现金流量表,反映的是某一上市公司在某一特定时期内(如季末、年中、年末)现金流进、流出及流入净额状况的财务报表,它是对资产负债表和利润表(损益表)这二张静态报表的动态补充。这里的现金,指的是企业的货币性资产,它不仅包括库存现金和银行存款,还包括其它货币性资产及现金等价物,而现金等价物,则指的是期限短、流动性强、易于变换成已知现金的价值变动风险较小的投资。通过对现金流量表的分析,可以使我们对企业的运转情况有进一步的了解,并有助于我们作出正确的投资决策,比如有的上市公司的帐面利润很是丰厚,但却没有充浴的现金来支付相应的支出,甚至于不能够偿还企业到期债务;换言之,企业有很多的“利润”,但手头现钱却不足———这是一个非常重要而又危险的信号,而要发现这一信号,现金流量表无疑有着至关重要的作用。
一、了解现金流量表的大体架构。目前,上市公司的现金流量表一般由五大项和一些补充资料组成,其中,经营、投资、筹资三大活动所产生的现金流量是我们研究的重点。在每一项活动当中,现金流量表都将现金的流入与流出明显地区分开来,相应地,涉及到了一些子项,在深入分析之前,我们可以暂不理会它们,我们首先要关心的,是本期流入的净额及流入与流出的总数,当我们感觉有明显的异常情况时,再回过头来细细琢磨对应的构成状况。比如,金马股份(0980)2000年末的经营活动产生的现金流净额为-2444万元,投资活动产生的现金流净额为-1.1亿元,经营活动产生的现金流净额为3.2亿元。很明显,从总体上看,其经营活动的现金流出现了问题;投资活动的现金流为负数,这说明在报告期内,该公司有一定投资,细查后,发现其投资短期国债和债权用去了1个亿,而正常的投资项目进展状况缓慢;筹资活动的现金流很大,主要系报告期内公司股票发行上市所致。很明显,就其现金流量表上来看,公司经营状况不是很好,但我们也要看到,该公司手中握有大量的新筹集的现金,其未来的发展还有一定变数。
二、分析现金的流向结构状况。一家上市公司在其开展业务的时候,经营、投资、筹资三大活动均会产生一定的现金流动,但其具体的流量比例显然不尽相同,分析其现金的流向结构状况,就是分析其现金收入、现金支出以及现金净额的各个组成部份所占比例,以期发现各个部份的重要性及其地位。
比如,常山股份(0158)2000年末的经营、投资、筹资三大活动产生的现金流入分别为22.6亿元、0.1亿元、7.8亿元,现金流出分别为22.6亿元、1.7亿元、4.6亿元,现金流量净额分别为0.0059亿元、-1.6亿元、3.1亿元。很明显,该公司本期生产经营活动的现金流量占据绝对主导的地位,但进出相抵后,所剩无几;投资活动的现金流出量较大,说明本期有投资动作,投资活动的现金流入量很小,又说明其以往的投资所收回的回报不大,应该说该公司在投资方面较为谨慎;筹资现金流入与流出均相当可观,说明该公司本期因股票发行上市筹集了大量资金,但偿还以往债务也用去了过半的现金。综合来看,该公司的生产经营活动上还有一定潜力可供挖掘,投资项目也应加紧运作,以期早日产生效益。
三、从现金流量表分析企业的偿债能力。分析一家企业的偿债能力的财务指标有许多种,在以前的文章中,笔者也曾有过介绍,但有的时候,由于人为的因素,那些指标有时会有一些“虚”,比如年末推迟进货、抓紧收回应收帐款、先偿债再商借等办法,就可以提高流动比率、速动比率及现金比率,因此,这些比率值有时会有含有一定不准确的信息。但是,如果我们从企业在一个报告期内现金的实际流入、流出及结存量上来分析其偿债能力的话,则这一方法无疑能更真实、更直观、更有效地反映企业的偿债能力,因为不管你的偿债能力指标有多强,如果手中的现金收入连短期债务都不足以偿还,则企业无疑面将临着很大的偿债压力,甚至于会出现极为不利的局面。比如中商股份(0882)的2000年末的现金流量表上显示,其经营、投资、筹资三大活动产生的现金流量净额分别为2094万元、-8550万元、3008万元,而公司期末的流动负债为2亿元,期末的货币资金余额为5248万元,很显然,该公司不仅偿债能力有问题,而且在现金极为紧张的情况下,仍然举债投资;再从公司的资产负债表上看,其长期负债为0,而现金流量表的筹资现金流上显示,其在本期内有借有还,但最终仍是借大于还,余额为3008万元;由此可见,该公司有拆东墙补西墙的嫌疑,其偿债能力不容乐观。
现金流量表作为三大财务报表之一,虽然为我们提供了众多有价值的信息,但我们也要看到,报表不是万能的,它本身也有一些固有的缺陷,有时甚至会出现假帐。为此,有些市场人士和一部份投资者甚至于全盘否定其作用。很显然,片面地强调或者全盘的否定,都是不足取的。在理性投资理念越来越深入人心的今天,财务报表作为上市公司基本面分析的一个重要组成部份,应该说是到了该重视的时候了。
-
现金流量表分析的意义
401人看过
-
现金流量的质量分析
182人看过
-
通过企业对现金流量表能分析什么
327人看过
-
怎样利用现金流量表分析企业财务状况
491人看过
-
现金流量表的项目分类
310人看过
-
医院现金流量表的内容
236人看过
上市公司是指所公开发行的股票经过国务院或者国务院授权的证券管理部门批准在证券交易所上市交易的股份有限公司。所谓非上市公司是指其股票没有上市和没有在证券交易所交易的股份有限公司。 上市公司市值是指上市公司根据市场价格发行股票的股票总价值,其计... 更多>
-
现金流量表分析计算方式江西在线咨询 2022-10-21本年金额里的铅笔数据是计算的增长额,计算公式为本年金额-上年金额;上年金额里的铅笔数据计算的是增长率,计算公式为增长额/上年金额。铅笔数据计算的有误,第一个7073就错了,应为7037
-
公司现金流量分析澳门在线咨询 2022-03-01公司现金流量分析:现金流量表是以收付实现制为编制基础,反映企业在一定时期内现金收入和现金支出情况的报表。对现金流量表的分析,既要掌握该表的结构及特点,分析其内部构成,又要结合损益表和资产负债表进行综合分析,以求全面、客观地评价企业的财务状况和经营业绩。因此,现金流量表的分析可从以下几方面着手:一、现金流量及其结构分析企业的现金流量由经营活动产生的现金流量、投资活动产生的现金流量和筹资活动产生的现金
-
现金流量表格福建在线咨询 2022-03-111、如题所述,对于现金流量表的填写,应按照填写要求原则,梳理各项资金流性质后“对号入座”逐一进行填列;2、“其他支付。”项目,一般指除了已明确需要单列出来项目外的其他与经营相关的资金支付,并非特指其他应付款科目,请予核实;3、现金流量表是填列资金流向的特殊表格资料,对于未存在资金流的项目(如借款未还)则不予体现;4、请予核实,依法操作。
-
注册资金流入现金流量表山西在线咨询 2022-03-11企业成立不到一年只有注册资金流入现金流量表的做法是:1、注册资金流入的分录是:借:银行存款贷:注册资金2、资金流入在现金流量表中的“吸收投资收到的现金项目”中填列。(1)“吸收投资收到的现金项目”内容:短期股权、短期债权;长期股权、长期债权本金(不含长债利息、非现金资产)。(2)“吸收投资收到的现金项目”依据:短期投资、长期股权投资、长期债权投资、现金、银行存款.
-
增值税现金流量表吉林省在线咨询 2022-03-111、增值税属于支付的各项税费。2、企业一般支付企业所得税,增值税,营业税等,经过对税金的调整可以得到:支付的各项税费=当期所得税费用+营业税金及附加+应缴税费(应缴增值税-已交税金)-(应交所得税期末余额-应交所得税期初余额)3、现金流量表是反应一定时期内(如月度、季度或年度)企业经营活动、投资活动和筹资活动对其现金及现金等价物所产生影响的财务报表。现金流量表是原先财务状况变动表或者资金流动状况表