不少上市公司利用资本公积补亏做出不错的财报。

新《公司法》将关闭此通道，上市公司再融资门槛提高

我们公司累计有6亿元的亏损，今年动用包括资本公积金在内的资金弥补亏损后，可以轻装上阵。这也是为了公司长远利益考虑。最近公告称用公积金弥补亏损的大冶特钢(资讯行情论坛)受访人士如此解释相关行为。

在这位王姓证券事务代表看来，今年弥补亏损后，明年才有可能考虑分红。最近一段时间以来，不时有上市公司公告，动用资本公积金补亏。这些做法的背后主要是新《公司法》规定资本公积金弥补亏损明年开始将属于违法，不少上市公司趁机搭乘末班车。

大冶特钢的补亏范本

即将实施的新《公司法》第169条明确规定:资本公积金不得用于弥补公司的亏损。这意味着，再有一周的时间，资本公积金补亏将是违法之举。针对于此，仅11月30日一天，就有包括大冶特钢等17家公司发布有关公告。本周四大冶特钢公布了进展的最新情况。

12月21日，大冶特钢对补亏金额修正。截至今年10月31日，公司累计亏损6.63亿元。因为累计亏损额变动，公司动用资本公积相应减少约100万元。弥补累计亏损完成后，公司累计亏损、任意盈余公积和法定盈余公积均为0元，资本公积为4.48亿元。截至今年第三季度，公司的资本公积为10.49亿元。此前，11月29日，大冶特钢公告称，截至今年10月31日，公司累计亏损为6.64亿元(未经审计)。公司拟用任意盈余公积664万元、法定盈余公积4821万元和资本公积中的部分股本溢价6.09亿元按顺序弥补亏损。王姓证券事务代表强调，此次举动是为解决遗留问题，符合股东的长远利益，对公司形象也有好处。

据中国证券报信息数据中心统计，从新《公司法》通过至12月19日，有58家公司通过了有关资本公积金补亏的决议，计划补亏的资本公积金金额合计高达128.07亿元。

上市公司再融资门槛提高

不过，业界有人士认为，堵住了上市公司通过资金公积金弥补亏损做靓报表的同时，但却存在损害小股东的利益。广州本地一位上市公司法律顾问对本报记者表示，新《公司法》禁止资本公积弥补亏损的主要考虑是，一些资本投机者进行资本炒作，在入主公司后故意做漂亮报表，随后通过分红套钱逃跑。此次，立法机关从高度考虑，一律不给资本公积金弥补亏损，堵上漏洞。但同时，以后上市公司亏损若不能借此弥补，将会损害小股东的利益，在堵上一个漏洞的同时，在别处打开新的漏洞。由此，该律师建议，应该设立一个过渡期，以解决遗留问题。

然而，在会计界却是另一种说法。此前有会计专家表示，相关新规修改非常正确。原因在于亏损是企业经营活动产生的结果，而资本公积是一种非盈利活动而产生的积累，是一种非经营性权益，因此不能用于弥补亏损。比如股本溢价，虽然多余部分计入资本公积，但实质上是投资者的一种投资行为。

其实，对于上市公司来说，用资本公积金弥补亏损最大的意义在于再融资。依据证监会的有关规定，上市公司最近3年未进行现金利润分配的，不得再融资。这样，只有账面盈利才能分红，然后才能再融资。据此，资本公积补亏已经沦为不少上市公司谋取融资的方便之门。一些公司虽知资本公积金补亏可能导致公司多交税，但在再融资的巨大诱惑前，还是置股东利益于不顾。

本报记者汪江涛

上市公司弥补亏损顺序

原《公司法》

任意盈余公积

法定盈余公积

资本公积

新《公司法》

资本公积金不得用于弥补公司的亏损