中国创业板中小企业上市过程（五）-法师兄

中国创业板中小企业上市过程（五）

来源：互联网时间： 2023-05-07 19:54:04 140 人看过

5:发行上市27。撰写研究分析报告

研究报告内容

投资要点：首先，简要列出公司的基本投资要点，主要包括产品、技术、市场、优惠政策等，然后详细论证了公司的基本情况：公司的成立、资本结构、产品结构、产品市场情况、公司的优势、产品的竞争优势>技术优势、规模经济优势、管理创新优势、地理位置优势、优惠政策优势三、公司财务状况、公司历年经济增长情况、经营业绩

--财务分析

--主营业务财务状况

收入结构与稳定性

资产负债率与流动性

资产管理效率

增长速度

（4）发展前景

--技术开发与企业核心竞争力——募集资金投资方向分析（5）投资价值——企业理念——企业成长（6）投资风险——风险因素——生产经营风险p>管理风险

融资风险

技术风险

人员流失风险

--风险对策

28。推荐与定价

在做好上市准备之后，要向广大投资者推荐。最重要的方法是路演，

并根据发行情况确定最终发行价格和发行量

组织路演又译为“路演”，是股票承销商为帮助发行人而安排的发行前研究活动。一般来说，承销商首先选择一些可能出售股票的地方，然后再选择一些可能的投资者，主要是机构投资者。一些基金经理将参加这次活动。通过路演，承销商和发行人可以客观地确定发行数量、价格和时机（1）在股票发行前，公司以路演的形式向投资者展示自己的形象，这表明公司对自己的真实存在有很大的信心，同时也为投资者的投资行为树立了信心，这是一种实力的体现。同时，在某种程度上，也体现了公司对投资者的尊重。对于投资者来说，这种路演活动是投资者了解上市公司的最佳方式。（2）通过路演，不同地区的投资者可以了解上市公司的情况。与一般公司发行上市相比，“路演”能够拉近与投资者的距离，通过直接咨询及时解答问题，这是公司整体形象的基础

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3:产业化的初步实现意味着公司达到了正常的生产能力，有了自己的销售渠道，形成了稳定的利润增长。（1）保荐人必须是公司条例下设立的有限责任公司，或根据《公司条例》第席十一号注册的有限责任公司（2），保荐人必须是证券投资商或证券商，按照证券登记。或被中国证监会宣布为豁免证券公司（3）保荐人必须已推荐首次公开发行股票并在其他相关企业有财务经验（4）已缴足股本或不可分配储备不少于1000万港元；或有形资产净值不少于1000万港元，无财务负担，扣除少数股东权益后（5）保荐人集团内的公司或证券交易所授权机构应为保荐人的负债提供不少于1000万港元的无条件、不可逆的担保（6）保荐人应在香港境内至少有两名专职从事公司金融业务的执行董事>（7）在上市规则附录7b所列表格上签名的首席执行官，应在五年前在主板或创业板上推荐上市的机构采用。声明日期，并曾在主板或创业板至少两次完成IPO交易中发挥重要作用；除主要监

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三：保荐上市期十四、初步实现产业化实现产业即是公司达到正常的生产能力，有自己的营销渠道，形成稳定的利润增长。为以后上市打下良好的基础。十五、寻找保荐人保荐人基本条件(香港创业板)(1)保荐人必须是一家根据《公司条例》成立或根据《公司条例》第XI部分注册的有限责任公司。(2)保荐人必须是依照《证券条例》注册的投资顾问或证券交易商，或是由证监会宣布为受豁免证券商。(3)保荐人必须曾经保荐过首次公开招股交易及拥有其他有关企业财务经验。(4)具备不少于1000万港元的缴足股本或不可分配的储备;或不少于1000万港元的、没有财务负担的、并扣除少数股东权益后的有形资产净值。(5)保荐人所属集团内的公司或联交所认可机构为保荐人负债出具提供不少于1000万港元的无条件及不可撤销担保。(6)保荐人至少需有两名执行董事全职从事其在香港的公司财务业务。(7)签署以《上市规则》附录7b所订格式声明的主要主管须在作

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中国创业板中小企业上市流程一：种子孵化期一、策划公司超常规发展方案所有拟赴创业板上市的公司，首先必须明确二个基本的思想：一是高成长性是最终能赴二板的公司的典型特征，有无高成长性决定了一个企业能否上市;二是一个企业能在创业板上市是对一个企业高成长性的肯定和推动，而不是对一个只能维持生存企业的救济。因此所有准备上市的公司应制定一个超常规发展的方案：a.确定公司上市概念;b.确定主营业务的迅速发展的思路和方案;c.除了产品经营方案，还要策划资本运营和资产重组企业购并方案--如果说成功的产品经营可以让企业的发展速度为通常的1倍的话，资本运营和资产重组及企业购并可以让企业的发展速度再提高3-5倍。因此超常规发展只有产品经营是难以实现的;d.要突出高成长性指标的企业经营中的地位，通过指标经营量化产品经营、资产重组和资本运作方案的内容。e.最后通过上市进一步实现企业的超常规发展。二、可行性分析报告项目的

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四：上市申请期十九、组建上市协调小组企业完成产业化升级后就开始上市准备，组建上市协调小组目的：(1)为了更好的与上市有关部门沟通。(2)与保荐人一起确保公司正常经营。(3)准备上市有关材料。(4)通过保荐人接触上市有关部门，理顺关系。二十、沟通上市人际资源上市协调小组的主要工作是与证券监管机构和上市有关部门联系。了解上市注意事项。二十一、确保公司指标经营在上市以前要注意确保公司的指标经营，使公司有持续增长能力，做好公司成长性的控制。成长性是创业板市场内的风险投资人关心的问题，在他们的眼里，符合基本条件的企业，成长性越高，投资价值也就越高。我们这里所讲的成长性，包含着稳定增长的概念，也就是说，在企业的经营历史中应呈现持续稳定的增长而不是去年增长率100%，今年增长率变成了10%，两年平均55%的概念。企业在创业期内实现高增长，应该说并不是一件很难的事，只要企业的主题概念立得住，创业中的业绩等

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六：上市后续期三十二、上市后信息披露现举例香港创业板之规定：1、主要透过创业板网页2、须印制半年及季度报告3、须印制上市文件/通函及年报三十三、上市公司的持续责任(1)、信息披露(a)在各有关财政期间结束后3个月內刊发年报及45日內刊发半年及季度报告。(b)在上市那一个财政年度的余下时间及其后两个财政年度內須在年报/半年报告中载列实际业务进展与上市文件中所载的业务目标的比较。(c)每名董事的酬金必須在年报中披露(毋須披露董事姓名)。(2)、业务性质出现重大改变若在上市那一个财政年度的余下时间及其后两个财政年度內將业务性质作重大改变，必须经过批准。实际上市后首12个月內，发行人不得作任何收购或出售以致发行人在招股章程中所作的主要承诺出现根本改变，除非情況特殊且已得到批准(控股股东不得投票)，则作別论。三十四、披露财务资料以香港为例，财务资料包括：年报、会计准则、董事会报告和周年帐目资料。(1

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二：风险投资期九、初步实现盈利初步实现盈利达到主题业务的成熟化，解决企业生存问题。所谓主题业务的成熟化：指的是企业在支撑其主题概念的业务经营方面，需要形成完整的供、产、销流程。你说你的产品或业务多么好，市场多么大，利润会多么高，这些都是假设和预测。有人买了，才能说你的产品或业务达到了市场实现;人们买了、用了不出问题，才能说明你的产品或业务确实不错;你的产品供应或业务提供基本能跟上高速增长的用户，才能说明你的经营管理水平基本达到要求。企业的主题业务必须达到这些要求，才能算是成熟化。企业的业务成熟后，才能算是完成了创业，而进人下一步的发展。主题业务成熟化完成的标志一般表现在以下几方面：(1)企业的主要产品或业务已经完成，或者至少基本完成了完整的供、产、销循环。当企业达到这一步时，说明企业的主题是一个可以实现的概念，企业的产品或业务操作流程是贯通的。是否是一个特别好的概念先不作结论，至少市场对这

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