上市公司参与并购基金操作流程是怎样的？-法师兄

上市公司参与并购基金操作流程是怎样的？

来源：法律编辑整理时间： 2023-06-19 15:22:15 206 人看过

并购基金是私募股权基金的一种，用于并购企业，获得标的企业的控制权。常见的运作方式是并购企业后，通过重组、改善、提升，实现企业上市或者出售股权，从而获得丰厚的收益，上市公司参与并购基金操作流程为：

1、首先成立基金管理公司，用于充当并购基金的壳子；

2、挖掘一个或若干个项目，设立并购基金，募集资金。并购基金常常有一定的存续期，比如3年、5年、10年等；

3、项目结束、并购基金到期，并购基金清盘，按照收益分配机制给合格投资者提供相应的投资收益。

一、上市公司参与并购基金的好处是什么？

上市公司参与设立产业并购基金并实施并购与以上市公司为交易主体直接实施并购相比，主要有以下几点优势：

1、程序相对简单，效率更高。

2、降低资本运作风险。

3、降低交易价格。

4、不受上市公司停复牌时间限制。

5、减少标的资产对上市公司业绩的影响。

二、并购基金的特点是什么？

1、在资金募集上，主要通过非公开方式面向少数机构投资者或个人募集，它的销售和赎回都是基金管理人通过私下与投资者协商进行的。另外在投资方式上也是以私募形式进行，绝少涉及公开市场的操作，一般无需披露交易细节。

2、多采取权益型投资方式，绝少涉及债权投资。PE投资机构也因此对被投资企业的决策管理享有一定的表决权。反映在投资工具。

3、一般投资于私有公司即非上市企业，绝少投资已公开发行公司，不会涉及到要约收购义务。

4、比较偏向于已形成一定规模和产生稳定现金流的成形企业，这一点与VC有明显区别。

5、投资期限较长，一般可达3至5年或更长，属于中长期投资。

声明：该文章是网站编辑根据互联网公开的相关知识进行归纳整理。如若侵权或错误，请通过反馈渠道提交信息，我们将及时处理。【点击反馈】

扩展阅读

律师服务

热门律师推荐

律师普法

换一批

更多上市公司相关文章

套期保值
公司并购操作程序有哪些？

公司并购的一般操作程序如下：1、与财务顾问合作形成并购战略；2、选择并购目标；3、选择并购时机；4、与企业所在地政府进行沟通，获得支持；5、与目标企业进行谈判，确定并购方式、定价模型等相关问题，直至股权过户、交付款项，完成交易。6、并购后的整合。一、溢价收购的概念是什么溢价收购就是指用现金以高于市场价格的价格购买目标公司的流通股票的收购行为。用现金并且高于市价价格可以保证收购行动顺利完成。公司并购中并购公司向目标公司支付溢价的主要原因是由于目标公司的发展前景及其被并购后所产生的协同效应。二、海外并购的风险1、资产评估风险。国际经济环境下，企业抛售的往往是不良资产和债务资产，而并购需要能套期保值，高抛低售。2、融资风险。并购的融资风险主要是指能否按时足额地筹集到资金，保证并购的顺利进行。3、产业风险。海外并购要考虑目标企业所在国家产业政策的变化，目标企业进入行业的成长性和竞争的激烈程度。4、

2023-06-26

315人看过
上市公司
中国境内公民参股、并购香港非上市公司应当如何操作？

中国境内公民参股、并购香港非上市公司应当如何操作?在我所参与的几起香港投资者并购境内企业项目中，常有国内公民提出在向香港投资者转让境内企业股权后，以受价参股、并购香港的非上市公司。在此，就此项操作做一简要说明，供大家参考和交流。中国境内公民参股、并购香港非上市公司需要按照香港当地的法律有关香港公司股权转让规定和中国政府有关中国境内内公民境外投资管理办法进行操作，操作方式大致如下：①、根据香港法律，香港公司股权转让手续相对简单，主要手续为出让方和受让方填妥香港公司注册处的股份转让表格，然后打厘印(香港政府收取的税费)，再拿到香港公司注册处登记就可以了。②、根据中国政府法律，中国境内公司参股香港公司的行为应当遵守《境外投资项目核准暂行管理办法》和《境外投资外汇管理办法》及其实施细则、《关于调整部分境外投资外汇管理政策的通知》以及其他有关对中国境内公司境外投资管理的法律、法规的规定，具体操作程序

2023-06-05

244人看过
上市公司
上市公司成立并购基金是利好吗？

一、并购基金是利好吗并购基金目前多出现在成熟市场，属于私募股权投资(PE)中的髙端，也是目前欧美成熟市场PE的主流模式。与天使基金和成长型基金不同，并购基金选择的对象主要是成熟企业，而天使基金和成长型基金主要投资于创业型企业；传统的并购基金旨在获得目标企业的控制权、谋求对企业的管理权，而天使基金和成长型基金则以参股形式存在、较少参与企业的日常经营管理。成立并购基金一般是利好，并购基金与其他类型投资的不同表现在，风险投资主要投资于创业型企业，并购基金选择的对象是成熟企业；其他私募股权投资对企业控制权无兴趣，而并购基金意在获得目标企业的控制权。并购基金，是专注于对目标企业进行并购的基金，其投资手法是，通过收购目标企业股权，获得对目标企业的控制权，然后对其进行一定的重组改造，持有一定时期后再出售。二、并购基金通常具有如下特点：1、具有髙收益、髙风险的特点并购基金通过重组和改造目标企业，为市场提供

2023-06-01

343人看过
债权人
公司并购实务操作是如何的

一、并购流程1、基础工作：公司发展规划、目标市场、目标企业、意向协议。2、尽责披露与尽职调查。3、谈判，拟定并购方案。4、起草并购合同等法律文件。5、报请公司权利机构批准。6、(合并并购：公告，对异议债权人提供担保或清偿债务，对异议股东回购股权。)7、签署并购合同及附属文件。8、目标公司变更登记(资产并购：设立子公司或分公司)。9、目标公司控制权交割(资产并购：盘点接收并购资产)。10、证照移交、变更、过户11、价款支付。12、向管理团队移交。13、文件归档。二、并购细节1、资产并购通常以收购的资产与业务设立子公司或分公司运营(企业平台，营业执照)。资产并购应当具体明确接受的资产与业务项目(法律上个别收购原则)，并相应商定转让与作价方法：⑴土地使用权⑵厂房、机器设备等固定资产⑶商号、商标、技术无形资产三类资产的总价格先行确定。(将可辨认资产之外的企业溢价尽量体现到商号、商标、技术等无形资产

2023-02-27

301人看过

公司收购
公司收购股权的操作流程

1、起草、修改股权收购框架协议；2、对出让方、担保方、目标公司的重大资产、资信状况进行尽职调查；3、制定股权收购合同的详细文本，并参与与股权出让方的谈判或提出书面谈判意见；4、起草内部授权文件（股东会决议、放弃优先购买权声明等）；5、起草连带担保协议；6、起草债务转移协议；7、对每轮谈判所产生的合同进行修改组织，规避风险并保证最基本的权益；8、对谈判过程中出现的重大问题或风险出具书面法律意见；9、对合同履行过程中出现的问题提供法律意见；10、协助资产评估等中介机构的工作；11、办理公司章程修改、权证变更等手续；12、对目标公司的经营出具书面的法律风险防范预案（可选）；13、协助处理公司内部授权、内部争议等程序问题（可选）；14、完成股权收购所需的其他法律工作。一、公司股权收购意向书范本收购方：转让方：鉴于，收购方与转让方已就转让方持有的公司（目标公司）％的股权转让事宜进行了初步磋商，为进一

2023-04-03

454人看过
上市公司
上市公司并购基金的利弊有哪些

一、上市公司并购基金的利弊(1)发起设立产业并购基金的政策2014年10月新修订的《上市公司重大资产重组管理办法》&《上市公司收购管理办法》：不涉及借壳上市或发行股份购买资产的并购重组将取消行政审批;鼓励依法设立的并购基金、产业投资基金等投资机构参与上市公司并购重组。市场：2014年，共有超过86家上市公司参与发起设立产业并购基金，基金总规模超过700亿元人民币;2016年1-3月，共有超过80家上市公司参与发起设立产业并购基金，其中30家基金规模超10亿元，基金总规模超过400亿元。(2)上市公司参与发起设立产业并购基金的利消除并购前期风险：可通过并购基金提前了解目标企业，储备与培育战略业务。降低并购前期风险，形成上市公司与项目之间的“储备池”和“缓冲带“，促进上市公司战略转型，减少未来并购信息不对称风险。另外，可借助PE对项目判断的经验和能力，优势互补，与PE一起，对拟投资项目的筛选、

2023-05-02

496人看过
公司合并
公司合并形式与操作

公司合并形式与操作公司合并是公司存续和发展过程中的一种变化阶段，随着资金、技术、市场份额等因素的增长，公司由弱变强、由小变大，公司为了谋求更大的发展或是为了在竞争中避免两败俱伤结果的出现，公司往往采取合并这种形式来壮大公司实力。根据我国现行《公司法》的规定，公司合并形式为：吸收合并；新-设合并。吸收合并：一个公司吸收其它公司，被吸收的公司解散，这种合并称为吸收合并。新-设合并：两个以上的公司合并为一个公司，原来的两公司解散，这种合并称为新-设合并。公司合并操作程序：一、合并各方公司董事会拟定合并协议；二、合并各方股东会对合并协议内容做出决议；三、报有关部门批准（如需要）；四、编制资产负债表和财产清单，确定各方在合并后公司中出资比例；五、公告合并事宜，对提出要求的债权人的债权给予清偿或提供担保；六、进行合并，对公司资产进行调配、对人员重新作出安排、对公司机构进行整合；七、对公司章程进行修改、

2023-04-21

477人看过
上市公司
公司并购实施过程中的操作风险

公司实施并购的主要目标是为了协同效应，具体包括：管理协同、经营协同和财务协同，然而从实际情况来看，协同就如同鼓动，非常罕见。笔者认为，造成这种情况的主要原因是并购公司没有对公司实施并购过程中的风险加以识别和控制。这些风险主要包括：（一）信息不对称风险所谓信息不对称风险，指的是公司在并购的过程中对收购方的了解与目标公司的股东和管理层相比可能存在严重的不对等问题给并购带来的不确定因素。由于信息不对称和道德风险的存在，被并购公司很容易为了获得更多利益而向并购方隐瞒对自身不利的信息，甚至杜撰有利的信息。公司作为一个多种生产要素、多种关系交织构成的综合系统，极具复杂性，并购方很难在相对短的时间内全面了解、逐一辨别真伪。一些并购活动因为事先对被并购对象的盈利状况、资产质量（例如有形资产的可用性、无形资产的真实性、债权的有效性）、或有事项等可能缺乏深入了解，没有发现隐瞒着的债务、诉讼纠纷、资产潜在问题等

2023-02-28

302人看过

法律综合知识
公司设立的基本操作和流程

一、公司设立的基本操作和流程公司设立的基本操作和流程如下：1．向工商登记机关申请公司名称核准；2．拟定公司章程；3．到工商机关办理公司设立登记手续；4．领取营业执照；5．到公安机关指定的部门刻制印章；6．到银行开立基本银行账户及其他账户。《中华人民共和国公司法》第六条规定设立公司，应当依法向公司登记机关申请设立登记。符合本法规定的设立条件的，由公司登记机关分别登记为有限责任公司或者股份有限公司；不符合本法规定的设立条件的，不得登记为有限责任公司或者股份有限公司。法律、行政法规规定设立公司必须报经批准的，应当在公司登记前依法办理批准手续。公众可以向公司登记机关申请查询公司登记事项，公司登记机关应当提供查询服务。二、公司设立经营范围有哪些公司设立经营范围有：1．销售食品；2．销售化妆品及卫生用品；3．服装鞋帽；4．针纺织品；5．家用电器及电子产品批发零售（不含手机）；6．家具建材装饰材料（除危

2023-07-27

201人看过
新三板公司
新三板公司并购与公众上市公司的并购的区别

一、公司并购区别介绍根据申万宏源证券[0.00%资金研报]并购私募融资部总经理洪涛介绍，在信息披露上，传统上市公司只要超过被并购公司10%的股权，必须披露权益变动报告书，多次“举牌”，多次披露。而新三板的权益变动报告书并不需要那么频繁和详细。另外新三板的并购不区分显示权益变动报告，即没有5%至20%之间，或20%至30%之间的权益变动报告，而主要是做统一的权益变动报告书。这与上市公司按照比例披露有明显区别。此外，在收购方面，传统上市公司的收购，超过30%要进行要约收购，全面要约收购带有某种强制性，而在新三板挂牌公司不强制进行全面要约收购，仅仅是尊重公司资质原则，按公司章程由股东大会表决来决定下一步动向。二、两者总结目前从资本市场所处的地位而言，新三板与沪深交易所一样都是处于全国性资本市场的位置。而魏玮说“新三板具有充分的市场化特点，挂牌公司叫‘非上市公众公司’，在法律地位上比同上市公司，减

2023-06-19

426人看过
法律综合知识
2024上市公司并购重组流程怎么走

上市公司并购重组流程怎么走中国证监会受理部门依法受理上市公司并购重组行政许可申请文件，并按程序转上市公司监管部。（二）初审上市公司并购重组行政许可申请受理后，审核人员从法律和财务两个角度对申报材料进行审阅，撰写预审报告。（三）反馈专题会反馈专题会主要讨论初审中关注的主要问题、拟反馈意见及其他需要会议讨论的事项，通过集体决策方式确定反馈意见及其他审核意见。（四）落实反馈意见申请人应当在规定时间内向受理部门提交反馈回复意见。（五）审核专题会审核专题会主要讨论重大资产重组申请审核反馈意见的落实情况，讨论决定重大资产重组方案是否提交并购重组委审议。（六）并购重组委会议并购重组委工作程序按照《中国证券监督管理委员会上市公司并购重组审核委员会工作规程》执行。（七）落实并购重组委审核意见对于并购重组委会议的表决结果及书面审核意见，上市公司监管部将于会议结束之日起3个工作日内向申请人及其聘请的财务顾问进行

2023-12-05

254人看过
法律综合知识
2024年上海市公积金提取条件及操作流程是怎样的

2022年上海市公积金提取条件及操作流程是怎样的上海市公积金提取条件职工有下列情形之一的，可以申请提取住房公积金账户内的存储余额：（一）购买拥有所有权自住住房的；（二）建造、翻建、大修本市拥有所有权自住住房的；（三）偿还本市拥有所有权自住住房贷款本息的；（四）本市无房且依法承租本市住房用于自住的；（五）低收入经济困难职工家庭支付本市自住住房物业服务费；（六）家庭生活困难用于支付房租、物业服务费、售后公房物业维修费等住房消费费用的；（七）离休、退休的；（八）大部分或者完全丧失劳动能力，并与单位终止劳动关系的；（九）出境定居的；（十）死亡或者被宣告死亡的（由职工的合法继承人或者受遗赠人提出申请）；（十一）国家和本市规定的其他情形。上海公积金提取所需材料（一）职工本人提取住房公积金的，提供身份证明；（二）职工配偶同时参与提取的，提供配偶的身份证明及其与职工的婚姻关系证明；（三）委托办理的，受托人

2024-04-07

295人看过

债权人
并购的操作

企业的并购，由于涉及到很多政策和法律问题，如国家的产业政策、公司法、会计法、劳动保障法等，企业并购可以说是一项极其复杂的交易过程。根据不同的并购方式，操作程序也有所不同，但主要应包括以下几个步骤：(一)并购方与目标企业的股东达成并购协议;(二)目标公司董事会作出同意并购的决议，如果目标公司有股东(大)会，应当由股东会作出;(三)依上述协议和决议修改公司章程;(四)国有资产经过评估并取得相关文件或证明;(五)如果是合并，还应按照《公司法》第184条的规定，通知所有债权人，发布公告并应债权人的要求提供担保;由于上公司分为要约收购和协议收购，如果是协议收购，程序与上述情况基本相同，如果涉及要约收购，则必须：(1)向证监会提交符合法定要求的收购报告书;(2)发出符合《证券法》要求的收购要约;(六)报请批准国有资产、国有股权转让的立项应经国有资产托管部门的批准;《国有资产转让协议》或《国有股权转让协

2023-06-05

287人看过
法律综合知识
企业并购的一般操作流程是什么？

企业并购在企业进行资产重组的方式中是很常见的，企业想要重组不止有并购还有其他的方式，并购只是其中的一种常用的一种，想要进行企业并购就需要掌握并购的流程，那么企业并购的一般操作流程有哪些？公司并购基本流程《公司法》第一百七十三条公司合并，应当由合并各方签订合并协议，并编制资产负债表及财产清单。公司应当自作出合并决议之日起十日内通知债权人，并于三十日内在报纸上公告。债权人自接到通知书之日起三十日内，未接到通知书的自公告之日起四十五日内，可以要求公司清偿债务或者提供相应的担保。1、并购决策阶段企业通过与财务顾问合作，根据企业行业状况、自身资产、经营状况和发展战略确定自身的定位，形成并购战略。即进行企业并购需求分析、并购目标的特征模式，以及并购方向的选择与安排。2、并购目标选择定性选择模型：结合目标公司的资产质量、规模和产品品牌、经济区位以及与本企业在市场、地域和生产水平等方面进行比较，同时从可获

2024-01-19

203人看过