保险投资效益风险分析
来源:互联网 时间: 2022-04-09 14:17:49 405 人看过

[摘要]我国保险业目前实行超常规发展,困扰其发展的瓶颈即投资问题。在保险资金投资渠道放宽后引起的效益问题、风险问题、资源有效配置等问题,对保险业的长期运营和社会稳定将产生深刻的影响,应引起关注和重视。

金融业的对外开放和快速发展,推动了社会的进步,在国民经济运行中发挥越来越重要的作用。保险业作为金融业的重要组成部分,在稳定社会、保障民众、资金融通等方面发挥了积极作用。保险业目前实行超常规发展,困扰其发展的瓶颈即投资问题。在保险资金投资渠道放宽后引起的效益问题、风险问题、资源有效配置等问题,对保险业的长期运营和社会稳定将产生深刻影响,应引起关注和重视。

一、我国保险资金运用现状

按我国《保险法》规定,保险资金的运用,限于在银行存款、政府债券、金融债券、企业债券、投资基金和国务院规定的其他资金运用形式。目前,我国保险资金运用有以下特点:

1.投资渠道狭窄,满足不了保费快速增长的需求

据有关资料显示,截止2003年底,各保险公司保险资金运用余额为8739亿元,其中:银行存款为4550亿元,占52.06%;购买国债1400亿元,占16.1%;购买金融债券占9.48%;购买投资基金占5.23%;其他投资占17.13%.保险公司持有的企业债券已占债券总量的一半,持有的证券投资基金占封闭式基金的26.3%,保险公司正逐步成为资本市场主要的机构投资者。

2.投资收益降低,形成较大的利差损

保险资金投资收益逐年下降,2001年度为4.3%,2002年度为3.14%,与以前年度保单预定分红率5%、6%相比,出现了较大的利差损。保守估计,保险公司以前年度累计利差损高达数百亿元,已成为企业经营的历史包袱,制约企业的长期、稳定发展。

3.经营方式粗放

目前,保险投资还处在粗放经营阶段,面对庞大的经营资产,没有形成成熟的管理思想,凭经验投资,靠天吃饭的情况比较普遍。国外比较普遍运用的资产负债管理、投资组合理论在国内保险投资领域还处在探讨、摸索阶段,金融衍生工具的使用为空白,没有避险工具,在股票市场对保险投资开放后可能出现的风险因素应引起足够的关注。

粗放经营的结果是投资收益呈现大幅波动,不断走低。首先是保险公司收益下降,有些公司甚至出现亏损,引起股东不满,股东信心下降,对公司长期经营会产生不利影响;其次,客户也不满意,因为投资收益下降,造成投资连结保险客户账面价值降低,甚至出现较大亏损,购买分红产品的客户分不到预期红利,出现部分客户投诉保险公司误导的情况;第三,由于保险公司效益下降,出于成本考虑,将会减少为客户提供附加价值服务,对客户服务的深度、广度和质量也会降低等等。这些情况在社会上将造成不好的结果,既影响保险公司的信誉,对保险行业也是一种伤害,甚至还会影响社会的稳定,使保险失去保障民众、造福社会的作用。

二、国外投资趋势

1.发展趋势

国外保险企业发展的趋势之一是规模大型化、经营集团化,充分发挥资本并购、投资的积极作用,走上快速成长之路。1998年,美国花旗银行和大型保险公司旅行者集团合并,成立新花旗集团,服务范围涉及商业银行、保险、投资银行、资产管理、基金等金融业务;1999年,德意志银行收购美国银行家信托公司,形成了超大型金融集团;1999年,日本富士银行、兴业银行和第一劝业银行合并,成立了全球最大的金融集团——瑞穗金融集团;2000年,大通曼哈顿公司收购J.P摩根,成立摩根——大通公司等。欧洲发达国家的金融企业购并潮此起彼伏,特别是美国《1999年金融服务现代化法》的实施,促进了金融的混业经营,形成了全球金融系统中具有重大影响的超大型跨国金融集团。保险业在这种繁荣的大背景下,迎来了良好的发展机遇。

2.盈利模式

国外保险业经营、承保利润越来越低,而资金运用投资收益稳定,已成为保险企业弥补承保亏损、产生利润的主要来源。例如在1975年-1992年间,美国、英国和瑞士三国的承保盈利率在—8%左右,而综合盈利率还分别达到5.8%、4.5%和3%.在1996年-1999年间,美国、加拿大、英国,法国、意大利的承保亏损率分别为6.5%、5.7%、7.9%、8.3%、14.1%,而由于投资收益率分别为7%、8.3%、9%、5.8%、7.8%,从而保证了保险公司的稳健经营。

从传统的承保盈利模式向投资盈利模式的转变,标志着保险业的发展进入了一个新的发展阶段。金融工具的不断创新,大量金融衍生产品的涌现,使金融投资具有广阔的选择范围。新经济浪潮的出现,特别是IT技术快速发展,突破了地域限制,使各种金融工具之间的转换更加便利。保险业顺应世界经济发展潮流,实行管理创新的技术创新,改变了保险投资的作业方式,呈现出良好的发展态势。国外保险业的发展趋势对国内保险业的发展方向将产生深刻的影响。

三、我国保险投资方式的创新

国务院《关于推进资本市场改革开放和稳定发展的若干意见》的出台,为我国资本市场的发展注入了强大活力,促进了金融业的改革开放,对保险投资将产生长期而深刻的影响。支持保险资金直接投资资本市场、提高人市比例,以机构投资者的身份成为资本市场的主导力量,明确了保险资金运用主渠道、经营方式和市场地位。

资本市场以其高流动、高收益、高风险的特性吸引了大量资金参与,融通大量资金支持了社会各产业的发展,同时为市场流通资金提供了盈利机会。保险投资深度参与资本市场,与其产生交互相关性,国外成熟的资本市场如此,国内新兴的资本市场亦然。保险资金投资渠道放宽后,经营方式将发生重大改变,以下几方面将成为重点选择:

1.股票投资

截至2003年末,国内上海交易所、上海部分银行开通了人民币业务,在内地资金投资香港股市的政策明确后,保险资金还可以投资香港股市。股票市场容量扩大,投资品种增多,保险公司作为机构投资者,对股票选择有了更大的空间。

在国外,股票是保险资金重要的选择。在日本、欧洲等国家,股票投资占保险公司总资产的20%-30%,在美国甚止占保险公司总资产的50%,由此可见,股票市场是保险资金重要的投资场所,保险资金促进了股票市场的繁荣,同时,也提高了自身的经济效益,不断创造社会财富。

2.直接投资

按《保险法》规定,保险资金不能设立证券经营机构、不得用于设立保险业以外的其他企业。全球金融混业经营的大趋势,国外保险集团迅速进入我国保险市场,对我国保险业单一经营的模式提出了巨大挑战。我国保险公司目前正在经营转型,保险资金的直接投资有了很快的发展。保险公司转型方向有两个方面:一种是建立保险、证券、银行、信托等功能齐全的金融控股公司,发挥全能金融集团的规模优势、范围优势,占领市场份额,以规模求效益、保数量促质量,如中国人寿、平安保险等建立了集团公司,部分发展迅速的保险公司也正在积极申请组建保险集团,拓展经营范围,促进了企业效益的提高;另一种是建立专业化的保险公司,利用专业优势,在行业细分市场上深耕细作,扩大其局部优势,如中国再保险集团等。

保险公司在集团化经营时,要着重解决两方面的问题。一是练好内功,在集团内部建立产险、寿险、健康险等门类齐全的保险子公司,并迅速扩充市场广度、充分挖掘市场深度,把保险根基打牢,这是与其他金融企业、国外保险集团竞争的基础。在保险业务没做好的情况下,盲目建立综合性集团,有舍本逐末之忧,根基不牢,难成大事,正所谓“皮之不存、毛将焉附”。二是要充分利用其他竞争企业的资源和优势,在共同发展中求得保险业更快的发展。如各保险公司都在建立自己的资产管理公司,思路是对的,但要注意充分发挥基金、证券公司、银行的委托理财作用。特别是基金公司,有长期经营的理念,有专业的市场、行业研究人员,有素质较高的基金经理,在2004年一季度的股市行情中,部分基金获得了10%,甚至是20%以上的收益率。保险公司可以充分利用基金公司的专业优势,委托经营良好的基金公司进行理财。

四、我国保险资金运用应关注的问题

保险公司经营目标、经营方式的转变,给保险资金运用带来了很大的挑战。保险资金运用范围的扩大,在提高效益的同时,也会出现相关问题。比较突出的问题表现在以下三个方面:

1.经营创新

经营创新表现在经营思路、投资工具创新。在保险集团内部,资金运用要制订长期的经营目标,避免短期行为。一是保险是我国重点发展的金融服务业,国家支持其长期稳定发展,有利于人民生活质量的提高和国家改革开放政策的顺利实施;二是保险资金以10年期、20年期的长期资金居多,从资金的性质来看,也要求保险公司资金以长期投资为主。

要树立长期经营的思想,保险公司内部要调整相应的政策,如考核、评价政策等。目前,多数保险公司的考核、评价以短期考核为主,以一时一事的成败论英雄,严重束缚了保险投资人员的经营思想,使他们不敢也不愿意去长期经营。从保险涉及的社会公众来说,也应有长期经营思想,不要看到投资账户盈利就眉飞色舞,亏损了就不肯善罢甘休。其实保险投资也存在经营风险,但从长期来看,会有比较好的盈利机会与前景。保险资金长期经营对保险公司、社会公众和其他利益相关者都有利。

投资工具创新是指针对新型的投资品种,选择合理的证券、资产组合,完成获取收益与控制风险的过程。由于保险公司不能直接投资保险业以外的企业,研究项目投资信托化就显得很有必要,如电力、高速公路、城市供水、供气等基础设施项目,收益稳定、风险较小,非常适合保险资金投资。保险资金不能进行这些项目的股权投资,但如将资产证券化,变成一个个信托产品,保险资金就可购买。诸如此类的金融创新不仅可以解决项目建设资金不足的问题,而且也开辟了保险资金的投资渠道。

2.资本经营

行业的发展过程就是业内公司不断设立、消亡、兼并与资产重组的历程。我国保险业发展至今,各保险公司发展不平衡,在业务规模、资产质量、经济效益等方面存在巨大差异,本身存在兼并冲动。国外金融集团的进入,加快了兼并与重组的步法。20世纪90年代以来,保险业的兼并风起云涌,造成了德国安联、荷兰ING等大型保险集团的出现。我国保险业做大做强有两个标准,一是保险市场规模足够大,有很大的容量,在金融领域甚至在国民经济体系中有较大的影响;二是保险集团公司的规模足够大,造就具有国际竞争力的保险“巨无霸”,积极参与国际保险市场竞争,融人全球金融一体化发展进程。从发展的眼光看,规模是特别重要的,如果要保证竞争优势,规模也是必须的。可以说保险业的兼并与重组是大势所趋,是发展的必然。

保险业的兼并与重组的过程,也是锤炼保险投资能力的过程。保险投资除了有短期获利能力外,出色的资本经营能力也是一个很重要的方面。资本市场的风风雨雨,更多的是股权的争夺与丧失,资本在流通中变化,在变化中寻求增值机会。保险资本同样具有逐利性以及与之相伴随的风险性,这是保险资金投资时需面对的客观现实。

3.风险控制

保险行业本来就是集聚风险、分散风险的,转移风险、控制风险是保险公司的责任。保险投资作为风险高发区,对风险的控制就显得尤其重要。保险投资风险控制程序分为风险预防、风险识别、风险发生、风险消除等。风险预防首先要建立风险预警系统,对投资品种进行指标评价,如设置证券购买的最大数量、最高价格等,进行诸如威廉指数、乘离率、AR指标等相关的技术指标分析,对风险进行跟踪监控,预防风险发生。尽管监管部门对保险公司投资品种有数量监督、金额管制,那是监管性约束,是不能违反的,但企业应结合自己的实际情况,确定风险控制金额,一旦超过,便是高风险区,必须降低仓位,作减压处理。其他指标的控制也应做类似处置。

债券在保险投资中占有的比例较高,到2003年末,国内保险公司对国债和金融债的投资金额已达到2230亿元,占保险资金运用总额的25.43%.2003年,交易所市场22只国债现券中,只有12只的年回报率为正数。2003年最后4个月内,绝大多数参与国债交易的机构都难逃赔钱的厄运。从票面上粗略计算,全行业的损失金额应在400亿元—500亿元之间。

保险资金参与国债交易,也遭受了巨大损失,因此,保险公司应进行利率风险管理研究,回避风险。2004年2月,中国银监会颁布了《金融机构衍生产品交易业务管理暂行办法》,为金融产品创新和利率风险管理提供了政策依据。保险公司具有高超的利率风险管理水平,不仅能减少损失,还能为保险赚取可观的收益。

在设计投资品种组合时,应以低风险品种为主,毕竟保险资金抗风险能力较弱,在投资设计这一环节,要充分体现风险控制意识。在风险预防方面,社保基金与保险资金有相似的癖好,社保基金选择股票以业绩稳定的地产股和资源类股票为主,对保险资金选择股票有一定的导向作用。保险资金应主动规避一些风险較大的股票,如重组概念股、网络概念股等。

保险资金进行投资时,面临股市高收益诱惑,但也面临我国目前初级资本市场存在的巨大风险。保险公司应把风险控制放在首位,在收益与风险之间寻求平衡点,否则,目前已经在部分证券经营机构发生的亏损巨额黑洞也会在保险公司重复出现,产生经营危机,这既不利于保险公司自身的发展也会影响社会稳定的大局。

保险研究

声明:该文章是网站编辑根据互联网公开的相关知识进行归纳整理。如若侵权或错误,请通过反馈渠道提交信息, 我们将及时处理。【点击反馈】
律师服务
2024年11月09日 10:32
你好,请问你遇到了什么法律问题?
加密服务已开启
0/500
更多法律综合知识相关文章
  • 中国高技术风险投资业分析
    我国高新技术创业投资企业面临的主要问题是:(1)创业投资企业规模小、数量少、资金实力弱,无法形成产业规模,难以在高新技术产业化中发挥明显作用。一些风险投资公司只有数千万元,甚至数百万元,只能支持投资少、风险低的短期快速项目。受规模和实力限制,无法进行组合投资和均衡投资分散风险,抗风险能力不足,资金难以快速发展。(2)资金来源单一,社会化程度不够。目前,从事风险投资的企业主要是银行、金融、科技等部门设立的风险投资公司,企业设立的风险投资公司较少,个人和保险公司(3)缺乏具有风险资本家素质和远见的专业人士(4)风险投资法律法规不完善,特别是知识产权保护(5)缺乏健全的股票市场和产权市场作为风险投资运行机制的基础目前,虽然我国许多高新技术企业拥有科技含量高、市场潜力大的产品和项目,资金短缺严重制约了产品竞争力和企业向产业化、规模化发展。因此,发展我国风险投资业迫在眉睫。我们提出以下建议:首先,鼓
    2023-05-07
    387人看过
  • 我国社保基金投资风险解析
    谢*燕?(福建省行政学院财金系,?福建福州?350002)作者简介:谢*燕,女,副教授,福建省经济管理干部学院,福建省行政学院。摘要:随着我国社保基金投资品种和范围的不断扩大,国家允许一部分资金进入资本市场。尽管实行市场化运作后,社保基金投资仍遵循安全、稳健的原则,投资安全仍放在首位,但相对传统的投资方式而言,由于市场变化的不确定性,风险无疑在不断扩大。鉴于社保基金的特殊性,有必要分析社保基金准予进入资本市场后面临的新风险以及化解风险的各种手段,对此进行探讨,防患于末然,是当前必须要解决的问题。?关键词:社保基金;投资风险;解析??社保基金作为老百姓的保命钱,其如何使用才能“保值增值”已成为社会普遍关注的热点问题。为此,近年来有关研究社保基金投资管理、运营、监管,保证基金安全、完整的学术论文较多,而涉及社保基金投资风险问题的研究相对偏少。实际上,随着我国经济的不断发展,对社保基金投资的品种
    2023-05-03
    496人看过
  • 私募股权投资的法律风险分析
    1、投资管理人的道德风险;2、投资项目风险;3、政策风险;4、基金延期的风险;5、流动性风险。涉外私募股权投资的法律风险是为参与或控制某一公司的经营活动而投资购买其股权的行为。可以发生在公开的交易市场上,也可以发生在公司的发起设立或募集设立场合。私募股权投资的主要特点私募股权投资主要有以下9个特点:1.在资金募集上,主要通过非公开方式面向少数机构投资者或个人募集,它的销售和赎回都是基金管理人通过私下与投资者协商进行的。另外在投资方式上也是以私募形式进行,绝少涉及公开市场的操作,一般无需披露交易细节。2.多采取权益型投资方式,绝少涉及债权投资。私募股权投资机构也因此对被投资企业的决策管理享有一定的表决权。反映在投资工具上,多采用普通股或者可转让优先股,以及可转债的工具形式。3.一般投资于私有公司即非上市企业,绝少投资已公开发行公司,不会涉及到要约收购义务。4.私募股权投资比较偏向于已形成一定
    2023-07-07
    294人看过
  • 2022年担保无效的风险分析
    1、主债权债务合同无效的,保证合同无效;2、一般保证的债权人未在保证期间对债务人提起诉讼或者申请仲裁的,保证人不再承担保证责任;3、保证人与债权人约定禁止债权转让,债权人未经保证人书面同意转让债权的,保证人对受让人不再承担保证责任。《民法典》第六百八十二条保证合同是主债权债务合同的从合同。主债权债务合同无效的,保证合同无效,但是法律另有规定的除外。保证合同被确认无效后,债务人、保证人、债权人有过错的,应当根据其过错各自承担相应的民事责任。第六百九十三条一般保证的债权人未在保证期间对债务人提起诉讼或者申请仲裁的,保证人不再承担保证责任。连带责任保证的债权人未在保证期间请求保证人承担保证责任的,保证人不再承担保证责任。第六百九十六条债权人转让全部或者部分债权,未通知保证人的,该转让对保证人不发生效力。保证人与债权人约定禁止债权转让,债权人未经保证人书面同意转让债权的,保证人对受让人不再承担保证
    2023-07-02
    437人看过
  • 股权投资的长期特点与风险分析
    长期股权投资具有以下特点:一、是长期持有。长期股权投资的目的是长期持有被投资单位的股份,成为被投资单位的股东,控制或对被投资单位产生重大影响,或持有不易实现的长期股权投资,以改善和巩固贸易关系。二、利险并存。长期股权投资的最终目标是获得更大的经济利益,并承担相应的风险。但是,如果被投资单位经营状况不佳或破产清算,投资企业作为股东也需要承担相应的投资损失。三、除股票投资外,长期股权投资通常不能随时出售。一旦投资企业成为被投资单位的股东,他们将享有股东的权利,并根据股份承担相应的义务。一般来说,他们不能随意抽回投资。与长期债权投资相比,风险较大的长期股权投资风险较大。长期股权投资的确认程序是什么长期股权投资成本法核算的范围:企业能够对被投资的单位实施控制的长期股权投资。即企业对子公司的长期股权投资。企业对被投资单位不具有控制、共同控制或重大影响,且在活跃市场中没有报价、公允价值不能可靠计量的长
    2023-07-05
    56人看过
  • 风险投资利益的无效条款是什么
    1、投资:一般是指经济主体将资金或资源投入,转化为实物资产或金融资产,以获取经济利益的行为和过程;风险:是指未来收益的不确定性。所谓不确定性,就是偏离正常值(均值)的程度,即投资决策的实际结果与其预期结果不一致的可能性。不确定性程度越高,风险越大。投资回报率越高,风险越高第二,风险来源:(1)违约风险是指不能按时偿还本息的风险。它只影响债务工具(如债券)的投资者,特别是公司债券的持有人。一般来说,政府债券不存在违约风险(2)赎回风险是指债券到期前提前收回的风险,这种风险只发生在公司债券中(3)利率风险利率的升降可能给投资者带来盈亏,但不确定性令人不安(4)通货膨胀风险,市场风险又称为购买力风险,影响所有投资(5)市场风险是指在特定的证券市场中,所有证券的价格都倾向于在同一方向上波动的风险。诱发因素很多,包括:战争、经济周期、经济结构调整、消费者偏好变化等。(6)流动性风险是指不易实现的风险
    2023-05-07
    129人看过
  • 保险人、被保险人、受益人、投保人的区分和解析
    (1)投保人是申请保险的,也是负有缴付保险费义务的人。投保人要求是成年人和有完全民事行为能力的人,未成年人或不具备民事行为能力的人不能做投保人。(2)被保险人是保险的承保对象。被保险人可以是成人,也可以是儿童,但如果是儿童的话,须由其父母或监护人投保。(3)受益人是指人身保险死亡赔偿金的受领人,对人身保险都需要指定受益人,当被保险人死亡后,由受益人领取死亡赔偿金。(4)保险人又称“承保人”,是指与投保人订立保险合同,并承担赔偿或者给付保险金责任的保险公司。投保人是负责向保险人承担出钱付保费;被保险人是保险合同中的主体;受益人属于特殊关系人,享有赔偿金请求权的人。险人、投保人、被保险人、受益人之间一般存在共同的利害关系保险受益人在保险合同中由被保险人或投保人指定,在被保险人死亡后有权领取保险金的人,一般见于人身保险合同。如果投保人或被保险人未指定受益人,则他的法定继承人即为受益人。受益人在被
    2023-07-04
    435人看过
  • 保险中介投资与经营分析
    提要:市场化进程的加快和对外开放的影响,使得中介市场在保险市场发展过程中的作用越来越凸显,市场上那些定位明确、拥有专业人才的中介机构,正逐渐被社会所接受。因此,加速人才培养,体现专业价值在保险交易行为中的作用将成为未来中介机构健康发展的重要工作。保险中介机构的大量准入和中介机构在保险交易中的广泛参与,是我国保险业進入一个新时期的重要标志。自中介机构准入政策调整以来,我国保险监督管理部门降低了市场准入条件,简化了审批手续,大大提高了保险中介机构的准入速度。投资者的投资动机对经营行为、经营效果和市场表现将产生极大的影响,加强这方面的研究,了解和掌握保险中介机构发育成长的内在规律,对于保险市场的经营主体和监管主体都是十分有益的。一、中介机构发展方向分析无论以哪种类型投资,导致什么样的经营行为,市场是具有最终选择权的,即符合市场发展规律的企业会由小到大,被市场所接受,成为市场经营活动中的主要参与者
    2023-04-23
    306人看过
  • 融资风险分析有哪些
    法律综合知识
    一、融资风险分析有哪些一、依据风险性质进行分类主要集中在以下几个方面:1、违约风险:即企业无法按照约定期限归还过期债务,从而导致其信用度受损甚至引发法律诉讼事件。2、道德风险:这一风险主要是指企业在融资过程中所涉及到的各项工作,特别是在资金管理、资产管理以及资本管理过程中,因为团队成员存在私欲而对企业利益造成实质性损失的可能性,例如资金非法体外循环等现象的发生。3、机会风险:投资活动的本质在于企业在面临众多项目选择时必须做出正确决定并且把握好每一个关键时机,否则将有可能错失其他潜在机遇。4、法律风险:是在企业制定和执行融资方案的全过程中所不可避免的问题,企业的某些环节如果出现违规、伪造或者欺骗行为,就有可能触发刑事责任。《金融资产投资公司管理办法(试行)》第三十八条金融资产投资公司应当按照公开、公平、公正的原则,根据自身业务经营和风险管理策略,开展市场化债转股业务。金融资产投资公司应当对债
    2024-03-12
    215人看过
  • 最大风险投资,什么是风险投资,风险投资方式有哪些
    风险投资是股权资本,而不是贷款资本。风险投资是风险企业投入的股权资本一般占企业总资本的30%以上。对于高科技创新企业来说,风险投资是一种昂贵的资金来源,但它可能是唯一可行的资金来源。虽然银行贷款相对便宜,但银行贷款规避风险,安全第一,高科技创新企业得不到。什么是风险投资风险投资的对象有哪些?所谓风险投资是指由职业金融家投入到新兴的、迅速发展的、有巨大竞争力的企业中的一种权益资本。或者说,凡是以高科技与知识为基础,生产与经营技术密集的创新产品或服务的投资。后者比前者定义更为宽泛,而且突出了创新。风险投资也叫创业投资,一般指对高新技术产业的投资。作为成熟市场以外的、投资风险极大的投资领域,其资本来源于金融资本、个人资本、公司资本以及养老保险基金和医疗保险基金。就各国实践来看,风险投资大多采取投资基金的方式运作。风险投资具有与一般投资不同的特点,表现在:1)高风险性。风险投资的对象主要是刚刚起步
    2023-08-08
    208人看过
  • 我国企业债券投资风险的计量分析
    针对企业债券投资者所面临的市场风险,通过下偏矩风险计量方法。对我国目前流通的企业债券进行实证检验,在此基础上得出结论:我国企业债券有着自身的特点,即风险一收益的不对称性。对单一证券来说,在不考虑市场利率因素影响的情况下,其投资风险和投资者的目标收益率有关。同时,剩余期限、持有时间也是影响债券风险的重要因素。因此,投资者在投资过程中,应实施多元化的投资策略来规避风险。有关部门应该合理引导企业债券逐步走向市场化,以顺应市场经济发展的大潮。【关键词】企业债券;下偏矩;投资风险一、引言在现代债券市场中,投资者购买债券的动机是多样化的,除了安全保值外,往往更倾向于投机。企业债券对投资者的重要意义在于它可以提供众多信用不同、收益不同的投资工具,实现风险细分。以企业债券为投资对象的投资者主要承担基准利率以上的风险,就我国企业债券而言,这些风险主要是信用风险和市场风险。对于信用风险的计量与评估,人们采用的
    2023-06-12
    283人看过
  • 产权酒店收益风险分析报告
    优势:委托经营业主轻松目前市场上的投资产权式酒店,一般业主拥有一套星级酒店客房的产权之后,可以委托开发商或酒店经营者出租、打理,自己按时收取租金或年底的酒店赢利分红。这样,对于业主来说,省去了不少不必要的管理麻烦。提供包租收益稳定不少产权式酒店都提供相当诱人的包租服务,每年给予业主固定百分比的回报率,包租年限有5年、10年不等。以一套总价30万元,10年包租,每年8%回报率的产权式酒店客房为例,对于投资者而言,若是一次性付款的话,10年后,扣除业主每年的固定回报率,其实只支付了6万元就得到了这套原价30万元的产权式酒店中的一套房。若按揭贷款的话,首付四成即12万元左右,每年稳定的租金收益,也基本可以抵消贷款数额。这一优势条件是其他类型物业所无法比拟的。显然,相比投资住宅、公寓、商铺等,投资这类产权式酒店的风险也小得多。投资产权式酒店的业主,一般都不会经常居住,往往是租赁出去,但是,酒店的开
    2023-04-22
    126人看过
  • 风险投资效益存在哪些条款是无效协议
    投资:一般是指经济主体为了获取经济效益而投入资金或资源用以转化为实物资产或金融资产的行为和过程。风险:是指未来收益的不确定性,所谓不确定就是偏离正常值(均值)的程度,即某一投资决策的实际结果与其预期结果不一致的可能性。不确定性的程度越高,风险就越大。投资收益越高,风险越高。一、风险的来源:(1)违约风险(DefaltRisk)指不能按时还本付息的风险。仅影响债务工具(如债券)投资人,特别是公司债券的持有人,政府债券一般无违约风险。(2)赎回风险(CallRisk)指发行人未等债券到期即提前回收债券,也仅发生于公司债券。(3)利率风险(InterestRateRisk)利率升降可能给投资人带来收益也可能带来损失,但不确定性让人不安。(4)通胀风险(InflationRisk)又叫购买力风险(prchasingpowerrisk),影响所有投资。(5)市场风险(MarketRisk)指特定证券
    2023-02-08
    304人看过
  • 保险公司债券投资策略分析
    债券投资是保险公司资产管理最重要的内容。保险公司的债券投资策略在资产负债匹配管理的层面是一种配置策略,在资产管理层面目前,“一揽子”保险理财计划、“套餐型”保险产品组合、“一站式”保险渠道安排,已成为贴近市场消费、拉动客户需求、引导消费走向的重要手段和必然途径。是一种针对利率、信用等市场风险的投资策略。保险资金或保险产品的不同需要制定不同的债券配置和投资策略。利率匹配管理是债券资产管理的关键内容。我国保险资金的快速积累,对保险公司的资产管理提出了更高的要求。在实施债券投资策略的过程中,保险公司面临许多现实的制约和挑战。在外部环境上需要债券市场的拓展和市场体系的完善,在内部管理上需要尽快建立科学资产负债匹配管理系统,确立清晰的投资目标,培育成熟的投资理念,培养专业的资产管理人才。在我国,债券市场发展时间很短(真正意义上的债券市场是在上世纪90年代中期以后才有的),保险业的快速发展也不过10年
    2023-06-12
    214人看过
换一批
#法律综合知识
北京
律师推荐
    #法律综合知识 知识导航
    展开

    法律综合知识是指涵盖法律领域各个方面的基础知识和应用技能。它包括法律理论、法律制度、法律实务等方面的内容,涉及宪法、刑法、民法、商法、经济法、行政法等多个法律领域。... 更多>

    #法律综合知识
    相关咨询
    • 风险投资与风险投资的区别
      西藏在线咨询 2022-08-09
      两者区别:私募股权基金行业起源于风险投资,在发展早期主要以中小企业的创业和扩张融资为主,因此风险投资在相当长的一段时间内成为私募股权投资的同义词。从1980年代开始,大型并购基金的风行使得私募股权基金有了新的含义,二者主要区别在投资领域上。风险投资基金投资范围限于以高新技术为主的中小公司的初创期和扩张期融资,私募股权基金的投资对象主要是那些已经形成一定规模的,并产生稳定现金流的成熟企业,这是其与风
    • 最大风险投资,什么是风险投资,风险投资方式有哪些
      海南在线咨询 2021-11-14
      风险投资是股权资本,而不是贷款资本。风险投资是风险企业投入的股权资本一般占企业总资本的30%以上。对于高科技创新企业来说,风险投资是一种昂贵的资金来源,但它可能是唯一可行的资金来源。虽然银行贷款相对便宜,但银行贷款规避风险,安全第一,高科技创新企业得不到。
    • 投资收益型股权融资的风险
      河北在线咨询 2021-10-19
      只要是在法律规定内的融资方式都是合法融资。股权融资是指企业的股东愿意让出部分企业所有权,通过企业增资的方式引进新的股东,同时使总股本增加的融资方式。收益性股票融资模式有以下几种:一、基金组织、假股秘密贷款。就是投资方以入股的方式对项目进行投资但实际并不参与项目的管理。二,银行承兑。三,直存款。四、大量当铺存款。只有国外独资和中外合资的企业才可以。国内企业想要通过这种方式进行融资,首先就要改变企业的
    • 风险投资运作分几步进行风险投资运作流程
      河南在线咨询 2023-06-12
      风险投资的运作包括融资、投资、管理、退出四个阶段。 1、融资阶段解决“钱从哪儿来”的问题。通常,提供风险资本来源的包括养老基金、保险公司、商业银行、投资银行、大公司、大学捐赠基金、富有的个人及家族等,在融资阶段,最重要的问题是如何解决投资者和管理人(风险投资家)的权利义务及利益分配关系安排。 2、投资阶段解决“钱往哪儿去”的问题。专业的风险投资机构通过项目初步筛选、尽职调查、估值、谈判、条款设计、
    • 如何有效运作风险投资
      天津在线咨询 2023-06-13
      风险投资一般采取风险投资基金的方式运作。 风险投资基金在法律结构是采取有限合伙的形式,而风险投资公司则作为普通合伙人管理该基金的投资运作,并获得相应报酬。在美国采取有限合伙制的风险投资基金,可以获得税收上的优惠,政府也通过这种方式鼓励风险投资的发展。