基金投资风险衡量及其表现-法师兄

基金投资风险衡量及其表现

来源：互联网时间： 2023-06-12 15:04:58 464 人看过

基金过往的表现(Performanceoffnds)

其实风险指数是用来衡量基金投资价值一套很重要的工具，但被往往忽略风险指数的重要性。不同的基金种类参考的风险指数未必全部合用，如**基金与传统**基金要留意的风险指数就有很大的差别。

标準差

标準差(StandardDeviation)，是基金的每月回报率和其平均每月回报率比较的差异，基金回报率每月相差愈大，标準差就愈大，即基金的波幅愈大。此为最普遍和常用的风险指标，也用作计算其他的风险指标，适用于量度任何种类的基金。

夏-普比率

夏-普比率(SharpeRatio)运用标準差量度基金风险调整后的回报率。此指数显示基金所承担的风险带来的回报。基金的夏-普比率愈高，表示基金就所承担风险所提供的回报愈高。夏-普比率的计算方法为：基金回报-无风险投资(如美国90日政府债券或香港叁个月外匯基金票据)÷标準差。

东方匯理资产管理业务拓展高级经理邓*勋表示，由于此指数是量度基金回报的上下波幅，因此不适用于**基金和总回报基金，因可能会低估其风险。(参阅SortinoRatio)

亚尔法系数(Alpha)与啤打系数(Beta)

两者皆量度基金与市场相关指数的敏感度。基金的啤打系数愈高，基金相对指标的波幅就愈大。假如市场上升百分之十，啤打系数为一点一的基金可望获得百分之十一的回报;相反亦-然。又如基金的啤打系数是零点九，则市场上升百分之十时，基金只可获得百分之九的回报;相反亦-然。

亚尔法系数是指基金根据啤打系数计算的预期回报，与其实质回报之间的差值。

亚尔法系数=基金回报率-无风险投资-(基金的啤打系数X基金组别回报率)

邓*勋指出，由于这指数是相对于市场基準而言，对于致力追求独立于指数的**基金和总回报基金，此指数不太合适。

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