本报记者栾璐报道

股市持续深度调整、银行信贷规模相对偏紧，2008年，仍处于发展初级阶段的中国债券市场迎来了一个大发展的契机，债市正在成为许多中国企业融资的新选择。

中国证监会的统计数据显示，今年上半年A股上市公司首次公开售股融资额为906.02亿元人民币，同比减少了33％；而企业债和公司债的发行规模及筹资规模却大幅提升，上半年已发行30只企业债和13只公司债，共募集资金929.5亿元，这也是上市公司债券融资额首次超过股市IPO的融资额度。

随着下半年股市继续调整，上市公司通过债市融资的势头有增无减。据数据统计显示，今年七八月，上市企业分别通过债券市场募集资金289亿元、228亿元，而9月份仅前15天通过债券市场募集的资金就超过300亿元，其中还包括招商银行（600036行情,爱股,资讯）、保利地产（600048行情,爱股,资讯）、包钢股份（600010行情,爱股,资讯）等大盘蓝筹品种。

与此同时，中小企业也开始了融资的新探索，四川、重庆、河南、北京、辽宁、浙江、深圳等省市地方政府，正试图通过组织优质中小企业发行集合债来打破融资困局。

记者从深圳市中小企业服务中心了解到，继2007年深圳市中小企业集合债券的发行成功实施，2008年度该市中小企业集合债券的发行工作于8月5日开始正式接受企业申报。目前申报企业已经超过20家，企业总数和发债额度将在申报期结束后根据总体申报情况决定。深圳市中小企业服务中心工作人员陈放说。

陈放向《中国产经新闻》记者介绍，2008年深圳中小债将按照政府牵头、企业自愿、集合发行、机构担保、统收统付、分别负债的基本模式操作，发行总额度由申报企业实际资金需求状况确定，债券期限为3年。

从今年已经发行的公司债来看，其期限大多在3年~10年之间，长于银行贷款期限；利率一般在5％~7％之间，比同期银行贷款利率低2％左右，即使扣除发行费用，企业因此节约的利息成本也十分可观。这也是众多企业纷纷从银行贷款、股市融资等转向债市融资的重要因素之一。

中国发展研究基金会副秘书长汤敏在接受《中国产经新闻》记者采访时指出，中国的债券市场相对国外很弱，实际上在国外，企业融资可以自行发债，不一定需要找银行贷款,集合发债是当前可选的解决中小企业融资难的方式之一，处于同一供应链上下游的中小企业可借助该种方式融资。

一位不愿透露姓名的资深经济评论员在接受《中国产经新闻》记者采访时认为，与境外成熟市场往往相当于股票融资数倍的债市融资规模相比，中国企业债市融资规模仍小。他指出，如今，管理层一直在坚定不移地推动债券市场的发展，中国企业正在迎来债市融资的加速发展期。