所谓抵押权的物上代位权，它是指当抵押权的标的物因灭失、毁损而获得赔偿金时，该赔偿金就成为了抵押权标的物的代替物，从而使抵押权人可以就该项赔偿金行使权利。抵押权的标的物因灭失、毁损而获得的赔偿金被称为“抵押物的代位物或代偿物”。

抵押物的代位物应当符合哪些条件

(一)抵押物毁损或灭失

代位物是因为抵押物的毁损或灭失而发生的代替物。灭失可分为绝对灭失和相对灭失，绝对灭失是指抵押物从存在变为不存在。相对灭失是指抵押权主体的变更。抵押物的灭失为抵押权消灭的原因，故抵押权的灭失是指抵押物的绝对灭失，若发生抵押物的相对灭失，则不发生代位物问题，因为抵押物仍然存在。抵押物的绝对灭失，包括事实上的灭失以及法律上的灭失，前者如房屋的倒塌，后者如抵押物被征收。

当抵押物未达到毁损、灭失的程度，但使抵押物的价值减少时，对于此种情况下获得的赔偿金，是否可以主张物上代位?笔者认为，抵押物价值既然已经减少，抵押物在实质上已经受到无形的毁损，何况该项损害赔偿金既然是由于抵押物价值减少所产生，自然是抵押物的经济变形物，因此此项赔偿金也应当是抵押权的代位物。

(二)因抵押物毁损灭失而获得赔偿金

此处的赔偿金应作广义的理解，包括保险金、赔偿金和补偿金等。抵押物毁损或灭失后，必须在取得赔偿金时，才发生物上代位问题。如果没有获得赔偿金等代位物，则抵押权归于消灭。例如抵押物的毁损或灭失是由于抵押人的原因，没有第三人应支付的赔偿金等代位物，则抵押权消灭。抵押权的物上代位效力只能及于抵押物毁损灭失而取得的赔偿金，若抵押人将抵押的建筑物拆除而重建新的建筑物，由于该重建的建筑物并非原抵押物灭失的代位物，不发生物上代位问题，即使该建筑物是由原建筑物拆除后的材料所建成，亦是如此。总之，在抵押物毁损灭失时，抵押物的所有人取得向第三人的赔偿金或赔偿金请求权时，即发生抵押权的物上代位问题;至于抵押物的所有人对第三人的赔偿请求权的原因及基础如何，例如是基于侵权行为，抵押物被征收，违约或是由于法律的规定，则不影响抵押权的物上代位的成立与否。

(三)代位物应当为抵押物的所有人可以取得的赔偿金

抵押物因毁损灭失而应当取得的赔偿金，归属于抵押人时，才会发生抵押权的代位问题。提供抵押物而设定抵押权的债务人或第三人(物上保证人)为抵押人，若抵押物的灭失而应得的赔偿金，不属于抵押物的所有人的，例如抵押人在保险合同中指定第三人为保险金受益人，抵押权的效力不及于该赔偿金，在此情况下，抵押权因抵押物的灭失而消灭。