如何衡量权证估值水平高低-法师兄

如何衡量权证估值水平高低

来源：互联网时间： 2023-04-24 21:52:27 262 人看过

溢价率是指投资者以现价买入权证并持有到期，标的资产价格需要向有利于投资者的方向变动多少（百分比），投资者才能够保本，即实现盈亏平衡。因此，通过观察权证的溢价率，投资者可以粗略判断权证的估值水平。如果溢价率过高，则说明权证估值较高，这时候买入权证风险较大。例如，目前的3只认沽证，溢价率均在70%以上，到期很可能一文不值，投资者参与这样的权证风险极大。如果溢价率比较低，甚至是负溢价，说明权证相对于正股现价估值偏低，如果投资者看好正股走势，可以参与这类权证。不过，需要注意的是，权证的溢价率跟剩余期限有关，并且即使是买入负溢价权证，也并非稳赚。

除溢价率外，衡量权证估值的另一个常用指标是引伸波幅。引伸波幅是通过将权证的市场价格代入权证定价公式反推而得到的，反映的是市场参与者对正股价格在权证剩余期限内实际波幅的预期。

由于不同正股的波动性并不相同，有的正股股性活跃，波动大，有的正股波动则较小。因此，利用引伸波幅衡量权证的估值高低应该与正股的历史波幅结合起来。如果投资者认为，在权证的存续期间，不会有影响正股价格的重大事件发生，这样的话，正股价格未来的变化情况与其过去的变动情况不会有太大差异，这时可以把历史波幅近似看作正股未来的实际波幅。如果引伸波幅远高于历史波幅，这意味着权证的价值很可能是被市场高估了，而如果引伸波幅远低于历史波幅，则权证的价值有所低估。

此外，对于临近到期的权证，这时投资者不应以引伸波幅或者溢价率为主要依据来判断权证的价值，而要以权证的内在价值为根据。这是因为，距离到期日越近，权证的时间价值越小，而内在价值反映的是立即执行权证能获得的收益，所以，临近到期时，如果权证的价格远高于其内在价值，权证的价格便是高估了，反之，便是低估了。

声明：该文章是网站编辑根据互联网公开的相关知识进行归纳整理。如若侵权或错误，请通过反馈渠道提交信息，我们将及时处理。【点击反馈】

扩展阅读

律师服务

热门律师推荐

律师普法

换一批

更多法律综合知识相关文章

房屋征收
公司如何估值

关注股票的朋友或许知道，当下中国最值钱的股票是茅台股份，股价一度突破“千元”。这反映了市场对于茅台股份价格的认知。滴滴前段时间据说拿到新一轮融资，投后估值620亿美元，成为未上市公司中的独角兽。公司是如何估值的呢?在投融资领域，估值类型有四类，分别为相对估值法、绝对估值法、成本法、收益法。相对估值法：是用可以比较的其他公司(可比公司)的价格为基础，来评估目标公司的相应价值的方法。收益法：也叫收益评估法，是指通过估算被评估资产的预期收益并折算成现值，借以确定被评估标的资产价格的一种评估方法。成本法：是指按照投资成本进行计价的方法，通过求取评估对象在评估时点的重置价格或重建价格，在扣除折旧的基础上，来估算评估对象的客观价值的方法。绝对估值法：是通过对上市公司历史及当前基本面的分析，对未来反映公司经营状况的财务数据预测，获得公司股票的内在价值，它是一种现金流贴现定价模型估值方法。一、房屋拆迁补偿

2023-04-12

389人看过
税收筹划
如何对无差别平衡点增值率进行税收筹划

有效的税收筹划，可以通过利用税收优惠、利用税收的弹性等方法，实现直接减轻税收负担、获取资金的时间价值、实现涉税零风险、提高自身经济效益、维护主体的合法权益等目标。但是，由于企业所处的环境、应该从以下几方面入手：1．了解税务机关的工作程序税法强制性能特点，决定了税务机关在企业税收筹划有效性中具有关键作用。众所周知，无论哪一税种，都在纳税范围的界定上留有余地。只要是税法未明确的行为，税务机关有权根据自身的判断认定是否为应纳税行为。这也给企业进行税收筹划增加了实际难度。因此，在日常税收筹划中，税收筹划人员应保持与税务部门密切的联系与沟通，在某些模糊或新生事物的处理上得到其认可，再进行具体的筹划行为，这是至关重要的。其次，通过密切的联系与沟通，能够尽早获取国家对相关税收政策的调整或新政策出台的信息，及时调整税收筹划方案，降低损失或增加收益。第三，通过对其工作程序的了解，在整个税收筹划中能做到有的放

2023-02-26

86人看过
股权转让
如何评估公司股权价值

股权评估股权转让过程中，股权价值评估方法①收益现值法，用收益现值法进行资产评估的，应当根据被评估资产合理的预期获利能力和适当的折现率，计算出资产的现值，并以此评定重估价值。②重置成本法，用重置成本法进行资产评估的，应当根据该项资产在全新情况下的重置成本，减去按重置成本计算的已使用年限的累积折旧额，考虑资产功能变化、成新率等因素，评定重估价值；或者根据资产的使用期限，考虑资产功能变化等因素重新确定成新率，评定重估价值。③现行市价法，用现行市价法进行资产评估的，应当参照相同或者类似资产的市场价格，评定重估价值。④清算价格法，用清算价格法进行资产评估的，应当根据企业清算时其资产可变现的价值，评定重估价值。一、股权转让价格评估方法股权转让价格应该以该股权的市场价值作为基准。公司价值估算的基本方法：1、比较法（可比公司法、可比市场法）：2、以资产市场价值为依据的估值方法：典型的房地产企业经常用的重估

2023-02-27

104人看过
工资
平均工资衡量标准

在工资问题上，老百姓越来越强烈地感觉到，平均二字。从纯理论的角度考虑，用平均数来表达居民财富水平的变化是必要的，也是可取的。但是，如果与现实生活相联系，与社会现状相结合，那么，平均数很有可能难以客观反映社会现状、反映群众的真实生活水平。在一个社会贫富差距较大的国度里，衡量这个国家老百姓生活水平高低、财富增长快慢的立足点，应放在社会的工资短板方面，即社会平均收入水平以下及社会贫困线以下两个层面。首先，要看这两个层面人群的变化。分析一下，这两个层面聚集的人群是增加了还是减少了，如果增加了，就意味着社会贫富差距在进一步拉大，社会财富分配不公的现象在进一步扩大，社会矛盾也有可能在进一步积累，就必须采取强有力的措施，控制这种现象的恶化。如果减少了，说明现状在得到改善，可以继续按照这样的目标发展。第二，这两个层面群众收入的增减变化。在平均数之外，社会平均收入水平线以下的人群收入增长了多少？在贫困线以下

2023-03-03

142人看过

股权投资
个人的股权投资如何估值

股权投资的14种估值方法：（一）500万元上限法这种方法要求绝对不要投资一个估值超过500万的初创企业。由于天使投资家投资时的企业价值与退出时的企业价值决定了天使投资家的获利，当退出时企业的价值一定的情况下，初始投资时的企业定价越高，天使投资家的收益就越低，当其超过500万元时，就很难获得可观的利润。这种方法好处在于简单明了，同时确定了一个评估的上限。（二）博克斯法这种方法是由美国人博克斯首创的，对于初创期的企业进行价值评估的方法，典型做法是对所投企业根据下面的公式来估值：一个好的创意100万元一个好的盈利模式100万元优秀的管理团队100万－200万元优秀的董事会100万元巨大的产品前景100万元加起来，一家初创企业的价值为100万元－600万元。这种方法的好处是将初创企业的价值与各种无形资产的联系清楚的展现出来，比较简单易行，通过这种方法得出的企业价值一般比较合理。（三）三分法是指在对

2023-02-20

115人看过
违约金
合同中违约金过高过低的衡量标准

衡量违约金的标准不能仅仅按照数额比例采取一刀切试的处理，防止机械司法造成不公，首先，违约金的认定需以违约造成的损失为基础，此为最重要最基础的标准，亦是法院在审理过程中最为关键的事实查明。其次，应考虑合同的履行程度，接近履行完毕和尚未履行的合同造成的违约结果截然不同。再次，需要结合合同履行各方的过错程度分析来进行综合衡量。一、延迟交房3个月怎么赔通常情况下，在买卖双方签订的房屋买卖合同中会约定逾期交房的违约金。对于逾期交房的违约金，法律没有强制性的规定。法律只规定了在合同没有约定违约金数额或者损失赔偿额计算方法的情况下，可以按照延期交付使用房屋期间有关主管部门公布或者有资格的房地产评估机构评定的同地段同类房屋租金标准确定。如果合同中约定的延期交房的违约金较高，发生纠纷诉诸司法后，开发商以约定的违约金过高为由请求减少的，应当以违约金超过造成的损失30%为标准适当减少;如果合同中约定的延期交房的

2023-02-17

178人看过