房地产信托融资在“无奈”之中量价齐升-法师兄

房地产信托融资在“无奈”之中量价齐升

来源：法律编辑整理时间： 2023-06-07 09:46:10 65 人看过

分析认为，在集合信托市场中，房地产信托担当起发行的主力军作用，并支撑起上半年信托融资的半壁江山。下半年房地产信托的发行主要看政策的变化，除非被叫停或出台新的政策，否则房地产信托依然还是发行的重点。

房产信托融资是无奈之举

房地产行业的调控政策，使得房地产上市公司再融资普遍受阻，信托融资虽然成本高，但在当前成为企业借道融资的“救命稻草”。一家中小型房地产企业的负责人向记者坦承，信托融资实属无奈之举。“现在银行对于房地产开发贷款审批很严，一般中小开发商已经很难获得银行开发贷款。我们本身也没有房地产开发所需的那么多的流动资金，在其他融资渠道不畅通的情况下，虽然信托成本高，但没有办法，要不拿的地就要被收回，还要损失几个亿的定金。”她说。

记者了解到，一般大的开发商信托融资成本可控制在12%左右。但民营的非上市公司融资成本就相当高了，目前房地产企业通过信托融资的成本一般在15%-20%左右，但有的甚至高达30%。

据悉，在目前的行业背景下，房地产上市公司仍然面临再融资受阻的情况，万科A此前提出的112亿元增发方案“流产”几无悬念，而其他多家房地产类上市公司再融资方案也宣告无果而终。

债券市场融资几乎暂停

这类公司除了在股市融资之外，也会寻求从债券市场融资的方案。但记者从券商投行人士处了解到，目前发债融资的渠道有银行间市场和交易所市场，虽然没有接到监管部门的书面通知，在实际操作中，几乎都暂停了房地产企业的融资。

有业界观点认为，今年8月，银监会叫停银信合作，近期又发布《信托公司净资本管理办法》（下称《办法》），提出信托公司净资本不得低于人民币2亿元等要求，限制了信托公司产品发行规模，房地产信托必然相应受到挤压，对房地产企业的资金链条形成新的冲击。

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