股权质押又称股权质权，是指出质人以其所拥有的股权作为质押标的物而设立的质押。质押以其标的物为标准，可分为动产质押和权利质押。

股份质押应当分为两种情况，其一质权人为公司的其它股东，此时以公司的股份设质无须经过他人同意。其二，当以公司股份向公司股东以外的人设质的，则应当需要全体股东过半数同意。因为如果届期债务人无法清偿债务，质权人就可能行使质权，从而成为公司的股东。鉴于有限责任公司一定的人合性，需要经过全体股东过半数同意。而公司股东的过半数同意，就意味着实际上公司股份的设质是不与公司的人合性冲突。

正常情况下，股权质押融资是一种正常的融资行为，用以获取更多的流动性，对上市公司或者是股东方所发行的债券没有直接联系。但是，当二级市场出现大幅调整，股价直线下跌并且跌破预警价时，质押方将通知出质人补充保证金或者是补充担保品(非强制要求)。而如果股价跌破了平仓价，或者是说质押融资额小于平仓线，质押方将会要求出质人迅速补充保证金或者追加担保品至警戒线水平，否则质押方将进行平仓操作。

一方面，追加保证金等操作将直接冲击股东的短期流动性；另一方面，平仓风险也可能会损害公司整体的利益以及股权的稳定性，并且影响债券市场对于上市公司发债资质、大股东现金流情况的预期。

打个比方，假设以质押率50%、融资成本8%、预警线160%、平仓线130%为例(证券公司、银行等质押方的作风越激进，则预警线、平仓线越低)，假设股票交易价格为

K，则：预警价=K*质押率50%*(1融资成本8%)*预警线160%=0.864K平仓价=K*质押率50%*(1融资成本8%)*平仓线130%=0.756K这是什么概念呢，说得更直白点，假如一家上市公司股票当前价格是10元，假设这家上市公司有50%的股权被质押，融资贷款利率是8%，设置了160%的预警线，130%的平仓线，那么当股票价格跌至8.64元，跌幅13.6%时，就到了预警价，被质押方就会提示增加质押物，跌至7.56元，跌幅24.4%时就会被强制平仓。

如果这个质押比率越高，预警价和平仓价需要的跌幅越小，质押股票被强制平仓的风险越高。除了股票价格下跌带来的爆仓风险，高比例股票质押还会面临回购需求带来现金流压力。控股股东如果是母公司或者同为发债企业，对持有股权进行了高比例的质押，那么在进入解押期时，大规模的现金流需求可能会造成上市公司或者股东的信用压力，甚至出现违约风险。