债券作为筹措资金的一种信用工具,一般有三个特征:
(1)安全性。表现在两个方面:一是收益相对固定,不受市场利率的影响;二是可按期收回本金。
(2)收益性。与一般投资方式相比,债券的收益率较高。存款、储蓄也能获得利息收入,但存款、储蓄是间接投资,中介机构要从投资总收益中扣除各种费用和自身盈利。债券是直接投资,减少了中间环节,它的收益一般要比存款、储蓄的收益高。
(3)流动性。债券在偿还期满之前可以在市场上作为有价证券转让,提前收回本金。但一般讲,债券的这三个特点很难同时兼顾。
债券有很多种类。按照发行主体分类,有国家债券(中央政府发行)、地方债券(地方政府发行)、金融债券(银行或非银行金融机构发行)、公司债券(股份公司发行)等;按照债券的受益方式分类,有固定利率债券、浮动利率债券、贴现债券、转换公司债券、附新股认购权公司债券等;按发行方式分类,有公募债券、自募债券;按照有无抵押或担保分类,有一般抵押债券、实物抵押债券、无抵押债券、担保债券等;按照偿还期限分类,有短期债券、中期债券、长期债券、超长期债券;按照币种分类,有本市债券、外币债券;按照转让自由程度分类,可分为登记式债券(转让时需经公司注册过户)和联票式债券(自由转让,不需过户)等等。同一种债券,依据不同的观察角度和多种分类可有不同的叫法。如1987年财政部发行的国库券,单位购买年息为6%,个人购买年息为10%,期限均为5年,按照上面分类,可分别称为:国家债券、固定利率债券、公募债券、无抵押债券、中期债券、本市债券等。
债券和股票同属于有价目证券。但债券与股票有很大的不同。债券是表明债权债务关系的凭证,股票则是股权证书。持有股票可以获得股权所允许的对公司经营、管理、收益分配等方面的权力,但不能收回本金,不能退股。债券持有者不能享有发行者所从事的各项活动参与权与管理权,但有按约定条件向发行人取得利息和到期收回本金的权利。
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股份代表对公司的部分拥有权,分为普通股、优先股、未完全兑付的股权。股份一般有以下三层含义,一是股份是股份有限公司资本的构成成分;二是股份代表了股份有限公司股东的权利与义务;三是股份可以通过股票价格的形式表现其价值。... 更多>
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