投资A股、港股、无担保债等多个渠道的范围和比例上限将被放宽

让保险机构感到有些无奈的是,每逢弱市,市场便会对保险资金的动向给予格外关注。昨天,一则关于保险资金调高股票投资比例的消息,又在市场上泛起一波漪涟。

有报道称,保监会近日召开投资高管闭门会议,放宽了A股、港股和无担保债等投资范围和比例。

“其实这不是调高投资比例的概念,是保监会对既有政策的梳理和细化。”多位知情人士表示。

据了解,日前,保监会就修订存在模糊概念和边界的既有投资政策,召集几大资产管理公司高管征求意见。保监会将于近期下发政策调整的专门文件。

保监会此次计划调整的政策涵盖股票、债券和债权投资计划等诸多投资渠道。

权益投资分类细化

保监会拟调整的权益类品种的内容包括:将原规定中“股票和基金投资合计不超过公司总资产的20%”,改为“股票和股票型基金余额合计不超过20%”,不再单独针对股票及股票型基金设限;单一股票的投资比例上限为上市公司总股本的10%,且不超过保险公司上季末总资产的1%;超过的,仅限于实现控股的重大投资,需另外报批;投资锁定期超过3个月的股票余额,不超过可投资股票资产的30%。

港股投资,则由原只限于投资红筹股和H股,扩大为可投资在香港公开发行并在主板上市的股票;境外投资仍遵循不超过该公司上季末总资产15%的比例规定执行,且统一计算境内外股票和债券等资产比例;投资同一交易对手及关联企业的资产余额,合计不超过该保险公司上季末总资产的20%,且不超过同一交易对手及关联企业最近一个会计年度合并净资产的50%。

对于此次将权益类投资范围和比例修改为股票和股票型基金,一位保险资产管理公司负责人表示,以前的规定对基金的表述比较笼统,“基金包括货币市场基金、债券基金和股票型基金,前两者基本算固定收益类品种,以前全部算在权益类项目里,这次只把股票型基金算作权益类,更加准确和合理。”

上述人士还称,其实在实际操作中权益类投资也仅包括股票型基金,只是统计口径中把货币基金和债券基金归入权益类投资。“现在只是在制度规定上规范和明确而已,不能理解为扩大权益投资比例。”

港股投资范围的扩大,对于保险资金似乎是一大利好。但一位保险投资人士却不置可否:“扩大港股投资对A股是资金分流,如论投资收益,目前金融危机有\二次探底’之说,全球经济没有企稳,港股市场未必能获得比A股更高的收益。”

债券投资比例上调

在固定收益类品种上,新规拟将活期存款、国债、央票、政策性银行债、货币市场基金等流动性资产的投资比例,调整为保险公司上季末总资产的5%。

可投资的有担保的债券,新规将其信用评级从AA调降为A,总额不再作限制;投资同一期品种的份额,不超过该期发行品种份额的20%,余额不超过该保险机构上季末总资产的2%。

对于无担保债投资,新规将其比例上限调整为不超过保险公司上季末总资产的20%,品种上新增恒生成份指数股、H股、红筹股以及大型国企在香港公开发行的债券等境外债券品种。国内债券信用评级不低于AA,国际债券信用评级则不低于BBB。

对于放宽无担保债新政,一位知情人士透露,根据我国债券市场的特点,很多国有银行和大型国有企业一般有国家信用作背书,因此几乎没有什么投资风险。

据了解,保险机构投资无担保债,须具有经保监会验收达标的信用评级资质,目前具备无担保债投资资格的,也仅限于几家大型保险资产管理公司。

拟调整的政策还包括将保险资金投资基础设施的投资比例,由原来的寿险公司的6%和产险公司的4%,统一上调为10%;此外,还将增加债权投资品种。保险资金投资债权品种的条件也将适当放宽,并另行制定相关规定。