对赌协议的四重风险-法师兄

对赌协议的四重风险

来源：互联网时间： 2023-06-09 14:45:13 460 人看过

第一重风险：不切实际的业绩目标

企业家和投资者切勿混淆了战略层面和执行层面的问题。对赌机制中如果隐含了不切实的业绩目标，这种强势意志的投资者资本注入后，将会放大企业本身不成熟的商业模式和错误的发展战略，从而把企业推向困境。

第二重风险：急于获得高估值融资

企业家急于获得高估值融资，又对自己的企业发展充满信心，而忽略了详细衡量和投资人要求的差距，以及内部或者外部当经济大环境的不可控变数带来的负面影响。

第三重风险：忽略控制权的独立性

企业家常会忽略控制权的独立性。商业协议建立在双方的尊重之上，但也不排除有投资方在资金紧张的情况下，向目标公司安排高管，插手公司的管理，甚至调整其业绩。怎样保持企业决策的独立性还需要企业家做好戒备。

第四重风险：企业家业绩未达标失去退路而导致奉送控股权。一般来说，国内企业间的对赌协议相对较为温和，但很多国外的投资方对企业业绩要求极为严厉，很可能因为业绩发展过于低于预期，而奉送企业的控制权。近日国内太子奶事件就是已出现了一起因业绩未达标而失去控股权的经典案例。

声明：该文章是网站编辑根据互联网公开的相关知识进行归纳整理。如若侵权或错误，请通过反馈渠道提交信息，我们将及时处理。【点击反馈】

扩展阅读

律师服务

热门律师推荐

律师普法

换一批

更多融资相关文章

不可抗力
对赌法律怎样规定对赌协议有效

对赌协议就是收购方(包括投资方)与出让方(包括融资方)在达成并购(或者融资)协议时，对于未来不确定的情况进行一种约定。如果约定的条件出现，融资方可以行使一种权利；如果约定的条件不出现，投资方则行使一种权利。所以，对赌协议实际上就是期权的一种形式。一、合同存在的主要形式有哪些合同可以以下列形式存在：一、口头形式。口头形式是指当事人双方用对话方式表达相互之间达成的协议。二、书面形式。书面形式是指当事人双方用书面方式表达相互之间通过协商一致而达成的协议。三、其他形式。包括下列形式：1、公证形式。公证形式是当事人约定或者依照法律规定，以国家公证机关对合同内容加以审查公证的方式，订立合同时所采取的一种合同形式。2、鉴证形式。鉴证形式是当事人约定或依照法律规定，以国家合同管理机关对合同内容的真实性和合法性进行审查的方式订立合同的一种合同形式。3、批准形式。批准形式是指法律规定某些类别的合同须采取经国家

2023-03-15

147人看过
拆迁协议
丢失房屋拆迁协议书的风险与应对

拆迁协议是拆迁人与被拆迁人、房屋承租人为明确房屋拆迁补偿安置中的权利义务关系而订立的协议，是约定拆迁当事人之间民事权利义务的合同。所以，拆迁安置协议丢了一般不会有影响。因为拆迁补偿协议的形成，不是专门针对你一个人所为，而是针对特定的人群共同所为。如果拆迁补偿款还没有到位或者补偿协议中的补偿内容还没有实现，最好向拆迁补偿部门说明情况，进行挂失、补签，以求最大限度的保护自身的合法权益！拆迁协议甲方：乙方：甲乙双方经过充分协商，自愿就市城区城镇工业联合社办公楼拆迁事宜达成一致，为明确双方的权利和义务，根据《中华人民共和国民法典》和《某省房屋拆迁条例》的规定，制订本协议：一、工程名称：市城区城镇集体工业联合社办公楼拆迁工程。二、拆迁范围：拆迁工程按约定分阶段进行。1、办公楼为地上两层，每层面积为453平米，两层面积共计906平米。2、第一阶段拆除西墙至东会议室所有二楼部分，拆至地平线为止。3、第二

2023-07-04

483人看过
股权激励
"基础对赌协议书"的定义

对赌协议是一种期权的表现形式,通过合理的条款设计,能够有效地维护投资者的利益。在国外投行对国内企业的投资中,对赌协议已经应用。对赌协议就是收购方(包括投资方)与出让方(包括融资方)在达成并购(或者融资)协议时,对于未来不确定的情况进行一种约定。如果约定的条件出现,融资方可以行使一种权利;如果约定的条件不出现,投资方则行使一种权利。这种协议可以帮助投资者规避风险,增加投资的灵活性和透明度。对赌协议实际上是一种期权的表现形式。通过合理的条款设计，对赌协议能够有效地维护投资者的利益。在国外投行对国内企业的投资中，对赌协议已经应用。对赌协议就是收购方（包括投资方）与出让方（包括融资方）在达成并购（或者融资）协议时，对于未来不确定的情况进行一种约定。如果约定的条件出现，融资方可以行使一种权利；如果约定的条件不出现，投资方则行使一种权利。10. 对赌协议与投资风险的关系赌协议和投资风险之间存在着紧密的

2023-08-27

247人看过
股权融资
对赌协议的用途和优势

对赌协议是指投资方与融资方事先达成协议，如果被投资方未能按照约定实现对赌条件，就会触发对赌条款，此时投资方可以行使条款中规定的权利，进行估值调整、要求融资方进行业绩补偿、回购股权等；反之，如果约定条件按时达成，那么融资方则可以行使条款权利。对赌协议在股权融资条款中极为常见。主播对赌协议是什么意思主播对赌协议是主播与投资者在达成协议时，双方对于未来不确定情况的一种约定。对赌协议是投资方与融资方在达成协议时，双方对于未来不确定情况的一种约定。如果约定的条件出现，投资方可以行使一种权利；如果约定的条件不出现，融资方则行使一种权利。《中华人民共和国民法典》第一百五十八条法人应当依法成立。法人应当有自己的名称、组织机构、住所、财产或者经费。法人成立的具体条件和程序，依照法律、行政法规的规定。设立法人，法律、行政法规规定须经有关机关批准的，依照其规定。

2023-07-08

122人看过

合同形式
对赌协议是否具有赌博特征？

赌注协议不同于赌博，是一种为解决投资方和融资方对目标公司未来发展的不确定性、信息不对称和代理成本而设计的协议。对赌协议包括股权调整型、现金补偿型、股权稀释型、股权回购型、股权激励型和股权优先型。赌博在现实生活中很常见，但我国法律禁止赌博行为。赌注协议并不等同于赌博。1、赌注协议又称估值调整协议，是指投资方与融资方在达成股权性融资协议时，为解决交易双方对目标公司未来发展的不确定性、信息不对称以及代理成本而设计的包含了股权回购、金钱补偿等对未来目标公司的估值进行调整的协议。对赌协议包括股权调整型、现金补偿型、股权稀释型、股权回购型、股权激励型、股权优先型。2、赌博在现实生活中是非常多的，而赌博是我国法律所禁止的一种行为。对赌协议的种类对赌协议是一种常见的合同形式，它约定了在特定情况下，一方需要向另一方支付一定金额的款项。根据相关法律规定，对赌协议在某些情况下可能被视为一种有效的民事法律行为。然

2023-10-25

354人看过
婚生子女
非婚生子女抚养协议的风险与应对

非婚子女抚养协议应该注意的问题如下：1、非婚生子女的生父母有抚养、教育非婚生子女的义务，对不履行抚养义务的生父母，非婚生子女有权要求支付抚养费；2、经确认但未与非婚生子女共同生活的父母一方应享有探望权，另一方有协助义务；3、非婚生子女有义务赡养和生父母的义务，对于已经确认的生父母，非婚生子女除非已经构成虐待或遗弃外，还应当履行赡养生父母的义务；4、非婚生子女与生父母有权相互继承遗产。非婚子女抚养协议书有效期多久1、协议有效期多久要看协议中是否存在相关约定条款。2、非婚生子女抚养费协议是有效的。未婚所生的子女，和婚生子女一样，受法律保护。其签订的关于抚养费的协议，具有法律效力，任何一方不得私自改变。不履行抚养义务的，抚养的一方可向其追责。《中华人民共和国民法典》第一千零七十一条非婚生子女享有与婚生子女同等的权利，任何组织或者个人不得加以危害和歧视。不直接抚养非婚生子女的生父或者生母，应当负担

2023-07-02

435人看过
承诺
新三板对赌协议对企业的利弊

投资方签订对赌协议的好处是控制企业未来业绩，尽可能降低投资风险，维护自己的利益。而融资方签订对赌协议的好处则是较为简便地获得大额资金，解决资金短缺问题，以达到低成本融资和快速扩张的目的。但不容忽视的是，对赌协议融资是一项高风险融资方式，企业治理层做出这一融资决策，必须以对企业未来经营业绩的信心为条件。因为一旦经营环境发生变化，原先约定的业绩目标不能达到，企业将不得不通过割让大额股权等方式补偿投资者，其损失将是巨大的。企业治理层在决定是否采用对赌方式融资时，应谨慎考虑各种因素，权衡利弊，避免产生不必要的损失。在对赌协议中，投资方与公司或者公司管理层往往处于“一荣皆荣，一损皆损”的同一阵线。如果公司的经营业绩达成对赌协议规定的数额，增与股份后，投资者仍能实现巨大的投资增值，公司管理层在获得公司发展的同时又能获得投资方的股份赠与，双方的利益都得到增长。如果公司的业绩没能达到对赌协议规定的数额，从

2023-06-02

450人看过
直接证据
传真订立协议的风险

1、部分企业使用的传真纸为热敏感应纸，该纸张上的字迹会随着时间的推移逐渐模糊和消失，将来发生纠纷时，无法证明当时所签订的合同内容。2、传真件属于电子证据，不能作为原始证据和直接证据使用，不能直接证明有关事实，法院无法直接采信，必须与其他证据向结合才能证明有关事实。因此，企业应当保留送货单、提货单等其他证明，以备不时之需。3、如采用传真件签订合同的，应当及时补签书面的合同，双方签字盖章，保留合同的原件。4、另外，双方应当及时对账，确定每个月、季度、半年、一年的交易金额，金额等，防止出现账目混乱，对方赖账的情况。如有对账单，即使将来起诉也会比较顺利，避免提供送货单等证明欠款金额的证据，降低诉讼风险，提供诉讼效率。传真合同有哪些隐患1、对传真属于原件还是复印件争论不一。传真件属于复印件，其无法真实再现原件经过修补所造成的瑕疵，因而属于复印件。2、传真件缺乏证据效力。通常而言，只有同时具备真实性、

2023-07-02

467人看过

融资租赁
怎么表示对赌协议的正面

对赌协议产生的根源在于企业未来盈利能力的不确定性，签订对赌协议：1、可以在一定程度上控制企业未来业绩，维护投资人的利益，减少投资人在投资未达到预期效果时的损失。2、有利于解决目标企业的融资问题，以达到企业低成本融资和快速扩张的目的。3、对赌协议给众多新型创业企业带来了宝贵的资金，进而有助于促进国内市场经济的繁荣。提醒：要决定对赌协议到底该不该签以及如何签，首先要弄清楚对赌协议的本质及其潜在风险。对赌协议的签署一定回归到企业的基本面，在基本面出发，将慎重摆在第一位。。对赌协议的法律风险第一重风险：企业家和投资者切勿混淆了“战略层面”和“执行层面”的问题。“对赌机制”中如果隐含了“不切实的业绩目标”，这种强势意志的投资者资本注入后，将会放大企业本身“不成熟的商业模式”和“错误的发展战略”，从而把企业推向困境。第二重风险：企业家急于获得高估值融资，又对自己的企业发展充满信心，而忽略了详细衡量和投

2023-08-04

415人看过
婚前协议
婚姻协议中的风险提示

本文介绍了婚前注意事项，包括婚前协议必须是书面形式，明确男女双方的身份信息，双方应在平等、自愿的基础上协商达成协议，明确被扶养人的抚养费及支付方式、探视权等事项，以及协议中未涉及的其他事项应按照有利于孩子的原则进行处理。婚前注意事项:1.婚前协议必须是书面形式。2.在婚前协议中,应明确男女双方的身份信息。3.双方应在平等、自愿的基础上,经过充分的协商达成此协议。4.对于被扶养人的抚养费及支付方式、探视权等事项,也应在婚前协议中明确。5.如果协议中未涉及的其他事项,应按照有利于孩子的原则进行处理。婚前注意事项：协议须书面，明确双方身份，充分协商达成根据我国《民法典》第一千零四十九条规定，结婚前，男女双方应当亲自到婚姻登记机关进行结婚登记，并签订结婚登记申请书。该法条明确规定，申请结婚登记的，应当持复员、失业或者未就业证明。同时，《民法典》

2023-09-12

330人看过
劳动者
签订非就业协议的风险

就业协议书是毕业生就业时必须签署的协议,由教育部高教司制定并统一发布。协议内容包括毕业生保证按时毕业、向公司报告、配置毕业生户籍等,必须严格履行。现在有些学生擅自找公司签约,应该及时向学校报告,以免影响档案及工作关系。就业协议书的全名是《全国普通高等学校毕业生就业协议书》，该协议由教育部高教司制定并统一发布。毕业生就业时必须签署就业协议书。协议书签署后，协议方必须严格履行协议内容：毕业生必须保证自己能正常毕业，按时向公司报告的使用者必须按照合法的使用者程序接受毕业生，妥善配置毕业生户籍、文件的学校必须按照规定程序派遣毕业生。就业协议不能随便签。现在很多学生擅自找公司签约，应对学校。然后找到工作后，让那家公司发行退休证明书，证明和那家公司没有关系。你可以开始新的工作。但是，与该公司的关系必须保持联系。否则，你的文件会留在那家公司，报到证也是那家公司。如果那个公司没有档案保存资格的话，你的档案

2023-08-29

283人看过
风险投资
美国风险投资协会对风险投资的定义

美国风险投资协会对风险投资的定义是：Ventrecapitalismoneyprovidedbyprofessionalswhoinvestalongsidemanagementinyong,rapidlygrowingcompaniesthathavethepotentialtodevelopintosignificanteconomiccontribtors(风险投资是由职业投资家投入到新兴的、迅速发展的、具有巨大经济发展潜力的企业中一种权益资本)。这里面有几个关键组成部分：第一部分，钱(Money)，就是投入的资本。风险投资是一种股权投资，一般不以贷款等债权投资形式体现。第二部分，职业风险投资家(Professionals)，就是风险投资的整个投资过程是由专业的风险投资家负责，包括做投资决定、管理投资等。第三部分，公司(Companies)，就是那些现在还很年轻、快速发展着的、未来有

2023-04-27

432人看过

融资
企业应对恶意对赌协议的策略

赌博协议的根源在于企业未来盈利能力的不确定性。虽然签订赌博协议可以在一定程度上控制企业未来业绩,维护投资者利益,减少投资者在投资达不到预期效果时的损失,但它也存在潜在的风险。赌博协议的签署必须回归企业的基本面,从基本面出发,谨慎放在第一位。赌博协议的根源在于企业未来盈利能力的不确定性。签订赌博协议：1。可以在一定程度上控制企业未来业绩，维护投资者利益，减少投资者在投资达不到预期效果时的损失。2、有利于解决目标企业的融资问题，从而达到低成本融资和快速扩张的目的。3、赌博协议给许多新企业带来了宝贵的资金，有助于促进国内市场经济的繁荣。提醒：要决定赌博协议是否应该签署，如何签署，首先要了解赌博协议的本质和潜在风险。赌博协议的签署必须回归企业的基本面，从基本面出发，谨慎放在第一位。赌约企业基本面分析：谨慎签署与回归本质根据《赌约企业基本面分析：谨慎签署与回归

2023-09-10

239人看过
基金持有人
投资估值和对赌协议

私募股权基金在投资前首要问题就是对被投资企业进行估值。估值针对拟投资企业每股的价格，投资估值条款最终须体现投资金额和私募股权基金获得的股权比例。私募股权基金对于企业的估值主要依据于企业现时的经营业绩以及对未来经营业绩的预测，因此这种估值存在一定的风险。为保证其投资物有所值，外资私募股权基金通常在股权投资协议中约定估值调整条款，即如果企业实际经营业绩低于预测的经营业绩，投资者会要求企业给予更多股份，以补偿投资者由于企业的实际价值降低所受的损失。相反，如果企业实际经营业绩高于预测的经营业绩，投资者会拿出相同股份奖励企业家。私募股权基金采用对赌协议条款在中国比较多，事实在国外并不流行，原因是国外市场相对比较透明、比较成熟，买卖双方的风险是共担的。但是在中国因为买卖双方的信息高度不对称，同时小股东无法参与到实际管理，其权益往往得不到保障。一、私募股权投资的风险控制包括哪些私募股权投资是一种高收益的

2023-06-23

304人看过