在传统的财务会计制度中,只核算债务资本成本而不核算权益资本成本(简称权益资本)的做法存在诸多弊端,如:不利于资本保全,不符合经济学的成本理论。因此,财务会计应将权益成本纳入会计核算体系。除克服上述缺陷外,它还具有以下重要功能:
<1。目前,会计利润与经济利润之间存在着很大的差异。区别之一是会计上的利润包括权益成本,而经济学上的权益成本和债务成本则作为企业的费用,在计算利润时从收益中扣除。使财务会计、管理会计和财务管理保持一致。财务会计、管理会计和财务管理是密切相关的学科,应相互协调。财务会计不核算权益成本,但在管理会计和财务管理中,对权益成本的计算和分析由来已久。目前,经济增加值(EVA)已被作为企业财务分析的重要指标,EVA最大化已被作为企业财务管理的目标。经济增加值,又称经济利润,是指扣除包括股权成本在内的全部资本成本后的利润。财务会计核算的滞后严重影响了权益成本在实务中的重要性。股权成本会计在我国具有独特的现实意义。由于传统计划经济体制的影响,国有资本无偿使用的思想根深蒂固。再加上国有资本所有者缺位,国有资本流失十分严重。如果将股权成本纳入企业成本核算体系,国家作为国有资本的投资者,可以与其他股东一样获得必要的投资报酬,进而有利于国有资本的保值增值。股权成本会计也是投资者对经营者的约束机制。将股权成本纳入会计体系可以增强管理者的责任感,因为向股东支付必要的资本回报是其最基本的受托责任和义务。权益成本会计将管理者和股东的利益客观地结合起来,使管理者的薪酬与其实际经营业绩挂钩。权益成本纳入会计核算后,企业的利润不再包括权益成本。因此,在实施经理报酬与企业利润挂钩的激励计划时,经理不仅要追求自身利益,还要保证股东投资报酬的实现。二是权益成本的核算方法。在资本成本核算中,首先要明确资本成本的内涵和外延。在财务管理中,资本成本一般是指企业为筹集和使用资金所支付的费用,包括筹集和使用资金的费用。筹资费用是指企业在筹资过程中为获取资金而支付的费用,如借款费用、股票和债券发行费用等;资金使用费用是指企业在生产经营中因资金使用而支付的利息、股息、红利等费用,有人指出,这种资本成本的概念是从企业的角度来界定的,不利于确定权益成本。如果把资本成本理解为企业使用资金所付出的代价,那么权益成本就是企业所支付的股利,能否支付股利则取决于企业的经营水平。亏损企业分红显然很难。在没有权益成本的情况下,基于这一概念的成本核算必然会出现“鞭牛”现象。另外,在核算了股权成本后,企业的利润是经济增加值,实际分红是股权成本,这必然为企业操纵利润提供了机会。因此,要合理计算股权成本,必须改变传统的资本成本概念,从投资者与基金使用者结合的角度来理解。
基金用户之所以要付出代价,是因为投资者要求回报,所以资金成本应该是投资者所要求的必要报酬。这个收益率可以理解为资本的价格,它不是由资本使用者决定的,而是由资本市场决定的,正如商品的价格取决于商品市场一样。现代企业理论认为,企业是理性主体之间的一组契约。合同的每个主体都向企业提供一定的资源,每个主体从企业获得资源作为回报。股权资本的提供者与其他契约主体一样,希望在提供资本的同时获得高于机会成本的收益。区别在于,其他合同主体的报酬一般在合同中提前约定,而权益资本的报酬则不提前约定。但是,这并不意味着股权资本没有报酬或者其报酬由企业经营决定。现代企业契约理论也有力地表明,股权成本与企业的其他资源成本一样,是契约主体从企业获得的报酬。从经济学的角度看,股权成本也是一种机会成本。由于资本的稀缺性和普遍性,投资者的投资方式多种多样。一旦他们选择了一种投资方式,他们将不可避免地放弃其他选择。放弃投资方式的收益是投资的机会成本。
2。权益成本核算方法。目前有以下几种方法可供选择:
①产品成本仍采用制造成本法,不包括资本成本,权益资本的会计处理与债务资本相同;
②资本成本不计入产品成本,但权益资本的会计处理与债务资本不同,在这种情况下,产品成本和债务成本的会计处理应作相应改变;
④目前,产品成本和债务成本的会计处理方法不变,而权益成本采用独特的会计方法。笔者认为,第四种方法比较可行,能够反映权益成本的特点,不会改变较为成熟稳定的会计方法。
第四种方法的具体方法是在成本科目中设置“资金成本”科目,根据资金来源设置“银行贷款”、“债券”、“股票”等明细科目,根据明细科目中的筹资费用和使用费用设置栏目。这样的账户系统可以提供资金成本的详细信息。债务成本按照《企业会计准则—借款费用》的规定处理,即符合资本化条件并转入相应资产的成本予以资本化,非资本化成本计入财务费用,作为期间费用处理。
权益成本受现行权益合同约定的影响,不能采用上述方法。股权合同的惯例是,合同中没有规定股权资本收益的标准,这取决于企业的利润水平和股利分配政策。根据投资者的必要收益率来计算权益资本成本,只是一个规范性的结论。目前,企业并不按照投资者的预期收益率分红。会计应真实反映客观经济活动。因此,权益成本的核算应反映权益合同的特点。目前较为可行的核算方法是:将权益成本中的筹资费用在实际发生时计入“股本成本”科目,然后按规定转入相关科目。资金使用费用按照国家规定的方法计算,计入“资本成本”科目。期末转入“本年利润”科目借方。这样,会计就可以提供税前利润总额、税后净利润和扣除权益成本后的剩余利润。在权益成本会计中,另一个需要解决的问题是权益成本的确定。虽然美国等国家对股权成本的计算方法做了大量的研究,但还没有具体成熟的方法。一般来说,有两种选择方式:一种是由企业自身根据资本资产定价模型确定,另一种是由国家指定的相关机构测算。第一种方法是主观的,不符合市场决定基金价格的原则,因此笔者赞同第二种方法。
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