5年来，房价上涨将美国人从互联网泡沫破裂中解救出来，房地产行业的持续繁荣景象，让消费者荷包多了几十亿美元。但现在，这种超级红火的局面可能结束。近几个月来，美国房地产颓势已日渐显露。

不单是美国，英国一家房地产研究机构日前发表的调查报告显示，在截至今年6月的一年时间里，全球房地产价格上涨了8.5%，低于上一年度同期12.3%的升幅。其中美国和法国的房地产价格均上涨了9.4%，涨幅分别低于上一年度同期的14.1%和15.3%；意大利和英国的房地产价格升幅分别为5.2%和4.8%，也低于上一年度同期的11.2%和6.1%。另外，尽管日本政府已多次表示有望很快摆脱通货紧缩并采取了升息政策，但日本房地产价格同期下降了2.7%，全球楼市升幅已明显放缓。

把中国的房地产现状放在全球化背景下考量。自2000年网络泡沫破灭后，全球资本需要建立一个新的冒险乐园，于是它们将目光投向了房地产。加之过去很长一段时间里，全球始终处于一个低息的大环境，鼓励投资成为许多国家的政策导向。于是，2004年国外热钱涌向上海，2005年海外基金淘宝北京，而今年热钱又有投向国内二线城市的迹象。

面对国内部分城市房地产市场高烧不退，自2003年4月121号文件拉响宏观调控警报至今，我国政府已出台了一系列调控政策，在重量级招数8·31大限国八条国六条以及今年的两次加息下，房地产行业成为热点中的热点。但从目前迹象来看，房价调整态势并不显见，政府、房地产商和购房者之间的博弈仍在进行中。

全球楼市日渐呈现出的降温趋势，是否会影响到中国的房地产市场？国内房价也会随之下行吗？从心理因素来看，全球楼市趋冷可能会影响投资者对所有房地产市场的信心，削减国内房价的上涨空间；至于资金方面，美国楼市回落后，大量国际资金很可能回流到美国；还有美联储的示范效应。美联储历经连续17次加息后，终于换来楼市放缓，面对国内高昂的房价，我国还有不少可调控的空间。

也有观点认为，正是因为全球楼市降温，国内楼市才会吸引更多投资者；同时人民币升值预期，也在一定程度上推动国外热钱涌入中国市场。但从历史经验看，每次楼市大跌后，随之而来的都是经济下滑，此次全球性的楼市降温，中国真能独善其身吗？

当然，我们还不得不考虑一下中国这个市场的特殊性。虽然经济背景总体相似，但中国房地产业的成熟度还远不及欧美。欧美国家自二战后住宅市场大发展已有半个多世纪，而中国房地产市场自1998年改制后开始全面启动，也才十几年的历史，远远谈不上成熟。这就需要政府运用看得见的手进行宏观调控。

就目前而言，中国70%的商品房是由30%的最高收入人群购买。这也解释了为什么当前住宅市场价格如此坚挺与房价收入比如此之高两者能够并存。随着国内住宅市场的成熟，目标客户群的重心应逐渐由高向低转移，这也是我国城市化进程中必将经历的一个阶段。中国房地产市场的发展前景，并非由政府与开发商的博弈来决定，而是通过政府这只看得见的手宏观调控和市场那只看不见的手相互协调，共同配合来推动的。

价格围绕价值上下波动并最终趋向于价值，这是市场经济的普遍规律，房地产行业作为市场经济的重要组成部分，自然也不例外。如今，这一规律已在美国起作用了，在中国，它将何时充分发挥作用呢？