威廉指标(W%R)的创始人**·威廉姆斯在《短线交易秘诀》一书中，介绍了一些运用概率进行炒股的方法。如，若在每周的星期一开盘时买入美国国库券，到收盘时卖出，其收益为上涨的，有55%的概率。而若买入**普尔股指期货，则可以获得上涨的概率为57%。

而在股市中，投资者本身被分为风险厌恶型和高风险高收益追求型，但无论哪一类型的投资者，最终都希望在股市获得自己所期待的收益回报，因此，建立适合自己的投资风格是投资者在股市博弈的先决条件。而概率组合是一个有效避免堕入个人主观喜好、掉入不断套牢和换股境地的最佳方法。根据最新的晨星数据，大盘股在1926年至2009年中年平均上涨回报率为9.1%，小盘股的年平均上涨回报率为13.1%。所以，如果想要获得超过大盘上涨幅度的高收益，投资者必须对小盘股进行追踪，从中选取最佳的股票进行投资。

一、选择业绩最好的股票。这个方法其实就是直接选择市场上公认的白马股。但是业绩优秀的股票全都是高价股，一旦大盘向下大幅下跌，高价股同样难逃厄运，只不过可能跌幅相对小一点，但在股市反转向上时，大多数高价股最终都能返回原来的价位，并且创出新高。

根据概率学理论，选择一组条件大体相同的股票，在实际运行中，其中必将出现10%的大幅暴涨的股票，其余的股票有30%的表现平平，另外30%表现优秀，剩下的30%表现很差。**股市20年的历史数据表明，在小盘股开始上市以来，如果保持业绩优秀，具有高增长速度，连续送转股填权，最终股价上涨幅度将会达到10倍至40倍之间。

2004年中小板上市，平均市盈率31倍，2005年平均市盈率24倍，这一年股市是熊市最低点，期间上市的50只股票在随后的2006年、2007年大幅上涨，其中**电器最大涨幅为43倍;第二批从**国际开始上市的新股则是在牛市中高价上市的，2007年平均市盈率达到最高85倍(目前为止也是最高)，表现最佳的股票**软件到目前为止上涨382%，完全无法与第一批股票相比;现在上市的新股是第三批，以超高发行价和超高市盈率发行上市，股票上市破发率达到35%，未来最终破发率可能会达到50%左右。

超高市盈率和超高发行价代表了高成长性和优秀的业绩，连续破发使得接下来发行的后续同类型高价新股不得不降低发行价和发行市盈率，这将会迫使那些业绩较低的新股跟随降低，否则破发也将大面积出现在低市盈率低发行价发行的新股身上，目前低发行价和低市盈率的新股上市已经出现破发潮趋势。在这种预期下，股市大跌使得高价新股逐渐出现被低估的现象，和以往在熊市发行上市的新股相比，只要现在上市的新股市盈率逐步靠近2005年和2008年平均25倍市盈率的水平，投资者就可以在新股高价股群体当中按照业绩和成长性、行业增长空间等特征从容选择，组成一个10至30只超高价股票池，跟踪关注，从中选择表现最佳的股票买进。在最低发行价和最低发行市盈率的中小板和创业板新股股票群体中也可以组建一个股票池，这其中也肯定会出现被市场低估的股票。