上市公司购买上市公司一定比例的股权来取得上市地位。按照我国相关法律规定,股权收购至少要遵守以下基本规则:
第一,依法公开发行的股票应当在依法设立的证券交易所上市交易或者在国务院批准的其他证券交易场所转让。
第二,发起人持有的本公司股份,自公司成立之日起一年内不得转让。公司公开发行股份前已发行的股份,自公司股票在证券交易所上市交易之日起一年内不得转让。公司董事、监事、高级管理人员应当向公司申报所持有的本公司的股份及其变动情况,在任职期间每年转让的股份不得超过其所持有本公司股份总数的百分之二十五;所持本公司股份自公司股票上市交易之日起一年内不得转让。上述人员离职后半年内,不得转让其所持有的本公司股份。公司章程可以对公司董事、监事、高级管理人员转让其所持有的本公司股份作出其他限制性规定。
第三,通过证券交易所的证券交易,投资者持有或者通过协议、其他安排与他人共同持有一个上市公司已发行的股份达到百分之五时,应当在该事实发生之日起三日内,向国务院证券监督管理机构、证券交易所作出书面报告,通知该上市公司,并予公告;在上述期限内,不得再行买卖该上市公司的股票。投资者持有或者通过协议、其他安排与他人共同持有一个上市公司已发行的股份达到百分之五后,其所持该上市公司已发行的股份比例每增加或者减少百分之五,应当依照前款规定进行报告和公告。在报告期限内和作出报告、公告后二日内,不得再行买卖该上市公司的股票。
-
借壳上市是什么意思,借壳上市的操作流程是什么
396人看过
-
公司借壳上市是什么?借壳上市一般程序是怎样的
164人看过
-
a股借壳上市是什么意思?
323人看过
-
借壳上市意味着什么
436人看过
-
“买壳—借壳”上市的步骤
262人看过
-
借壳上市对借壳方的条件
332人看过
公司章程,是指公司依法制定的、规定公司名称、住所、经营范围、经营管理制度等重大事项的基本文件,也是公司必备的规定公司组织及活动基本规则的书面文件。 公司章程通常由公司发起人或股东共同制定和签署。章程的内容应符合相关法律法规和规定,并经过相关... 更多>
-
借壳上市一般是指什么山西在线咨询 2023-08-11借壳上市定义: 借壳上市是指一间私人公司透过把资产注入一间市值较低的已上市公司,得到该公司一定程度的控股权,利用其上市公司地位,使母公司的资产得以上市,通常该壳公司会被改名。
-
" 借壳上市" 的定义是什么?吉林省在线咨询 2021-10-19借壳上市是指非上市公司将资产注入市场价格低的上市公司(即壳),获得该公司一定程度的控股权,利用上市公司的地位上市母公司的资产。通常这家壳公司会改名。上市为什么要借壳?可以说,借壳上市主要的动机就是: “以金钱换时间”。在我国目前的审查制度下,IPO大幅度加快,但企业排队等待的时间比较长,短2、3年,长4、5年。许多企业为了综合考虑市场竞争和自身情况,选择了更快的道路。
-
买壳上市和借壳上市的区别内蒙古在线咨询 2022-05-04所谓买壳上市,是指一些非上市公司通过收购一些业绩较差。筹资能力弱化的上市公司,剥离被购公司资产,注入自己的资产,从而实现间接上市的目的。国内证券市场上已发生过多起买壳上市的事件。 借壳上市是指上市公司的母公司(集团公司)通过将主要资产注入到上市的子公司中,来实现母公司的上市,借壳上市的典型案例之一是强生集团的"母"借"子"壳。 买壳上市和借壳上市的共同之处在于,它们都是一种对上市公司"壳"资源进行
-
实现借壳上市方式是什么吉林省在线咨询 2022-10-14实现借壳上市,或买壳上市,必须首先要选择壳公司,要结合自身的经营情况、资产情况、融资能力及发展计划。选择规模适宜的壳公司,壳公司要具备一定的质量,不能具有太多的债务和不良债权,具备一定的盈利能力和重组的可塑性。接下来,非上市公司通过并购,取得相对控股地位,要考虑壳公司的股本结构,只要达到控股地位就算并购成功。其具体形式可有三种: A:通过现金收购,这样可以节省大量时间,智能软件集团即采用这种方式借
-
借壳上市的实现途径是什么浙江在线咨询 2022-09-01实现借壳上市,或买壳上市,必须首先要选择壳,要结合自身的经营情况、资产情况、融资能力及发展计划。选择规模适宜的壳公司,壳公司要具备一定的质量,不能具有太多的债务和不良债权,具备一定的盈利能力和重组的可塑性。接下来,非上市公司通过并购,取得相对控股地位,要考虑壳公司的股本结构,只要达到控股地位就算并购成功。其具体形式可有三种:A:通过现金收购,这样可以节省大量时间,智能软件集团即采用这种方式借壳上市