(一)优点。

1、低息成本。公司赋予普通股期望值越高，转债利息越低;

2、发行价格高;

3、减少股本扩张对公司权益的稀释程度;

4、不需进行信用评级;

5、可在条件有利时强制转换;

6、期限灵活性较强。

(二)缺点。

1、转股后将失去利率较低的好处;

2、若持有人不愿转股，发行公司将承受偿债压力;

3、若可转换债券转股时股价高于转换价格，则发行遭受筹资损失;

4、回售条款的规定可能使发行公司遭受损失;

5、牛市时，发行股票进行融资比发行转债更为直接;熊市时，若转债不能强迫转股，公司的还债压力会很大。

一、公司债券上市发行的程序是什么?

(一)作出决议或决定。股份有限公司、有限责任公司发行公司债券，由董事会制订方案，股东会作出决议;国有独资公司发行公司债券，应由国家授权投资的机构或者国家授权的部门作出决定。

(二)申请发行。公司在作出发行公司债券的决议或者决定后，必须依照公司法规定的条件，向国务院授权的部门提交规定的申请文件，报请批准，所提交的申请文件，必须真实、准确、完整。

(三)发行公司债券的批准。国务院授权的部门依照法定条件负责批准公司债券的发行，该部门应当自受理公司债券发行申请文件之日起三个月内作出决定;不予审批的，应当作出说明。

(四)公告募集办法。发行公司债券申请经批准后，应当公告债券募集办法。

二、公司债券上市条件有什么?

1、股份有限公司的净资产不低于人民币三千万元，有限责任公司的净资产不低于人民币六千万元;

2、累计债券余额(注：指未偿还完毕的债券本息)不超过公司净资产的百分之四十;

3、最近三年平均可分配利润足以支付公司债券一年的利息;

4、筹集的资金投向符合国家产业政策;

5、债券的利率不超过国务院限定的利率水平;

6、国务院规定的其他条件等。

债权投资也叫债券投资，长期债权投资是企业购买的各种一年期以上的债券，包括其他企业的债券、金融债券和国债等。债权投资不是为了获取被投资单位的所有者权益，债权投资只能获取投资单位的债权，债权投资自投资之日起即成为债务单位的债权人，并按约定的利率收取利息，到期收回本金。