一季度保费的快速增长让原本就堪忧的偿付能力再次亮红灯。为防止偿付能力风险重现，保监会近日再给险企敲警钟，明确表示对偿付能力不达标险企严肃查处。

统计数据显示，一季度全国实现原保险保费收入4541．4亿元，同比增长38．6％，是近年来同期增速较高的一年。

中国保险业的增长速度高于其盈利能力，快速增长的保费给偿付能力带来了压力。很多保险公司的盈利来自于投资利润，而非承保利润。这样的增长模式必然导致偿付能力方面的压力。瑞士再保险中国执行总裁魏希霆（RobertWiest）认为。

据了解，保费收入是公司的负债，保费收入增加，相应的偿付能力压力也在增大。业务的快速发展令险企亦喜亦忧，喜的是市场规模扩大，忧的则是又需要寻求各方支持以解决资金不足的难题。

保监会在19日召开的一季度监管工作会议上披露，下一步将加大对保险业的分类监管力度，对偿付能力不达标的企业将依规进行停业务、关机构，坚决严肃查处。

早在2008年，保监会就依据偿付能力进行分类监管，将保险公司分为偿付能力不足类（低于100％）、充足I类（100％－150％之间）和充足II类（高于150％），偿付能力不足的险企的业务将受到限制，而偿付能力充足I类公司需要提交和实施预防偿付能力不足的计划。

如果险企的偿付能力充足率低于监管的红线，其业务拓展和机构设置将受到影响。据悉，信泰人寿等多家险企去年由于增资问题没有解决，分支机构与业务明显受限，保费曾出现下降趋势。因此，每一家偿付能力亮起红灯的险企都会想方设法来寻求各方支持。

今年已有9家险企增资金额近80亿元以解偿付能力之困，其中5家险企在4月初集中采取增资行动，包括生命人寿、昆仑健康人寿、中英人寿、海康人寿、信泰人寿。

同样陷入补血困境的还有第一梯队的大公司。近日，各上市险企发布的年报显示，部分险企的偿付能力仍有继续下滑的趋势，如截至2009年底，平安财险的偿付能力充足率为144％，人保财险的偿付能力充足率为111％。今年一季度各家公司保费收入都在快速增长，可以预见这两家险企的偿付能力已进一步下降，增资成为当务之急。据了解，平安财险和人保财险将通过发次级债的方式来补血。此外，太平洋（601099）寿险为了保证偿付能力充足，今年进一步发力争夺市场份额，已制订了扩股增资120亿元的计划。

一位券商分析师指出，增资扩股、发行债券是险企融资最主要的途径，但是很多险企去年已经发行过企业债券，近期发债的可能性很小。考虑到目前资本市场的状况，保险公司的融资前景不容乐观。

保险公司也可以将承保利润和投资收益转为股本提高资本金，以应对偿付能力问题。首都经贸大学教授徐高林指出，目前各保险公司都在积极寻找新的投资渠道以获取更高的收益，一方面回报投保客户和股东，另一方面扭转偿付能力不足的颓势。

但是险资由于受投资渠道和投资比例所限，投资收益还无法及时对资本金进行补充。目前，险资主要以协议存款、债券投资为主，占比接近80％，少部分用于权益类（股票和基金）投资和不动产投资等。未来，不动产投资、医疗机构投资、未上市公司股权投资等的开闸有望推高险资的利润。但目前来看，上述投资均为长期投资，并不能很快解决险企缺血难题。

另有保险业内人士指出，未来保险公司很可能还会通过分保方式将部分承保风险转移出去，以解决偿付能力不足的问题。这一观点得到了魏希霆的认同，再保险是一种非常有效的资本来源，在提供资本的同时，还使保险公司能够转移风险，并提高风险管理水平。

险企偿付能力将公开

近日，保监会就保险公司信息披露办法草案以下简称草案公开征求意见。前述业内人士说。草案规定，公司基本信息登载于公司官方网站，内容保留期限为永久；年度信息披露报告和临时信息披露报告登载于公司官方网站和至少一种保监会指定的报纸，其中年度信息披露报告于次年4月30日在公司官方网站公布，保留期限为5年。

近日，保监会就《保险公司信息披露办法（草案）》（以下简称草案）公开征求意见。草案对商业保险公司日常应该披露的信息做出了详细的规定，并明确指出，当商业保险公司偿付能力出现不足或者发生重大变化时，需要公开披露。

有业内人士表示，此次草案无疑是对保险公司的监管又下了一剂猛药。今年是监管年，此次草案中要求披露的一些信息都是保险公司的核心数据，一般非上市的保险公司都是从来没有披露过，其中最主要的就是偿付能力。

偿付能力不足将被曝光

偿付能力是反映保险公司某一时点资本是否充足的重要监管指标，有一点类似于商业银行的资本充足率。这是未上市保险公司基本没有披露过的数据。但是此次草案把偿付能力信息列入了保险公司信息披露的最低要求中。

草案规定要披露的偿付能力信息包括公司实际资本、最低资本、资本溢额（缺口）、资本充足率状况以及资本充足率变化（或不足）的原因等。

这主要是为了限制某些保险公司只顾跑马圈地不顾偿付能力的行为。上述业内人士表示，这与新《保险法》保障投保人和被保险人合法权益的初衷相一致。如果保险公司的偿付能力都公开了，将成为老百姓买保险的一个很重要的参考数据，有利于保险公司之间的良性竞争，改变现在保险过于粗狂的发展方式。

根据保监会此前下发的《保险公司偿付能力监管规定》，保险公司的偿付能力充足率按低于100％、100％至150％、高于150％被划分为不足类、充足类和充足类等三类。保监会主席助理陈文辉日前还表示，截至今年9月底，偿付能力不足的寿险公司有5家。这5家保险公司的偿付能力如果在草案实施前尚未得到改善，就会被曝露到阳光底下。市场的竞争就是优胜劣汰，好不好早就应该让消费者知道。前述业内人士说。

披露标准明显提高

除了上述偿付能力的规定以外，保险公司要求披露的还包括基本信息、财务会计信息、风险管理状况、保险产品经营、重大关联交易等。

其中基本信息主要包括保险公司召开股东大会情况，董事会或监事会成员、简历及其履职情况，董事会秘书及联系方式，高级管理人员构成、简历及其职责，公司部门设置情况，股本变动情况，持股比例在5％以上的股东持股及其变更情况等。

另外，草案还对商业保险公司的重大事项信息的披露做出了规定。控股股东或实际控制人变更，董事本年内累计变更人数超过年初董事会成员人数的三分之一，合并、分立、解散或申请破产等事项，保监会对保险公司及其省级分公司给予行政处罚，发生重大战略投资、重大赔付、重大投资损失，公司或公司董事长、总经理因经济犯罪被追究刑事责任等统统都在披露之列。

这些信息都快达到了上市公司的披露标准了。监管部门治理保险业发展模式的决心可见一斑。上述业内人士评论说。

草案称，保监会鼓励保险公司在不违反法律、行政法规和办法规定的前提下披露更多信息，而保险公司官方网站将成为信息披露的主要载体。草案规定，公司基本信息登载于公司官方网站，内容保留期限为永久；年度信息披露报告和临时信息披露报告登载于公司官方网站和至少一种保监会指定的报纸，其中年度信息披露报告于次年4月30日在公司官方网站公布，保留期限为5年。