高利贷案件频发，说明已经进入高危区，目前以民间金融进入高利贷市场的人是在接最后一棒。

主要是低效管制惹的祸。

一曰信贷管制

信贷管制是紧缩货币的核武器。受到大型企业与地方投融资平台、全球低息潮的困扰，中国央行既不能加息又不愿意发放保值贴补债券，汇率升值抑制通胀效果有待检验，信贷管制成为紧缩货币的上佳选择。

目前对银行的信贷管制已经到达极致，信贷额度被大幅削减，银行的日均存贷比要上报，信贷权上收分行甚至总行。贸易融资类授信被停止，以往被视为大餐的地方平台贷在今年4月也受到控制。

每次信贷管制，中小企业是直接的、永远的受害者。一旦开始信贷管制，中小企业马上失血，为了缓解资金紧张情况，不惜以高利贷饮鸩止渴，信贷管制培育了肥沃的高利贷需求土壤。

二曰利率管制

中国金融机构的利率受到严厉管制。经过艰苦的利率改革，利率改革成果局限于实行较小的浮动区间。

今年8月4日，中国人民银行调查统计司课题组发布报告指出，应抓住时机逐步扩大利率浮动区间，而不是一次性完全放松利率管制;应先允许部分符合标准的金融机构试行市场化定价，限制不达标金融机构的定价权。提出的调控目标，包括将贷款利率下限由现行的贷款基准利率0.9倍放宽至0.8倍。

改革中如此微小的一步，完全无法成为民间市场利率的标杆。此时，民间高利贷已经如火如荼。目前连大型企业都无法在银行获得平价贷款，中小企业早已进入信贷严冬，市场实际利率节节上升，民间金融链条成为高利贷链条的代名词。

不仅五花八门的民间资金进入高利贷市场，连一些正规的金融机构也溢出常轨，获取高利贷收益。银行觊觎高利贷厚利，纷纷暗度陈仓。

市场价格受到管制，必然会以变相的办法重新浮现到市场。从银行到担保公司、从小额贷款公司到普通民众，全都涉足高利贷，说明中国金融机构已经溢出央行与银监会利率管制的边界，向民间市场渗透。

三曰融资渠道管制

银行平价融资渠道不畅，往往成为大企业的红利，债权与证券融资需要特权，融资渠道管制催生无风险套利空间。

上市公司是资金枢纽，相当于小型血站，为关联公司提供源源不断的资金。上市已经成为解决公司甚至解决所有关联公司资金困境的最佳途径，也成为以货币博取高收益的套利来源。投资者希望上市公司为社会、为股东创造价值，当越来越多的上市公司以委托贷款的方式为股东创造价值，说明资金配置的错乱。

民间金融盛行说明银行资源配置失效，上市公司委托贷款盛行更让人担心中国金融生态恶化，一方面是资金浪费溢出实体经济获取高额利润，另一方面是无数的实体经济坐困信贷紧缩愁城，嗷嗷待哺。

要改变高利贷盛行局面，改变资金恶性套利行为，惟有改变三管制现象，使货币调控手段向更公平、更有效、更市场化的方向发展。