套期保值方法

1.生产者的销售期套期保值

无论是向市场提供农副产品的农民还是向市场提供铜、锡、铅、油等基本原材料的企业，作为社会商品的供应商，为确保其已经生产并准备好提供给市场或仍在生产过程中并将在未来向市场销售商品，以防止正式销售过程中价格可能下跌而造成损失，可采用销售期套期保值的交易方法降低价格风险，也就是说，在期货市场上作为卖方出售等量的期货作为套期保值手段

2.在经营者出售期间进行套期保值

对于经营者来说，他面临的市场风险是，当商品在收购后未被转售时，商品价格将下跌，这将减少他的营业利润甚至亏损。为规避此类市场风险，运营商可采用销售期套期保值方法进行价格保险

3.加工者综合套期

加工者的市场风险来自买卖。他不仅担心原材料价格上涨，还担心成品价格下跌，还担心原材料上涨和成品价格下跌。只要加工者所需的材料和加工后的成品能够在期货市场交易，他就可以利用期货市场进行全面套期保值，即对所购原材料的购买期和其产品的销售期进行套期保值，可以解除他的担忧，锁定他的加工利润，从而进行加工和生产

套期保值策略

以更好地达到套期保值的目的，企业在进行套期保值交易时必须注意以下程序和策略

（1）坚持“平等和相对性”原则，“平等”是指期货交易的商品必须与现货交易的商品类型相同或数量一致市场“相对”是指在两个市场中采取相反的交易行为，如在现货市场买入和在期货市场卖出，反之亦然。（2）选择具有一定风险的现货交易进行套期保值。如果市场价格相对稳定，则无需进行套期保值，并且套期保值交易需要支付一定的费用

（3）将净风险金额与套期保值费用进行比较，最终确定是否进行套期保值

（4）根据价格的短期趋势预测，计算基准的预期变动金额（即现货价格与期货价格的差额），计划和实施进出期货市场的时机

套期保值中的基差应用

基差是指某一商品在特定地点的现货价格与同一商品的特定期货合约价格之间的差额。基准=现货价格-期货价格。未注明的，期货价格为接近现货月份的期货合同价格。基础不完全等于头寸成本，但基础的变化取决于头寸成本。持仓成本归根结底反映了期货价格与现货价格基本关系的本质特征，其基础是期货价格与现货价格实际运行和变化的动态指标。虽然期货价格和现货价格的变化方向基本相同，但变化幅度往往不同。因此，基础并非一成不变。随着现货价格和期货价格的不断变化，基差时而扩大，时而缩小。最后，由于现货价格和期货价格的趋同，在期货合约的交割月份基差趋于零。基差的变化对套期保值者来说非常重要，因为基差是由现货价格和期货价格的变化范围和方向不一致引起的。因此，只要套期保值者随时观察基差的变化，选择一个有利的时间完成交易，就会取得更好的套期保值效果，甚至获得额外的收益。同时，基差的变化比期货价格和现货价格相对稳定，这为套期保值交易创造了非常有利的条件。此外，基础的变化主要受头寸成本的影响，这通常比观察现货价格或期货价格的变化要方便得多。因此，套期保值者熟悉基差的变化是有益的

套期保值的效果主要取决于基差的变化。从理论上讲，如果套期保值开始和结束时基础不发生变化，其结果必然是交易者在两个市场上的损益相反，数量相等，从而实现规避价格风险的目的。然而，在实际交易活动中，基础不能保持不变，这将对套期保值交易产生不同的影响