上市公司受到敌意收购后的反应措施-法师兄

上市公司受到敌意收购后的反应措施

来源：互联网时间： 2023-06-05 16:33:28 392 人看过

股权分置改革以后，通过二级市场进行敌意收购不但成为可能，而且逐渐成为事实。越来越多的大型企业开始向律师和投行咨询敌意收购的计划。在我国目前的上市公司中，已经设定了收购防御措施的公司非常少，而上市公司管理层对于收购者的出价往往缺乏积极的应对措施，本文将介绍在未设置事前防御措施时，如何应对敌意收购。

依照规定，在收购人发出要约到要约结束需要一个月的时间，如果加上各种审批及材料补充的时间，将近有2个月。所以无论如何，留给公司的时间只有60天，公司必须在这段时间内作出有力的反应。根据时间先后，公司应当作出如下反应。

1、批评收购逻辑和收购价格，建议目标公司股东不要接受。最好的方式是通过公开媒体传播收购方只是由于管理层的控制欲望产生收购，从而打击收购逻辑。这种方式能够在双方的股东中产生影响，甚至影响对方股价。

2、通过报告称赞公司的业绩和前景并预测以往或当年利润的增长，以及重估房产、品牌、商业秘密等无形资产使出价看起来太低。

3、寻求本公司员工的各种法定福利以外的福利基金支持或者快速完成ESOP计划。

4、游说行业主管部门以及地方政府，获得这些部门的支持，通过公开或者私下向收购者表达即使收购者收购成功也难以获得这些部门的支持。

5、游说反垄断部门进行反垄断审查，或者说服上下游企业或消费者组织向反垄断部门游说。

6、买下一项业务，扩大目标公司规模，或使之与收购者不相容；组织管理层收购，提高收购成本和扰乱收购战略。

7、通过公开媒体批评收购者的其他事务，批评收购者的管理能力，是股东对收购者的管理能力产生不信任。

这些方式的基础是在不损害公司利益的情况下采取的方式，当然如果这些方式不奏效，采用可能损害公司利益的“焦土战术”、“毒丸战术”等反收购措施也会产生较好效果。来源:中国并购交易网

声明：该文章是网站编辑根据互联网公开的相关知识进行归纳整理。如若侵权或错误，请通过反馈渠道提交信息，我们将及时处理。【点击反馈】

扩展阅读

律师服务

热门律师推荐

律师普法

换一批

更多上市公司相关文章

上市公司
进一步明确对上市公司反收购措施的监管

有关人士指出，在保持《公司法》立法精神、遵循相关规定推定的基础上，可以在立法工作中进一步明确反收购措施的监管：在即将出台的《上市公司监管条例》中，公司章程不应超出《公司法》的规定，在一定程度上予以明确；此外，在《上市公司章程必备条款》中可以强调，上市公司不得擅自设立反收购措施随着全流通市场环境的到来，公司控制权的竞争将日趋激烈，大大提高了反收购措施的积极性。新出台的《上市公司董事会反收购措施监管办法》主要是为了保证董事和高管诚信义务的平衡，以往反收购措施中提出的“金降落伞计划”是为了保护董事和高级管理人员的利益，不符合新措施的精神；也不建议规定不利于买方进入董事会的董事资格（例如，当选董事必须满足在公司任职年限的要求），制定董事会、股东大会决议超过《公司法》规定的比例（如重大事项决议比例由三分之二提高到四分之三、五分之四等）；监管部门对一些严重损害上市公司利益和股东权益的行为也持保留态度，

2023-05-07

104人看过
上市公司
进一步明确对上市公司反收购措施的监管

有关人士指出，在保持《公司法》立法精神、遵循相关规定推定的基础上，可以在立法工作中进一步明确反收购措施的监管：在即将出台的《上市公司监管条例》中，公司章程不应超出《公司法》的规定，在一定程度上予以明确；此外，在《上市公司章程必备条款》中可以强调，上市公司不得擅自设立反收购措施随着全流通市场环境的到来，公司控制权的竞争将日趋激烈，大大提高了反收购措施的积极性。新出台的《上市公司董事会反收购措施监管办法》主要是为了保证董事和高管诚信义务的平衡，以往反收购措施中提出的“金降落伞计划”是为了保护董事和高级管理人员的利益，不符合新措施的精神；也不建议规定不利于买方进入董事会的董事资格（例如，当选董事必须满足在公司任职年限的要求），制定董事会、股东大会决议超过《公司法》规定的比例（如重大事项决议比例由三分之二提高到四分之三、五分之四等）；监管部门对一些严重损害上市公司利益和股东权益的行为也持保留态度，

2023-05-02

63人看过
上市公司
上市公司反收购措施监管将进一步明确

有关人士指出,在维持《公司法》立法精神和遵守有关条款推定的基础上,立法工作中,对于反收购措施的监管还有进一步明确的可能：在即将颁布的《上市公司监管条例》中,对于公司章程不得超越《公司法》安排的条款,将进行一定程度的明确;此外,在《上市公司章程必备条款》中,也可能强调不允许上市公司擅自设立反收购措施。随着全流通市场环境的到来,公司控制权争夺必将日益激烈,从而使反收购措施的活跃程度大大提高。新《办法》对于上市公司董事会反收购措施的监管,主要是为了保证其与董事、高管诚信义务的平衡。而此前反收购措施中的“金色降落伞计划”,是为保障董事、高管自身利益而提出,与新《办法》的精神不符;规定不利于收购人进入董事会的董事任职资格(如当选董事必须满足在公司服务年限的要求),设置超过《公司法》关于董事会、股东大会决议通过的比例(如将《公司法》规定的重大事项决议通过比例由三分之二提高到四分之三、五分之四等),也将

2023-04-27

100人看过
公司章程
公司遇到敌意收购怎么办

一、公司遇到敌意收购怎么办目标公司在被敌意收购时，并不是只能束手就擒、坐以待毙，而是可以采取多种方式反击敌意收购，在目前的政策环境下，至少可以有以下一些反收购策略：1、相互持股。中国目前的法律并没有禁止上市公司间相互持股，因此上市公司可以通过与比较信任的公司达成协议，相互持有对方股份，并确保在出现敌意收购时，不将手中的股权转让，以达到防御敌意收购的目的。2、分期分级董事会制度。实行分期分级董事会制度，有利于维护公司董事会的稳定，从而起到抵御敌意收购的作用。中国《公司法》和《上市公司章程指引》中没有禁止分期分级董事会制度，而是把是否执行分期分级董事会制度的权利交给上市公司董事会和股东大会。而且，还在一定程度上鼓励董事会的稳定，如《公司法》第115条规定“董事任期由公司章程规定，但每届任期不得超过三年。董事任期届满，连选可以连任。董事在任期届满前，股东大会不得无故解除其职务。”3、董事任职资格

2023-04-14

54人看过

公司章程
公司遇到敌意收购怎么办

目标公司在被敌意收购时，并不是只能束手就擒、坐以待毙，而是可以采取多种方式反击敌意收购，在目前的政策环境下，至少可以有以下一些反收购策略：1、相互持股。中国目前的法律并没有禁止上市公司间相互持股，因此上市公司可以通过与比较信任的公司达成协议，相互持有对方股份，并确保在出现敌意收购时，不将手中的股权转让，以达到防御敌意收购的目的。2、分期分级董事会制度。实行分期分级董事会制度，有利于维护公司董事会的稳定，从而起到抵御敌意收购的作用。中国《公司法》和《上市公司章程指引》中没有禁止分期分级董事会制度，而是把是否执行分期分级董事会制度的权利交给上市公司董事会和股东大会。而且，还在一定程度上鼓励董事会的稳定，如《公司法》第115条规定“董事任期由公司章程规定，但每届任期不得超过三年。董事任期届满，连选可以连任。董事在任期届满前，股东大会不得无故解除其职务。”3、董事任职资格审查制度。中国现有的法律法

2023-03-02

293人看过
公司章程
公司遇到敌意收购怎么办

一、公司遇到敌意收购怎么办目标公司在被敌意收购时，并不是只能束手就擒、坐以待毙，而是可以采取多种方式反击敌意收购，在目前的政策环境下，至少可以有以下一些反收购策略：1、相互持股。中国目前的法律并没有禁止上市公司间相互持股，因此上市公司可以通过与比较信任的公司达成协议，相互持有对方股份，并确保在出现敌意收购时，不将手中的股权转让，以达到防御敌意收购的目的。2、分期分级董事会制度。实行分期分级董事会制度，有利于维护公司董事会的稳定，从而起到抵御敌意收购的作用。中国《公司法》和《上市公司章程指引》中没有禁止分期分级董事会制度，而是把是否执行分期分级董事会制度的权利交给上市公司董事会和股东大会。而且，还在一定程度上鼓励董事会的稳定，如《公司法》第115条规定“董事任期由公司章程规定，但每届任期不得超过三年。董事任期届满，连选可以连任。董事在任期届满前，股东大会不得无故解除其职务。”3、董事任职资格

2023-04-29

237人看过