股权激励方案的风险
1.反向激励
股权激励方案的设计(如激励对象的确定、激励模式的选择等)不合理,方案制定程序不透明、不公开,这将在公司内部造成不公平,打击员工积极性,并严重导致人才流失
为了避免这种情况,公司需要建立一个相对完整的管理评估体系。例如,管理层对激励对象的选择可以参考公司过去的绩效考核记录;在激励方案的设计过程中,通过一定的宣传和反馈过程,使员工在整个过程中感受到尊重和平等
2.内部人在控制股权激励时要解决的主要问题之一是公司治理中的“委托代理”问题,以使管理层和业主的利益在较长时间内尽可能一致。然而,应当注意的是,在许多情况下,管理层往往既是激励计划的制定和实施者,也是受益者,并且存在明显的利益冲突。在“重激励、轻约束”的模式下,很容易诱发激励对象的道德风险,操纵财务指标、股价,为自身利益从事风险更大的投资行为,从而损害公司和股东的利益
,在制定和实施该计划的过程中,应引入独立董事,并在董事会下设立一个更加独立的薪酬管理委员会。运动周期应适当延长。演习条件有一定的挑战和困难,应采用更全面的指标。应增加股权回购或剥夺期权等具有约束力的条款,以增强计划的灵活性
3.成为一种流于形式或成为一种套现工具
激励门槛过高,往往无法达到激励目的,或使激励对象感到遥不可及,或者会有被欺骗的感觉。如果激励门槛太低,激励对象很容易不费吹灰之力就获得高收益,成为套现工具,使股东对激励计划产生怀疑和挫败,而其他公司的员工感到不公平待遇
加强激励计划制定的科学性是解决上述问题的主要方案。特别要强调公司发展速度对激励效果的作用。没有公司发展的保障,公司期权的价值就无法体现,业绩分红也就无法正常实施。不仅所有激励措施都可能成为浮云,还会透支股东信用,损害制度的严肃性和权威性
4.财务成本过高
股权激励实际上是人力资本和资本共同参与的利益分享机制,这与公司的成本有关。如何计算财务中的股份支付成本,并将其视为一种费用,这是企业家们所忽视的。如果短期内激励幅度过大,将显著降低公司当期财务指标,导致公司业绩下滑甚至亏损,这无疑会对计划或处于融资阶段的企业构成意外的打击
计划实施股权激励的企业有必要了解股份支付的会计制度。此外,考虑到行权价格通常波动不大,公允价值会随着公司价值的增长而大幅上升,即行权越晚,公司承担的成本越高,因此有必要调整行权节奏,特别是协调和融资的时间点
5.股权形成的缺陷
小激励和大失败。在融资和上市阶段,投资者非常关注公司的历史演变,尤其是股权的演变。如果一个小小的股权激励埋下隐患,后果将难以想象。一些公司以股权激励的名义转让权益。所选择的所谓激励对象经不起考证,明显不符合公司利益,给予异常优惠价格;一些公司在融资前进行了意外的股份收购。相反,所有这些都会在公司股权形成的历史上留下诅咒和缺陷,这些严重的伤害往往无法纠正
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