中国117家证券公司总资产为2.45万亿元,同比增长31.02%,增速较往年有大幅提高。随着行业创新的全面深化和监管层一系列放松杠杆政策的出台,有业内人士预计券商总资产即将进入指数增长的爆炸期。媒体认为,这表明证券业创新已经由量变阶段进入质变阶段。
事实上,自2012年第一次行业创新大会拉开创新大幕开始,券商资产负债表的面貌就已经发生悄然而深刻的改变。以中信证券为例,2013年,由于融资融券规模的扩大,融出资金项目同比增长264.02%,由于买断式回购、约定式回购及质押等类贷款的增加,买入返售金融资产大增2683.69%。这些资产项目的迅速膨胀反映出券商在资金主动运用方面能力的增强,其对应的业务以资本中介业务为主。
证券公司的传统业务收入格局也正在被创新业务的发展逐渐颠覆。数据显示,2013年同期,114家公司的融资融券利息收入为66.87亿元,占行业总收入的8.52%。而2014年上半年,该项收入达到163.34亿元,已占行业总收入的17.56%。而经纪业务虽然仍然是大头,但是其占比已经由43.36%下降到34.51%。
收入结构的变更实际上表征的是证券公司性质的根本性改变。证券经纪、承销保荐本身均不涉及市场风险。而资本中介和资本运营业务本身即涉及风险。证券公司已经从信息中介和风险中介变成了风险管理者和市场投资者。原来一直在河边吆喝的券商这回终于亲自踏入河中。
很多业内人士认为中国目前证券业发展阶段大约相当于美国七八十年代,似乎路线图已经由美国写好,效法美国便可以避免走弯路。然而,实际上两个国家的性质不同,金融市场的发展路径也不可能完全相同。有论者指出,中国证券业近年来的创新实际上是伪创新,真正触及核心的业务创新鲜有见到。证券业在政策宽松的红利下走了一条野蛮扩张的道路,与银行、信托争夺存量,陷入跑马圈地的怪圈。
而媒体认为证券业实际上正在逐步商业银行化,除了不能直接吸收存款,券商实际上已经几乎相当于商业银行。无论是银证合作还是对商业银行传统业务的掠夺,券商都已经逐步走上了重资产的道路。杠杆率限制的放松、券商重组的浪潮等,都是券商重资产道路的一个个缩影。
为应对可能的流动性风险,中国证券会日前发布《证券公司流动性风险管理指引指引》,规范了流动性风险监管指标要求,要求证券公司的流动性覆盖率和净稳定资金率应在2014年12月31日前达到80%,在2015年6月30日前达到100%。这两个指标均来自巴塞尔协议对商业银行流动性的监管,从此也可看出,证监会也已经对证券业呈现出的商业银行属性有较为深刻的认识。
我们必须看到证券业创新发展背后的可能逻辑。券商向商业银行的全面靠拢甚至可能直接导致大而不倒问题的出现。
证券业创新已经由量变进入质变,改革已经进入深水区,中国证券业发展将走向何方,监管又将如何跟进,或许,我们依然需要摸着石头过河。
-
票据市场风险积聚亟待加强监管创新
179人看过
-
基层农产品质量安全监管体系亟待加强
325人看过
-
行政事业单位资产管理亟需加强
268人看过
-
发改委解读加强企业债券改革创新
242人看过
-
加强网络媒体传播证券信息的监管
450人看过
-
集体企业改制后现金管理亟待加强
70人看过
证券公司是指依照规定设立的并经国务院证券监督管理机构审查批准而成立的专门经营证券业务,具有独立法人地位的有限责任公司或者股份有限公司证券公司,是专门从事有价证券买卖的法人企业。分为证券经营公司和证券登记公司。... 更多>
-
入职入学需要就业创业证吗台湾在线咨询 2023-04-02新员工入职流程需要的材料如下: 1、员工填写《应聘登记表》,并交验各种证件: 2、一寸免冠照片3张; 3、身份证原件或户口复印件; 4、学历、学位证书原件(学生提供学生证原件); 5、资历或资格证件原件; 6、与原单位解除或终止劳动合同的证明; 7、体检合格证明; 8、与员工签订劳动合同、保密协议、职位说明书。
-
新的创业板证券发行管理暂行办法四川在线咨询 2022-09-23上市公司年度股东大会可以根据公司章程的规定,授权董事会决定非公开发行融资总额不超过最近一年末净资产百分之十的股票,该项授权在下一年度股东大会召开日失效。上市公司年度股东大会给予董事会前款授权的,应当按照本办法第三十一条的规定通过相关决议,作为董事会行使授权的前提条件。
-
-
深入推进大众创业万众创新主要是哪些方面北京在线咨询 2022-10-12把大众创业万众创新融入发展各领域各环节,鼓励各类主体开发新技术、新产品、新业态、新模式,打造发展新引擎。 第一节建设创业创新公共服务平台 实施“双创”行动计划,鼓励发展面向大众、服务中小微企业的低成本、便利化、开放式服务平台,打造一批“双创”示范基地和城市。加强信息资源整合,向企业开放专利信息资源和科研基地。鼓励大型企业建立技术转移和服务平台,向创业者提供技术支撑服务。完善创业培育服务,打造创业服
-
关于加强证券经纪业务管理的规定吉林省在线咨询 2021-12-15规定明确,证券公司不得诱导无投资意愿或者无风险承受能力的投资者参与证券交易活动。证券公司对证券经纪业务人员的绩效考核和激励,不应简单与客户开户数、客户交易量挂钩,应当将被考核人员行为的合规性、服务的适当性、客户投诉的情况等作为考核的重要内容。